Курсовая работа: Кредитно-финансовые институты

В пятерку лидеров по портфелю ипотечных кредитов на 1 января 2010 года входят: «Сбербанк», «ВТБ 24», «Дельтакредит», «Уралсиб» и «Транскредитбанк».

Вдохнуть в ипотеку новую жизнь возможно, но для этого, по мнению многих экспертов, необходимо как минимум снизить ставки до 10% - 11% годовых. Впрочем, опустятся ли ставки в ближайший год к обозначаемому уровню, пока не известно, но то, что они будут снижаться, говорят многие представители банковского сообщества.

Что касается США, то рынок ипотечных услуг в этой стране развит достаточно хорошо, однако многие экономисты предполагают, что толчком в образовании финансового кризиса, как раз послужило крах одного из крупнейшей ипотечной компании США, а точнее New Century Financial Corporation, В течение следующих нескольких месяцев понесли убытки или оказались банкротами десятки подобных компаний. Летом кризис затронул инвестиционные фонды крупнейших финансовых компаний, вложившие средства в ипотечные облигации: Bear Stearns, Goldman Sachs, BNP Paribas. Основной же причиной кризиса стал рост невозвратов жилищных кредитов неблагонадежными заемщиками.

Следует заметить, что ставки по ипотечным кредитам в России и США существенно отличаются, если в России средняя ставка по ипотечным кредитам на момент кризиса составляла 17%, а на Западе, даже в условиях кризиса, этот показатель не превысил 5−6%. В целом же Россия в 1525 раз отстает от США по объему ипотечных кредитов на душу населения[19,с.104].

Вывод: для Российской Федерации классификация по целям деятельности банков не является характерной, так как все коммерческие банки в России являются универсальными, что отнюдь не является плюсом, потому как затрагиваются все направления, но широкого развития данные направления не получают. Однако, уже сейчас некоторые банки начинают специализироваться на оказании определенного вида услуг, так появляются первые инвестиционные банки.

Что касается США, то каждый вид коммерческого банка специализируется только на ограниченном списке услуг. Следует заметить, что данное разделение идет только на пользу банковской системе этой страны, а коммерческие банки входят в ряды крупнейших мировых банков.

Вывод по главе: Сравнивая развитие коммерческих банков в Российской Федерации и США не трудно заметить, что пока Россия во многом уступает коммерческим банкам США. Это связана в первую очередь с тем, что коммерческие банки России начали свое развитие не так давно, а именно со становлением в стране рыночной экономики(1991г.). Между тем банки США стремительно развиваются, начиная с 19 века, и уже успели пережить не один финансовый кризис.

2. Виды специализированных небанковских кредитно-финансовых институтов

2.1 Пенсионные фонды

Создание и развитие пенсионных фондов — новое явление на рынке ссудных капиталов, на рынке ценных бумаг и в целом в кредитной системе капиталистических стран.

Частное пенсионное обеспечение возникло как противовес неудовлетворительному государственному социальному обеспечению, а также как результат борьбы трудящихся за свои социальные права. На развитие пенсионных фондов оказало влияние стремление корпораций и предприятий привлечь наиболее квалифицированную рабочую силу на свою сторону. Активно пенсионные фонды начинают развиваться на Западе, после Второй мировой войны, хотя первый пенсионный фонд был создан в 1875 г. в США.

ПФРФ был образован 22 декабря 1990 года постановлением Верховного Совета РСФСР для государственного управления финансами пенсионного обеспечения. С созданием Пенсионного фонда в России появился принципиально новый механизм финансирования и выплаты пенсий и пособий. Средства для финансирования выплаты пенсий стали формироваться за счет поступления обязательных страховых взносов работодателей и граждан.

Сегодня Пенсионный фонд – это государственное учреждение с особым статусом. Это единственный пенсионный фонд, принадлежащий государству, и являющийся страховщиком по обязательному пенсионному страхованию россиян.

