рефераты бесплатно
 
Главная | Карта сайта
рефераты бесплатно
РАЗДЕЛЫ

рефераты бесплатно
ПАРТНЕРЫ

рефераты бесплатно
АЛФАВИТ
... А Б В Г Д Е Ж З И К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Щ Э Ю Я

рефераты бесплатно
ПОИСК
Введите фамилию автора:


Контрольная работа: Антикризисное управление и прогнозирование риска финансовой несостоятельности


Вертикальный анализ по отчету о прибылях и убытках

Наименование показателя Код строки За аналогичный период предыдущего года % к выручке За отчетный период % к выручке Изменение по отношению к отчетному периоду
1 2 3 4
I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и иных аналогичных обязательных платежей) 10 1083440 100 1498952 100 0
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 20 436803 40,3163073 861750 57,4901665 17,17385915
Валовая прибыль 29 646637 59,6836927 637202 42,5098335 -17,17385915
Коммерческие расходы 30 0 0 0 0 0
Прибыль (убыток) от продаж 50 589158 54,3784612 570364 38,0508515 -16,32760967
Проценты к получению 60 0 0 2871 0,19153382 0,191533818
Проценты к уплате 70 0 0 0 0 0
Прочие доходы 90 21976 2,02835413 99977 6,6697933 4,641439164
Прочие расходы 100 13014 1,20117404 113916 7,59970966 6,398535626
Прибыль (убыток) до налогообложения 140 598130 55,2065643 559296 37,312469 -17,8940953
Отложенные налоговые активы 141 6124 0,56523665 9385 0,6261041 0,060867451
Отложенные налоговые обязательства 142 4 0,00036919 258 0,01721203 0,016842831
Налог на прибыль 150 146071 13,4821494 146712 9,7876383 -3,694511153
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода) 190 456718 42,154434 422594 28,1926306 -13,96180344

Из таблицы видно, что для предприятия отчетный период стал худшим с финансовой точки зрения по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Прочие доходы в отчетном периоде увеличились, но в, то, же время увеличились и прочие расходы. Прибыль от продаж уменьшилась.

 

6. Модели прогнозирования риска финансовой несостоятельности на основе зарубежных источников

Двухфакторная модель Э.Альтмана основывается на двух ключевых показателях:

-  показатель текущей ликвидности;

-  показатель доли заёмных средств – коэффициент капитализации.

В модели учитываемым фактором риска является возможность необеспечения заемных средств собственными в будущем периоде.

Z=-0,3877-1,0760Ктл+0,0579Кфз

Ктл.н.=0,62

Ктл.к.=0,76

Кфз.н.=1,33

Кфз.к.=0,95

Zн=-0,9778

Zк=-1,1504

Z<0 следовательно вероятность банкротства <50%, снижается по мере уменьшения Z.

Пятифакторная модель Э.Альтмана.

Z=1,2Х1+1,4Х2+3,3Х3+0,6Х4+Х5

Х1=

Х1н=-0,219

Х1к=-0,115

Х2н=0,26

Х2к=0,184

Х3н=0,336

Х3к=0,248

Х4н=0,748

Х4к=1,046


Х5н=0,617

Х5к=0,653

Zн=1,57

Zк=1,603

1,810 z– вероятность банкротства средняя.

Пятифакторная модель У.Бивера

Система показателей У.Бивера для диагностики банкротства

Показатель Значения показателей
Благоприятно 5 лет до банкротства 1 год до банкротства
Коэффициент Бивера 0.4 – 0.45 0.17 -0.15
Рентабельность активов, % 6 - 8 4 -22
Финансовый леверидж, % <37 <50 <80
Коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами 0.4 <0.3 <0.06
Коэффициент текущей ликвидности <3.2 <2 <1

Коэффициент Бивера =

Кб.н.= 0,674

Кб.к. = 0,628

5 лет до банкротства

Рентабельность активов % =

Кр.н. = 26,03

Кр.к. = 18,41

5 лет до банкротства

Финансовый леверидж % =

Кл.н. = 57,19

Кл.к. = 48,87

1 год до банкротства

Коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными средствами =

Кп.н. =0,17

Кп.к. = 0,33

5 лет до банкротства

Коэффициент текущей ликвидности =

Ктл.н. = 0,62

Ктл.к. = 0,76

1 год до банкротства


Модель Лиса прогнозирования финансовой несостоятельности (четырёхфакторная модель).

В этой модели факторы-признаки учитывают такие результаты деятельности, как ликвидность, рентабельность и финансовая независимость организации.

Z=0,063Х1+0,093Х2+0,057Х3+0,001Х4

Х1н=0,353

Х1к=0,373

Х2н=0,336

Х2к=0,248

Х3н=0,260

Х3к=0,184

Х4н=0,748

Х4к=1,046


Z>0,037 – вероятность банкротства высокая.

