Лизинговые операции банков

лизингового договора лизингополучатель приобретает право по истечении

определенного срока обменять арендуемое имущество на другой объект лизинга.

Часто лизинг осуществляется не напрямую, а через посредника. Схематично

это выглядит так. Имеется основной лизингодатель, который через посредника,

как правило, также лизинговую компанию, сдаст оборудование в лизинг

лизингополучателю. При этом в договоре предусматривается, что в случае

временной неплатежеспособности или банкротстве посредника лизинговые

платежи должны поступать основному лизингодателю. Подобные сделки получили

название сублизинг.

Договор лизинга оборудования может включать пункт о выкупе оборудования

по остаточной стоимости или по цене, оговоренной между лизинговой компанией

и лизингополучателем. Эта цена может составлять 10-15% от первоначальной

стоимости оборудования. При постановке на баланс такого оборудования,

предприятие экономит на платежах по налогу на имущество.

Оперативный и финансовый лизинг представляют собой два основных типа

операций, все остальные являются их разновидностью.

5. Организация лизинговых операций.

Организация лизингового процесса осуществляется с учетом приоритетных

направлений. Предпочтение отдается в первую очередь тому виду оборудования

(имущества), которое обеспечивает производство высококачественных товаров и

развитие эффективной сферы услуг.

Лизинговый процесс осуществляется, как правило, в три этапа. Сначала

проводится подготовительная работа по заключению юридических соглашений

(договоров). Этому предшествует подробное изучение всех условий и

особенностей каждой сделки. После чего оформляются: заявка, получаемая

Лизингодателем от будущего Лизингополучателя, заключение о

платежеспособности Лизингополучателя и эффективности лизингового проекта,

заказ-наряд, направляемый Поставщику оборудования Лизингодателем, кредитный

договор, заключаемый Лизингодателем (лизинговой Компанией) с Банком о

предоставлении ссуды для проведения лизинговых сделок.

На втором этапе лизингового процесса в трех- и двухсторонних договорах

производится юридическое закрепление лизинговой сделки. При этом

оформляются: договор купли-продажи оборудования (имущества) в лизинг, акт

приемки его в эксплуатацию, лизинговое соглашение, договор на техническое

обслуживание передаваемого в лизинг оборудования (имущества).

Третий этап лизингового процесса охватывает период использования

оборудования (имущества). При этом ведется бухгалтерский учет и отчетность

по всем лизинговым операциям, осуществляется выплата Лизингодателю

лизинговых платежей, а по истечению срока лизинга оформляется дальнейшее

использование оборудования (имущества).

Основным документом лизинговой сделки, в котором отражаются основные

отношения, является лизинговое соглашение. Оно заключается между

Лизингодателем и Лизингополучателем, где указывается, что Лизингополучателю

предоставляется в пользование для производственной эксплуатации

оборудование (имущество). Лизинговое соглашение вступает в силу с момента

подписания акта приемки оборудования (имущества), как объекта сделки в

эксплуатацию и действует в течение оговоренного в нем срока. Акт приемки

оформляется Лизингополучателем, а подписывается всеми сторонами,

участниками лизинговой сделки, т.е. Лизингодателем, Лизингополучателем и

Поставщиком - изготовителем.

После оформления акта приемки оборудования (имущества) в эксплуатацию

Лизингодатель не несет ответственности перед Лизингополучателем, поскольку

последний выбор оборудования (имущества) осуществлял самостоятельно.

В процессе эксплуатации оборудования (имущества) Лизингополучатель

призван использовать его в соответствии с рекомендациями и техническими

инструкциями Поставщика, содержать его в работоспособном состоянии,

производить необходимое обслуживание, текущий ремонт и все это за свой

счет.

Все риски, возникающие в процессе эксплуатации оборудования (имущества)

и связанные с разрушением, потерей, преждевременным износом, порчей или

повреждением независимо от причиненного ущерба, Лизингополучатель принимает

на себя.

Как правило, общая сумма лизинговых платежей включает: сумму,

возмещающую стоимость лизингового оборудования (имущества), плату

Лизингодателю за использование, кредитные ресурсы на его приобретение по

лизинговому договору, комиссионное вознаграждение Лизингодателю, плату за

страхование лизингового оборудования (имущества), если оно было

застраховано Лизингодателем, плату за дополнительные услуги Лизингодателю,

предусмотренные договором, сумму налога на лизинговое оборудование

(имущество), на приобретение автотранспортных средств, являющихся предметом

лизингового договора, иные затраты Лизингодателя, предусмотренные

договором.