За счет средств государственного пенсионного Фонда получают пенсии 38,5 млн. российских пенсионеров. Объем средств, выплаченных в 2008 году Пенсионным фондом в виде пенсий, социальных пособий и т.п. оценивается в 2,3 триллиона рублей. В системе пенсионного фонда учитываются страховые пенсионные платежи почти 63 млн. россиян, в т.ч. и тех, кто еще и не думает о пенсии[7,с.61].

Помимо этого, Пенсионный фонд осуществляет выдачу сертификатов на получение материнского (семейного) капитала (на сегодняшний день выдано около 850 000 сертификатов по всей стране), реализует Программу государственного софинансирования пенсии, в которую уже вступили почти 700 000 россиян[7,с.61].

Что касается негосударственных пенсионных фондов, то принцип их работы таков: пенсионные активы, которые накапливаются в пенсионном фонде, управляющая компания вкладывает в различные виды ценных бумаг с целью получения прибыли. Инвестиционная прибыль распределяется между участниками пенсионного фонда пропорционально сумам, отображенным на их индивидуальных пенсионных счетах, на дату совершения распределения, которое происходит не реже одного раза в месяц.

Негосударственный пенсионный фонд (далее - фонд) - особая организационно-правовая форма некоммерческой организации социального обеспечения, исключительными видами деятельности которой являются:

·  деятельность по негосударственному пенсионному обеспечению участников фонда в соответствии с договорами негосударственного пенсионного обеспечения;

·  деятельность в качестве страховщика по обязательному пенсионному страхованию в соответствии с Федеральным законом от 15 декабря 2001 года N 167-ФЗ "Об обязательном пенсионном страховании в Российской Федерации" и договорами об обязательном пенсионном страховании;

·  деятельность в качестве страховщика по профессиональному пенсионному страхованию в соответствии с федеральным законом и договорами о создании профессиональных пенсионных систем[2,с.1].

Деятельность фонда по негосударственному пенсионному обеспечению участников фонда осуществляется на добровольных началах и включает в себя аккумулирование пенсионных взносов, размещение и организацию размещения пенсионных резервов, учет пенсионных обязательств фонда, назначение и выплату негосударственных пенсий участникам фонда.

Рынок негосударственного пенсионного обеспечения (НПО) в России переживает сегодня далеко не лучшие времена. Тем не менее, как отмечается в материалах, за период с 1 января 2007 г. по 1 января 2010 г. количество негосударственных пенсионных фондов (НПФ) увеличилось с 73 до 141. На законодательном уровне не определены механизм обеспечения сохранности средств пенсионных накоплений, источники и порядок покрытия убытка, а также ответственность НПФ и управляющих компаний при нарушении прав застрахованных лиц[6,с.161].

В приложении 3 представлен рейтинг самых надежных негосударственных пенсионных фондов, регулярно формируемый на основе анкетных данных, предоставляемых национальному рейтинговому агентству непосредственно участниками рынка. Все пенсионные фонды в данном рейтинги разделены на 3 больших группы— максимальная надежность, очень высокая надежность, высокая надежность и достаточная надежность. В число самых лучших, точнее пенсионных фондов с максимальной надежностью входят негосударственные пенсионные фонды: НПФ «БЛАГОСОСТОЯНИЕ», НПФ «электроэнергетики», НПФ «ЛУКОЙЛГАРАНТ». Так в НПФ «БЛАГОСОСТОЯНИЕ» число пенсионных резервов составляет порядка 76 млрд. рублей, а пенсионные накопления больше 8 млрд. рублей.

Что касается США, то там функционируют как государственные, так и частные пенсионные системы. Благодаря этому американцы могут обеспечить себе не одну, а три пенсии: государственную, частную коллективную по месту работы и частную индивидуальную путем открытия личного пенсионного счета. В США действуют два вида таких накопительных пенсионных программ: с установленными выплатами и установленными взносами.

Формирование в ХХ в. государственных и частных пенсионных систем, обеспечивающих американским пенсионерам гарантированное замещение утраченного трудового дохода после выхода на пенсию и свободу выбора в отношении дополнительных пенсионных накоплений, является одним из главных достижений страны в социальной сфере.