Модель Таффлера прогнозирования финансовой несостоятельности (четырёхфакторная модель).

Z=0,53Х1+0,13Х2+0,18Х3+0,16Х4

Х1н=0,587

Х1к=0,509

Х2н=0,617

Х2к=0,764

Х3н=0,572

Х3к=0,488

Х4н=0,617

Х4к=0,653

Z>0,3 – фирма имеет неплохие долгосрочные перспективы.


7. Модели прогнозирования риска финансовой несостоятельности на основе отечественных источников

Двухфакторная модель прогнозирования банкротства Лео Хао Суан

Z=0,3872+0,2614Ктл+1,059Кфн

Ктл.н.=0,62

Ктл.к.=0,76

Кфн.н.=0,43

Кфн.к.=0,51

1,126

Z≤1,3257 – вероятность банкротства очень высокая.

Четырёхфакторная модель прогнозирования риска несостоятельности торгово-посреднических организаций.

Z=8,38Х1+Х2+0,054Х3+0,63Х4


Х1н=0,353

Х1к=0,373

Х2н=0,608

Х2к=0,360

Х3н=0,617

Х3к=0,653

Х4н=0,043

Х4к=0,096

Z>0,42 вероятность банкротства минимальна (до 10%).

Шестифакторная модель прогнозирования риска потери платежеспособности

Данная модель разработана для предприятий цветной промышленности (предпринимательские структуры типа холдинг).

При разработке модели распределение показателей по их возможности осуществлялось на основе экспертного оценивания, а весовые коэффициенты – на основе метода линейного программирования.

Модель прогнозирования банкротства имеет следующий вид:

Z = 0,83 Х1+ 5,83 Х2 + 3,83 Х3+ 2,83 Х4+ 4,83Х5 + Х6

Оценивание вероятности банкротства осуществляется по следующему правилу: если Z ≤ 10 – 50, то предприятие находится в зоне неплатежеспособности.

Данная модель учитывает реалии российского финансового рынка и уровень менеджмента. Ограниченность применения модели вызвана большим объемом требуемого информационного и программного обеспечения.

Х1н. = стр.290/стр.300 = 0,35

Х1к. = 0,37

Х2н. = стр.290/(стр.610 + 620 + 630 + 660) = 0,617

Х2к. = 0,764

Х3н. = форма №2 стр.190/стр.490 = 0,608

Х3к. =0,36

Х4н. = стр.490/(стр.590 + 690) = 0,748

Х4к. = 1946/( 111923+ 748282) = 1,046

Х5н. = стр.300/(стр.590 + 690) = 1,75

Х5к. =923779 /( 111923+748282 ) = 2,05

Х6н. = форма№2 стр.010/стр.690 = 1,08

Х6к. = 1,34

Zн. = 0,83 * 0,35 + 5,83 * 0,617 + 3,83 *0,608 + 2,83 * 0,748 + 4,83 * 1,75 + 1,08 =17,86

Zк. = 0,83 * 0,37 + 5,83 * 0,764 + 3,83 * 0,36 + 2,83 * 1,046 + 4,83 * 2,05 + 1,34 = 20,34

Z ≤ 10 – 50, предприятие находится в зоне неплатежеспособности.

 

8. Финансовое оздоровление организации

Результатами всестороннего анализа финансового состояния организации является установление причин ухудшения ее финансово-экономического положения, выбор методов «лечения» и определение, какие органы управления и другие организации могут урегулировать кризисные процессы в рассматриваемой организации, не доводя ее до полного банкротства.

После все сделанных выше расчетов мы приходим к следующим выводам:

- платежеспособность предприятия не достаточная для получения банковского кредита, следовательно, нужно снизить краткосрочные кредиты и по возможности уменьшить аренду ОС. Таким образом, мы понизим размер имеющейся задолженности.

- все обязательства предприятия не могут быть покрыты его собственными средствами и в ближайшие сроки.

- в данное время для бизнеса заемный капитал у организации является главным источником финансирования. Что свидетельствует о высоком риске.

- собственные источники средств не мобильны.

- но конец отчетного года происходит снижении зависимости организации во внешних источниках финансирования и большей платежеспособности. Это обусловлено снижением долгосрочных обязательств.

Так как предприятие является не платежеспособным, и финансово неустойчивым, то партнерам по договорным отношениям следует иметь это в виду и предусмотрительно вкладывать средства и заключать договора.

Для того чтобы предприятие стало более платежеспособным и финансово устойчивым, необходимо снизить краткосрочные, долгосрочные обязательства, а так же в меньшей степени использовать аренду ОС. Покрыть эти задолженности возможно, если усовершенствовать систему выплат дебиторской задолженности, так же предприятие нуждается в большем стимулировании продаж своей продукции (большое количество запасов готовой продукции).