Вся сумма лизинговых платежей у Лизингополучателя относится на

себестоимость производимой им продукции (работ, услуг). Сумма затрат за

пользование кредитами, используемыми на финансирование лизинговых сделок,

относится у Лизингодателя на себестоимость лизинговых услуг. Лизинговое

оборудование (имущество) учитывается на балансе Лизингодателя по стоимости,

им же начисляется и амортизация лизингового оборудования (имущества) в

пределах коэффициентов, установленных действующим законодательством РФ.

Сравнение вариантов получения кредита напрямую и через лизинг

показывает, что очевидна и финансовая выгодна. Кроме того, поскольку

средства по лизингу находятся на балансе у Лизингодателя, у

Лизингополучателя появляются дополнительные возможности к привлечению

заемных средств.

Международный лизинг осуществляется российскими Лизингодателями и

Лизингополучателями в форме импортного и экспортного лизинга. При этом

таможенные пошлины и налоги на лизинговое оборудование (имущество) не

взымаются, если в лизинговом договоре предусмотрен его возврат по истечении

срока лизинга. В случае, если в договоре предусмотрен последующий переход

права собственности на лизинговое оборудование (имущество) российской

стороне (или наоборот) в конце срока договора таможенные пошлины и налоги

на лизинговое оборудование взимаются.

Лизинговые расчеты производятся: денежными платежами, компенсационными

товарами, услугами и др., а также смешанными, когда с денежными выплатами

допускаются платежи товарами и услугами. Используются платежи с авансом

(депозитом), когда Лизингополучатель вносит аванс Лизингодателю в момент

оформления соглашения, а затем после ввода оборудования (имущества) в

эксплуатацию выплачивает согласованными долями оставшуюся сумму лизингового

платежа.

Можно использовать также вариант расчетов, который базируется на

некотором установленном в соглашении проценте от объема реализации

продукции, произведенной на лизинговом оборудовании, от суммы полученной

прибыли.

Платежи, как правило, вносятся по согласованному сторонами графику,

который прилагается к лизинговому соглашению и могут иметь периодичность

ежемесячную, ежеквартальную или ежегодную. Единовременные платежи в виде

аванса осуществляются в сочетании с периодическими взносами, если они

оговорены в соглашении сторон.

В зависимости от финансового состояния Лизингополучателя в соглашении

может оговариваться порядок выплаты лизинговых платежей равными долями, с

увеличивающимися или уменьшающимися размерами, в зависимости от

устойчивости финансового положения Лизингополучателя.

Операции по лизингу (финансовому) могут осуществляться только при

наличии соответствующей лицензии у Лизингодателя. При отсутствии ее,

указанные операции подлежат отражению в учете в порядке, предусмотренном

действующим законодательством РФ, исходя из содержания договора (сделки по

сдаче в аренду имущества, сделки купли-продажи).

6. Риски лизинговых операций.

Лизинговые операции являются рисковыми, как и другие банковские

операции. В зависимости от вида лизинговые риски можно классифицировать

следующим образом.

МАРКЕТИНГОВЫЕ РИСКИ - риск не найти арендатора на все имеющееся

оборудование. Он присущ в основном оперативному лизингу. Способом

страхования является увеличение рисковой премии премии в лизинговом

платеже; использование для сделок наиболее популярных видов оборудования и

другой техники; продажа объекта сделки по окончании лизингового договора с

учетом конъюнктуры рынка.

РИСК УСКОРЕННОГО МОРАЛЬНОГО СТАРЕНИЯ ОБЪЕКТА СДЕЛКИ. Поскольку

объектами лизинговых сделок как правило выступает продукция наукоемких

отраслей, то они часто “подвержены влиянию научно-технического прогресса”.

Основным способом минимизации этого риска является установление

безотзывного периода, т.е. периода, в течение которого договор не может

быть расторгнут.

ЦЕНОВОЙ РИСК - риск потенциальной потери прибыли, связанный с

изменением цены объекта лизинговой сделки в течение срока действия

лизингового договора. Лизингодатель теряет потенциальную прибыль в случае

повышения цен на объекты лизинговых сделок, заключенных по старым ценам.

Лизингополучатель терпит убытки при падении цен на арендованное по старым

ценам оборудование. Взаимная минимизация этого риска осуществляется путем

установления фиксированной суммы каждого лизингового платежа на протяжении

всего периода лиза.

РИСК ГИБЕЛИ ИЛИ НЕВОЗМОЖНОСТИ ДАЛЬНЕЙШЕЙ ЭКСПЛУАТАЦИИ минимизируется

путем страхования объекта сделки.

РИСК НЕСБАЛАНСИРОВАННОЙ ЛИКВИДНОСТИ - возможность финансовых потерь,

возникающих в случае, когда лизингодатель не в состоянии рефинансировать

свои активные операции, сроки платежей по которым не наступили , за счет

привлечения средств на рынке ссудных капиталов. Минимизация достигается

путем увязки потоков денежных средств во времени и по объемам; создания

резервного фонда; диверсификации пассивных операций.

РИСК НЕПЛАТЕЖА - риск неуплаты лизингополучателем лизинговых платежей.

Минимизация основана на анализе финансового положения лизингополучателя;

лимитировании суммы одного лизингового договора; получении гарантий от

третьих лиц; страховании риска неплатежа.

ПРОЦЕНТНЫЙ РИСК - опасность потерь, возникающих в результате превышения

процентных ставок, выплаченных лизинговой компанией по банковским кредитам,

над ставками, предусмотренными лизинговым договором. Снижение

осуществляется путем купли-продажи финансовых фьючерсов или заключении

сделки “процентный своп”

ВАЛЮТНЫЙ РИСК - возможность потерь в результате колебания валютных

курсов. Минимизируются подобно процентному риску.

ПОЛИТИЧЕСКИЕ И ЮРИДИЧЕСКИЕ РИСКИ тесно связаны между собой. Наиболее

ярко проявляются при осуществлении международных лизинговых операций.

Политический риск - опасность финансовых потерь, связанных с изменением

политической ситуации в стране, забастовками, изменением государственной

экономической политики и т.п.

Юридический риск связан с потерями, возникающими в результате изменения

законодательных актов.

Способы управления политическими и юридическими рисками :

анализ особенностей политической ситуации и налогового

законодательства страны пребывания лизингополучателя.;

увеличение рисковой премии пропорционально предполагаемой величине

рисков;

межправительственные соглашения по гарантии инвестиций.

7. Особенности развития лизинговых операций в России.

В настоящее время в России действует более двух десятков лизинговых

компаний. Первыми были зарегистрированы компании "Росагроснаб" (лизинг

отечественной сельскохозяйственной техники) и "Аэролизинг" (лизинг

самолетов). Много лизинговых компаний создано банками - "Интеррослизинг"

(ОНЭКСИМ-банк), "Балтлиз" (петербургский Промстройбанк), "Лизинг-бизнес"

(Мосбизнесбанк), "Инкомлизинг" (Инком-банк), "Межсбер-Юраско Лизинг"

(Межэкономсбер-банк) и другие.

То, что лизинговые фирмы создаются в России либо при государственной

поддержке (как в случае с "Росагроснабом"), либо при поддержке крупного

банковского капитала, вполне понятно. Предмет лизинга - производственное

оборудование - дорог, а значит, лизинговым компаниям необходим источник

более или менее дешевых финансовых ресурсов. Иногда дуэт "банк - лизинговая

компания" превращается в трио за счет присоединения к нему страховой фирмы.

А специалисты из компании "Ивановская марка", дочерней фирмы ивановского

завода "Автокран", советуют включать в "лизинговый холдинг" еще и какое-

нибудь малое предприятие (для ускорения амортизации оборудования), и какое-

нибудь предприятие, пользующееся налоговыми льготами (как говорится, для

оптимизации финансовых потоков).

На российском лизинговом рынке присутствуют следующие группы

лизингодателей:

коммерческие лизинговые компании - дочерние компании крупных банков: РГ-

Лизинг (Сбербанк), Промстрой- лизинг (Промстройбанк), Лизингбизнес

(Мосбизнесбанк), Инкомлизинг (Инкомбанк);

коммерческие лизинговые компании, созданные по отраслевому или

производственному признаку (Аэролизинг, Лукойл-лизинг);

полукоммерческие лизинговые компании, созданные при участии государственных

или муниципальных органов (Агропромлизинг, Московская лизинговая компания,

Ликострой), финансируемые за счет соответствующих бюджетов;

лизинговые компании, созданные торговыми компаниями, и прочие лизинговые

компании, не имеющие связи ни с банковскими, ни с промышленными, ни с

государственными ресурсами (Крейт-лизинг, Петролизинг);

иностранные фирмы - поставщики оборудования, автотранспортных средств и

технологий (IVECO, Scania, DAF).