В условиях кризисной финансовой ситуации восстановление осуществляется поэтапно:

1.  Устранение неплатежеспособности;

2.  Восстановление финансовой устойчивости;

3.  Обеспечение финансового равновесия в длительном периоде.

Для сохранения и повышения уровня финансовой устойчивости предприятия необходимо сократить объем потребляемых финансовых ресурсов. На данном этапе развития предприятия это можно сделать за счет временного отказа от внешних социальных и других программ предприятия, финансируемых за счет его прибыли.

Увеличение притока собственных средств здесь может быть достигнуто за счет оптимизации ценовой политики, увеличения предоплаты за отгружаемую продукцию, осуществления рациональной налоговой политики, обеспечивающей минимизацию налоговых платежей в пределах законодательства.

В дальнейшем финансовая стабильность (равновесие) в длительном периоде можно обеспечить такими мерами как использование эффективных материальных ресурсов для снижения себестоимости, повышение качества продукции, ускорением оборачиваемости оборотных активов, сокращение сроков расчетов за поставленную продукцию.

Практика проведения финансового оздоровления организаций различных направлений деятельности позволила определить типичные схемы управленческих воздействий на отдельные элементы бизнес-процессов в организации.

В данный момент главным для предприятия является возвращение к прежним показателям прибыли, следовательно, рост объема продаж.

Для увеличения объема продаж на рассматриваемом предприятии рационально будет провести анализ цены и объема реализуемой продукции и нахождение наиболее разумного компромисса.

Для увеличения прибыли необходимо также рассматривать вариант снижения затрат в производственной и коммерческой деятельности:

·  внедрение энергосберегающих технологий;

·  упрощение организационной структуры с целью устранения излишних уровней управления и сокращения затрат на оплату труда управленческого персонала;

·  сокращение затрат на покупку материалов;

·  использование менее дорогих компонентов, где это возможно.

·  совершенствование системы управления;

·  инвентаризация;

·  оптимизация дебиторской задолженности;

·  снижение издержек производства;

·  продажа дочерних предприятий и долей в капитале других предприятий;

·  продажа незавершенного строительства;

·  оптимизация количества персонала и обеспечение социальных льгот для уволенных;

·  продажа излишнего оборудования, материалов и складированных готовых изделий;

·  конверсия долгов путем преобразования краткосрочных задолженностей в долгосрочные ссуды или долгосрочные ипотеки;

·  прогрессивные технологии, механизация, автоматизация, производства;

·  совершенствование организации труда;

·  капитальный ремонт, модернизация основных фондов, замена устаревшего оборудования, приобретение дополнительных основных фондов.

Для ускорения оборота денежных средств необходимо создать систему стимулов (скидок) клиентам, увеличивающим объем закупки и своевременно ее оплачивающим, а также рассмотреть отношения с клиентами, их финансовое состояние с точки зрения возможных рисков и установление в зависимости от них лимитов товарного кредита, предоставляемых каждому клиенту.

Для уменьшения оттока денежных средств оптимальным будет разделить поставщиков на категории по степени их важности для деятельности организации в целях приоритетности оплаты кредиторской задолженности. Возможен поиск альтернативных поставщиков, предлагающих более выгодные условия оплаты или более качественную продукцию, что уменьшает затраты в производстве.

Таким образом, выполнив ряд предложенных мер, предприятие стабилизирует свою платежеспособность, финансовую устойчивость и финансовое равновесие.


Список используемой литературы

1.  Жарковская, Е.П. Антикризисное управление: учебник / Е.П. Жарковская, Б.Е. Бродский. – М.: Омега-Л, 2005. – 357с.

2.  Родионова, Н.В. Антикризисный менеджмент / Н.В. Родионова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. – 223с.

3.  Ступаков, В.С. Риск-менеджмент. Учебное пособие / В.С. Ступаков, Г.С. Токаренко. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 288с.

4.  Толпегина, О.А. Анализ финансовой отчетности. Учебное пособие / О.А. Толпегина. – М.: МИЭМП, 2009. – 196с.


Страницы: 1, 2, 3, 4


рефераты бесплатно
НОВОСТИ рефераты бесплатно
рефераты бесплатно
ВХОД рефераты бесплатно
Логин:
Пароль:
регистрация
забыли пароль?

рефераты бесплатно    
рефераты бесплатно
ТЕГИ рефераты бесплатно

Рефераты бесплатно, реферат бесплатно, сочинения, курсовые работы, реферат, доклады, рефераты, рефераты скачать, рефераты на тему, курсовые, дипломы, научные работы и многое другое.


Copyright © 2012 г.
При использовании материалов - ссылка на сайт обязательна.