Лизинговые компании, созданные банками, ориентируются на оказание

стандартных лизинговых услуг широкому кругу клиентов, что не исключает, с

другой стороны, преимущественного обслуживания клиентов "собственного"

банка. Обычно банки не только финансируют деятельность дочерних компаний,

но и активно поставляют им клиентов из числа тех, кто обращается напрямую в

банк за получением кредита на приобретение основных средств. Естественно,

что компании, входящие в структуру крупных банков, и сами являются наиболее

крупными на рынке, имеющими большой портфель заказов, схожие с западными, а

значит, наиболее современные методы работы, квалифицированный персонал.

Лизинговые компании, созданные государственными и муниципальными

структурами, жестко ориентированы на осуществление лизинговых сделок с

определенными типами клиентов. Условия лизинговых сделок, предлагаемые

этими компаниями, а они обычно используют льготное бюджетное

финансирование, являются более привлекательными для клиентов, по сравнению

с условиями, предлагаемыми коммерческими лизинговыми компаниями, однако

доступность их услуг сильно ограничена. Часто перед такими компаниями

вопрос эффективности или хотя бы надежности реализуемых лизинговых проектов

стоит не так остро, как для коммерческих лизинговых компаний.

Отраслевые лизинговые компании ориентируются на обслуживание

предприятий определенной отрасли. По состоянию на начало 1996 г.

практически все существующие такие компании деятельности не вели. Во многом

"отраслевые" лизинговые компании ориентируются на господдержку. Не ведут

деятельности и прочие лизинговые компании, дочерние предприятия различных

торговых домов, фирм-производителей, а также созданные частными лицами. Не

имея доступа к достаточным финансовым ресурсам, эти компании лизинговых

сделок не заключают. Ряд иностранных фирм-производителей (в основном это

касается рынка большегрузных автомобилей) используют лизинг в качестве

инструмента сбыта своей продукции. Лизинговые сделки, заключаемые ими,

обычно предусматривают участие российского банка, приемлемого для

иностранной фирмы, выдающего гарантию за своего клиента конечного

лизингополучателя.

Ряд лизинговых компаний наравне с собственно лизингом использует в

своей деятельности механизм купли-продажи имущества в рассрочку. Несмотря

на то, что по сути определений лизинга как вида деятельности и договора

лизинга как подвида договора аренды, такие операции не имеют никакого

отношения к лизингу, они тем не менее соответствуют "упрощенному" пониманию

лизинга со стороны клиентов как сделки, в которой:

а) кредитор финансирует приобретение заемщиком некоторого имущества;

б) финансирование осуществляется не в денежной, а в натуральной форме;

в) финансируемое имущество является обеспечением сделки через

сохранение на него права собственности кредитора:

г) заемщик оплачивает периодически платежи, возмещающие как средства,

вложенные кредитором на начальном этапе сделки, так и создающие доход.

Нельзя не отметить, что ряд банков (Восток-Запад, Российский кредит,

Межпромбанк) выбрали для себя способ участия в лизинговых сделках не через

дочернюю лизинговую компанию, а через механизм выдачи гарантий в пользу

лизинговых компаний (обычно иностранных). Такая деятельность также не

является лизингом, однако и в отношении данных субъектов рынка сложилось

мнение о том, что они "занимаются лизингом".

7.1. Льготы для участников лизинговых операций.

Для того, чтобы стимулировать процесс создания и развития лизинга в

России, федеральное Правительство установило ряд льгот для участников

лизинговой деятельности.

БАНКИ.

Освобождение банков и других кредитных учреждений от уплаты налога на

прибыль, получаемую ими от предоставления кредитов на срок три года и более

для реализации операций финансового лизинга - выполнения лизинговых

договоров. (Указ Президента РФ от 17.09.94 г. №1929 "О развитии финансового

лизинга в инвестиционной деятельности", Постановление Правительства РФ от

29.06.95 г. №633 "О развитии лизинга в инвестиционной деятельности").

ЛИЗИНГОВАЯ КОМПАНИЯ (ЛИЗИНГОДАТЕЛЬ)

Освобождение от уплаты налога на прибыль, получаемую ею от реализации

договоров финансового лизинга со сроком действия не менее трех лет;

Освобождение от уплаты налога на добавленную стоимость при выполнении

лизинговых услуг, с сохранением действующего порядка уплаты налога на

добавленную стоимость при приобретении имущества, являющегося объектом

финансового лизинга (п.п. 2.1. и 2.2. по Указу Президента РФ от 17.09.94 г.

№1929 "О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности" и

Постановление Правительства РФ от 29.06.95 г. №633 "О развитии лизинга в

инвестиционной деятельности.");

Включение в себестоимость продукции (работ, услуг) в порядке

формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении

прибыли, платежей по процентам за полученные заемные средства, в том числе

кредиты банков и других организаций, используемые субъектами лизинга для

осуществления операций финансового лизинга, а также лизинговые платежи по

операциям финансового лизинга (Постановление Правительства РФ от 20.11.95

г. №1133 "О внесении дополнений в Положение о составе затрат по

производству и реализации продукции (работ, услуг), и о порядке

формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении

прибыли");

Частичное освобождение с 1.07.95 г. от уплаты таможенных пошлин и

налогов в отношении временно ввозимой на территорию РФ продукции,

являющейся объектом международного лизинга (Письмо ГТК РФ от 20.07.95г. №01-

13/10268 "О таможенном оформлении товаров, временно ввозимых в рамках

"лизинговых соглашений").

ЛИЗИНГОПОЛУЧАТЕЛЬ

Уменьшение платежей налога на имущество предприятий, поскольку

стоимость объектов лизинга отражается в активе баланса лизингополучателя

только в случае перехода имущества в собственность лизингополучателя по

истечении договора лизинга. До этого они числятся на балансе лизингодателя;

Снижение платежей налога на прибыль. Во-первых, лизинговые платежи

относятся на затраты, включаемые в себестоимость продукции. Поскольку

размер амортизационных отчислений меньше лизинговых платежей, то

налогооблагаемая база заметно уменьшается. Во-вторых, при использовании

лизинговых схем отпадает необходимость начисления износа основных средств,

что повышает сумму льгот по налогу на прибыль, связанную с техническим

перевооружением и модернизацией производства (льгота исчисляется как

разница между капитальными вложениями на техническое перевооружение и

модернизацию производства и суммой амортизационных отчислений на дату

предоставления льготы);

Упрощение бухгалтерского учета, так как учет основных средств,

начисление амортизации, оплату части налогов и сборов, а также управление

долгом осуществляет лизинговая компания;

Ускоренное и качественное обновление производственной базы путем

дополнительного финансирования;

Использование гибких схем погашения задолженности.

ПРОДАВЦЫ ЛИЗИНГОВОГО ИМУЩЕСТВА -

ПРЕДПРИЯТИЯ-ИЗГОТОВИТЕЛИ (ДИЛЕРЫ)

Восстановление (расширение) выпуска продукции, снижение перерасхода

условно-постоянных затрат, увеличение дохода от реализации;

Гарантированная продажа запчастей к лизинговому оборудованию, а также

его сервис и модернизация в рамках единого технологического цикла продукции

- производство - реализация (лизинг) - сервис - модернизация».

7.2. Особенности современной ситуации в России, влияющие на развитие

лизинговых операций банков.

В России существует законодательная база для осуществления Банками

лизинговых операций. В соответствии с п. "М" статьи 5 Закона РФ "О банках и

банковской деятельности" Банкам разрешено наряду с другими, проводить и

лизинговые операции. При этом Банк может участвовать в лизинговом процессе

не как ссудодатель лизинговой компании, но и непосредственно как

Лизингодатель, т.е. напрямую участвовать в лизинговом процессе.

По сравнению с вновь организуемыми лизинговыми Компаниями такое участие

Банков дает им преимущество, поскольку они уже организационно оформлены и

для осуществления ими лизинговых операций необходимо лишь создание в их

структуре подразделения специалистов с определенным опытом банковской

работы и знающих специфику лизингового процесса.

Учитывая обострение конкуренции банковских услуг в условиях рынка,

наиболее целесообразным является проведение таких услуг коммерческими

Банками, поскольку это позволит наиболее эффективно расширить сферу

банковского влияния.

Необходимо отметить, что в России лизинговые операции пока еще не стали

традиционными для коммерческих Банков, и естественно их масштабы

несоизмеримы с имеющимися потенциальными возможностями.

В настоящее время в условиях известной ограниченности источников

бюджетного финансирования, с одной стороны, и значительной потребности

российских предприятий в средствах для финансирования инвестиционных

программ и проектов, с другой, на коммерческие банки возлагаются особые

надежды по поддержке инвестиционных проектов. В то же время сами российские

коммерческие банки, будучи универсальными и достаточно молодыми кредитными

учреждениями (для российской финансовой системы пока не характерно

выделение специальных инвестиционных банков) в ряде случаев встречаются с

достаточно серьезными проблемами при принятии решения об участии в той или

иной форме в финансировании инвестиционных проектов.

Существенное значение при этом имеют как объективные особенности

российских банков (в том числе по сравнению с западными финансовыми

институтами), так и особенности сегодняшней экономической и политической

ситуации в стране.

Они состоят в следующем:

сравнительно небольшая величина собственного капитала;

низкий удельный вес собственного капитала в активах;

преобладание краткосрочных пассивов, ограничивающие возможности

долгосрочных вложений;

низкая доля депозитов в пассивах;

высокая доля остатков по счетам предприятий и организаций в пассивах;

несовпадение структуры пассивов и активов;

острота проблемы ликвидности активов.

Так, только у 12% российских банков капитальная база отвечает

международным стандартам, в то время как только крупные и устойчивые банки

могут выдержать длительное омертвление значительной части своих активов при

производственном инвестировании.

Увеличение доли долгосрочных кредитов в определенной мере сдерживается

особенностью структуры пассивов: собственные средства банков относительно

невелики, а привлекаемые имеют по преимуществу кратковременный характер.

Осложняет ситуацию и противоречие между ставками процента и рисками

предоставления ссуд. В мировой практике долгосрочные кредиты считаются

наиболее надежными, и соответственно ставка процента по ним ниже. В

российских условиях, напротив, долгосрочные кредиты относятся к наиболее

рискованным, ставка же по ним остается более низкой прежде всего ввиду

ограниченности финансовых возможностей предприятий.

Положение российской банковской системы усугубляется еще и таким

характерным для нее явлением, как недостаток собственного капитала и

отсутствие достаточных резервов под возросшие кредитные риски у

коммерческих банков. По западным стандартам минимальным соотношением между

капиталом и размерами активов, взвешенных по рискам, считается 8%. В

российском банковском секторе этот показатель находится по официальной

статистике на уровне 4.3%, и это, наверное, завышено в 1,5 - 2 раза. Что же

касается дефицита резервов, то по подсчетам Московского Банковского Союза

он составляет порядка 16 трлн. руб., что эквивалентно $3,5 млрд.

В последнее время серьезное влияние на деятельность многих российских

коммерческих банков начинают оказывать такие факторы, как:

снижение доходности активов банка;

низкое качество и недостаточная диверсификация кредитного портфеля;

отсутствие межрегиональных или национальных сетей и риск отставания от

других, быстро растущих банков;

дефицит знаний и опыта руководства, а также хорошо обученных кадров.

В настоящее время одним из основных источников привлеченных средств

банков являются краткосрочные депозиты физических или юридических лиц, с

установленным сроком погашения от 1 до 3 месяцев. В то же время в

большинстве случаев банки предоставляют ссуды при условии, что сроки их

погашения колеблются от 1 до 6 месяцев. При этом в соответствии с

сегодняшней практикой многие ссуды пролонгируются. Таким образом, разрыв

между структурой пассивов и структурой активов не только сохраняется, но и

в целом ряде случаев имеет тенденцию к усилению.

Другой серьезной проблемой является необходимость резервирования. В

настоящее время требования обязательного резервирования ЦБ в значительной

мере превосходят податные требования на западных банковских рынках (до 20%

в России по сравнению с 1%, или немногим более, на Западе). С одной

стороны, необходимо признать, что более высокие ставки резервирования в

России являются вынужденной мерой, отражающей начальный этап становления

российской банковской системы, с другой, очевидно, что финансовые

возможности российских банков в этом случае существенно ограничиваются.

Назрела потребность снижения уровня резервов коммерческих банков в

Банке России прежде всего для банков, осуществляющих долгосрочное

кредитование вложений в основной капитал производственной сферы.

Особенности экономической и политической ситуации в России, влияющие на

инвестиционную политику, проводимую коммерческими банками :

высокий уровень политических рисков;

высокий уровень доходности вложений в государственные ценные бумаги;

неразвитость рынка корпоративных ценных бумаг, что не позволяет банкам

рассматривать вложения в акции и облигации акционерных обществ как

ликвидные;

превращение кредита (в силу неразвитости фондового рынка) в одну из

основных форм поддержки инвестиционных проектов коммерческими банками при

наличии серьезных ограничений инвестиционной активности банков (высокая

ставка процента, жесткие требования к обеспечению кредита, практическая

невозможность поддержки венчурных проектов, "конкуренция" с коммерческими

кредитами, ограничения по срокам кредитования и т.д.);

особое значение проблемы риска в практике инвестиционной деятельности

российских коммерческих банков. Требование ликвидного залога под выдаваемый

инвестиционный кредит становится одним из наиболее доступных путей

минимизации риска банка, кредитующего инвестиционные проекты. Но при этом

существуют объективные ограничения, связанные с использованием именно

данного пути минимизации риска (редкое предприятие в состоянии представить

залог, отвечающий требованиями банка);

острота проблемы надежного заемщика (многие предприятия рассматривают

финансирование предлагаемого ими инвестиционного проекта как один из путей

выхода из кризиса, в то же время текущее финансовое положение этих

предприятий столь бедственно, что предоставление им кредита под какие бы то

ни было цели практически невозможно).

Сложность проблемы поиска надежного заемщика связана также для

российских банков и с достаточно неблагоприятной ситуацией, складывающейся

в области конкурентоспособности российской промышленности. Так анализ,

проведенный специалистами Высшей школы экономики показал, что за последние

полгода практически во всех отраслях конкурентоспособность снизилась.

Наиболее заметным это было на внешнем рынке, где средняя оценка

отечественной промышленной продукции понизилась на 18% к уровню 3 квартала

1995 года. На рынках СНГ аналогичное снижение составило более 6%. В

наибольшей мере оно отмечалось в лесной, деревообрабатывающей и целлюлозно-

бумажной промышленности (около 17%):

отсутствие в большинстве случаев возможностей у предприятий участвовать в

долевом финансировании проекта собственными средствами весь риск банк

должен принимать на себя;

одновременно в настоящее время в условиях начала проведения государством

политики ограничения доходности вложений в государственные ценные бумаги, а

также относительной стабилизации валютного курса для российских

коммерческих банков в значительной мере сокращаются возможности получения

повышенного дохода от ГКО и валютных спекуляций. В этой ситуации именно

обоснованный кредитный портфель, включающий и вложения в высокоэффективные

инвестиционные проекты, становится одним из основных источников получения

банками устойчивого дохода.

8. Заключение

Учитывая позитивные особенности лизингового механизма, Правительство

Российской Федерации приняло ряд постановлений, активизирующих роль лизинга

в экономике России.

Во исполнение этих постановлений, в том числе Постановления

Правительства РФ от 29 июня 1995 г. №633 "О развитии лизинга в

инвестиционной деятельности", разработана "Федеральная программа развития

лизинга в Российской Федерации на 1996-2000 г.", которая призвана

способствовать решению важнейших задач, стоящих перед экономикой страны:

структурная перестройка, конверсия, обновление основных производственных

фондов, повышение конкурентоспособности продукции, стимулирование внедрения

научно-технических достижений.

Целью "Федеральной программы развития лизинга в Российской Федерации на

1996-2000 г." является создание благоприятных правовых, экономических,

организационных и методических условий для развития лизинга, включая

создание нормативно-законодательной базы, совершенствование

налогообложения, внедрение типовых методических документов по лизинговым

операциям, введение лицензирования лизинговых компаний, организация фонда

содействия развитию лизинга в Российской Федерации и другие мероприятия.

Преимущества лизинга по сравнению с другими способами инвестирования

состоят в том, что предприниматель может начать дело, располагая лишь

частью (примерно 1/3) средств, необходимых для приобретения помещений и

оборудования (имущества). Предприятиям предоставляются не денежные

средства, контроль за обоснованным расходом которых не всегда возможен, а

непосредственно средства производства, необходимые для обновления и

расширения производственного аппарата. При этом лизинг стимулирует

аккумулирование средств частных инвесторов.

Лизинг обладает высоким потенциалом экономического сотрудничества с

зарубежными странами, в связи с чем международный лизинг получает все более

широкое распространение.

Вместе с тем успешному развитию лизинга в России препятствует ряд

обстоятельств, основные из которых сводятся к следующему:

нехватка стартового капитала для организации лизинговых компаний. Лизинг

позволяет предпринимателю начать дело, располагая одной третью средств, для

приобретения у лизинговой компании необходимого оборудования. Однако

лизинговая компания должна приобретать оборудование у производителя за

полную стоимость, для чего ей требуется кредит. Лизинговым компаниям банки

дадут кредиты охотнее, чем множеству лизингополучателей, с этой точки

зрения становление финансового лизинга содействует снижению риска

кредитования";

двойное обложение налогом на добавленную стоимость. Согласно существующему

порядку НДС взимается за приобретаемое лизингодателем оборудование. Его

величина, равно как и выплата процентов за взятый лизингодателем для

покупки оборудования кредит переносится на лизинговые платежи. В

соответствии с применяемой практикой НДС дополнительно начисляется на

лизинговые платежи. Это означает, что НДС на один и тот же продукт

начисляется дважды;

недостаточное понимание сущности лизинга, его достоинств как у

потенциальных лизингодателей, так и предпринимателей - потенциальных

лизингополучателей;

отсутствие инфраструктуры лизингового рынка, развитой сети лизинговых

компаний, консалтинговых фирм, которые обслуживали бы всех участников

лизингового рынка;

отсутствие системы информационного обеспечения лизинга, которая

обеспечивала бы наличие постоянно восполняемой и доступной информации о

предложениях лизинговых услуг;

отсутствие опытных кадров для лизинговых компаний.

С учетом существующей в настоящее время в Российской Федерации

нормативно-правовой базы лизинга и ее дальнейшего развития

предусматривается увеличение доли лизинга к 2000 г. в общем объеме

инвестиций до 20% со следующей разбивкой по годам:

1996 г. - 1%, 1997 г. - 5%, 1998 г. - 12%, 1999 г. - 19%, 2000 г. -

20%.

В сравнении с опытом развитых стран это половина достигнутого ими в

настоящее время. Лизинг в большинстве стран в общем объеме инвестиций

составляет более 30 - 40%.

Отраслевая структура лизинга характеризуется различием распределений

средств в объекты производственного и непроизводственного назначения

примерно в два раза. Среди объектов производственного назначения наибольшая

доля лизинга приходится на промышленное оборудование, а также на средства

транспорта и связи. Это подтверждается и анализом тенденций развития

лизинга в европейских странах. Наряду с этим предполагается, что в связи с

выходом из кризиса доля инвестиций в топливно-энергетический комплекс в

период 1996-2000 гг. снизится, а в машиностроении и химико-лесном комплексе

будет возрастать.

В обозримом будущем лизинг внесет необходимый вклад в Российскую

экономику.

Литература

“Банковское дело”, учебник, под ред. О.И. Лаврушина

“Банки и банковские операции в России” В.И. Букато, Ю.И. Львов

“Лизинг в России”, обзор, №1, 1997 год.

“Лизинг-ревю”, журнал, №1-2, 1997 год.

Законодательные акты

Указ Президента РФ от 17 сентября 1994 г. №1929 "О развитии финансового

лизинга в инвестиционной деятельности";

Постановление Правительства РФ от 29 июня 1995 г. №633 "О развитии лизинга

в инвестиционной деятельности";

Постановление Правительства РФ от 27 июня 1996 г. №752 "О государственной

поддержке лизинговой деятельности в РФ";

Постановление Правительства РФ от 25 сентября 1995 г. №105 "О внесении

дополнений в положение о составе затрат по производству и реализации

продукции (работ, услуг) и о порядке формирования финансовых результатов,

учитываемых при налогообложении прибыли" от 20 ноября 1995 г. №1133;

Приказ Минфина от 25 сентября 1995 г. №105 "Об отражении в бухгалтерском

учете и отчетности лизинговых операций";

Письмо ГТК РФ от 20 июля 1995 г. №01-13/10268 "О таможенном оформлении

товаров, временно ввозимых в рамках лизинговых соглашений";

Указание ГТК РФ от 25 апреля 1994 г. №01-12/328 "О некоторых вопросах

применения таможенного режима временного ввоза (вывоза)";

Закон РФ "О валютном регулировании и контроле" от 9 октября 1992 г. №3615-

1;

Письмо ЦБ РФ от 15 ноября 1995 г. №208 "О введении в действие порядка

осуществления валютного контроля за обоснованностью платежей в иностранной

валюте за импортируемые товары";

Инструкция ЦБ РФ №30 и ГТК РФ №01-20/10538 "О порядке осуществления

валютного контроля за обоснованностью платежей в иностранной валюте за

импортируемые товары" от 26 июля 1995 г.;

Постановление Правительства РФ от 26 февраля 1996 г. №167 "Об утверждении

положения о лицензировании лизинговой деятельности в Российской Федерации";

Гражданский Кодекс часть вторая;

Типовой Устав акционерной лизинговой компании и Примерный договор о

финансовом лизинге движимого имущества с полной амортизацией от 29 декабря

1995 г.;

Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей от 16 апреля 1996

г.

Страницы: 1, 2