Пенсионные доходы американцев зависят, прежде всего от того, какие пенсии они себе заработали, а не от размеров государственной помощи из бюджетных средств. Общая сумма пенсионных выплат в рамках государственных и частных пенсионных систем ежегодно превышает 900 млрд. долл., а денежные пособия нуждающимся (по американским стандартам) лицам пенсионного возраста, финансируемые из бюджетных средств (т.е. за счет всех налогоплательщиков), составляют всего около 4,8 млрд. долл. в год[8,с.18].

Даже в условиях экономического спада, падения фондового рынка грамотное управление пенсионными активами позволило в ряде местных и штатовских пенсионных систем получить инвестиционный доход на уровне 50% от общей суммы поступлений.

Основных видов частного пенсионного обеспечения в США три. Это — частные пенсионные планы (ЧПП) по месту работы, личные пенсионные счета (ЛПС), и аннуитеты, т.е. те же пенсии, накапливаемые и выплачиваемые при помощи страховых компаний. В отличие от государственной пенсионной системы, все частные пенсионные системы носят добровольный характер. В то же время каждый человек имеет право, в соответствии со своими жизненными обстоятельствами, быть участником не только одного, но и двух и даже большего количества планов по месту работы, а также открывать свой личный пенсионный счет.

Что касается ЧПП, то существует два главных вида пенсионных планов: планы с установленными выплатами (defined benefit plans или DB plans) и планы с установленными взносами (defined contribution plans или DC plans). Планы с установленными выплатами гарантируют ежемесячные пенсионные выплаты в заранее оговоренном размере, либо в какой-то сумме долларов, либо (чаще всего) в виде какой-то формулы, например, 1% средней зарплаты за последние 5 лет работы в фирме за каждый проработанный год[8,с.19].

По данным Бюро переписи на предприятиях с уровнем занятости до 10 человек ЧПП охватывают (т.е. работодатели организуют и предлагают пенсионные планы своим работникам) только 20% занятых, а фактически в них участвуют 15% работников, на предприятиях с количеством работников от 10 до 24 уровень охвата 32%, участия 24%, в компаниях с численностью наемных работников 25-39 человек уровень охвата 48%, участия 36%. По более крупным компаниям данные следующие: численность занятых 100-499 — охват 61%, участие 46%; 500-999 человек — охват 68%, участие 54%; свыше 1000 человек — охват 74%, участие 57%[8,с.19].

Помимо этого каждый американец имеет право открыть свой личный пенсионный счет (ЛПС) (individual retirement account) в индивидуальном порядке. Размеры ежегодных взносов на ЛПС ограничены верхним пределом в 2 тыс. долларов. Что касается ЧПП, то существует два главных вида пенсионных планов: планы с установленными выплатами (defined benefit plans или DB plans) и планы с установленными взносами (defined contribution plans или DC plans). Планы с установленными выплатами гарантируют ежемесячные пенсионные выплаты в заранее оговоренном размере, либо в какой-то сумме долларов, либо (чаще всего) в виде какой-то формулы, например, 1% средней зарплаты за последние 5 лет работы в фирме за каждый проработанный год[8,с.20].

Личные пенсионные счета становятся все более распространенной формой пенсионного обеспечения. Только за 11 лет — с 1995 по 2006 гг. — стоимость накоплений на этих счетах выросли с 200 до 1467 млрд. долларов, а в последующие три года (2006-2009) активы ЛПС выросли еще на 1,2 трлн. долларов — до 2663 млрд. долларов в 2009 году[8,с.20].

Основной институт социальных государственных выплат (включая пенсии): Social Security Administration, SSA. Принцип данной системы: За трудовой стаж и уплаченные налоги вы получаете условные очки, определяющие размер ваших будущих пособий в рамках программы Социального обеспечения. Максимальное количество условных очков, которые можно получить за один год, равняется четырем. В большинстве случаев для получения пособий необходимо заработать 40 условных очков (10 лет трудового стажа). Лицам, не достигшим пенсионного возраста, для получения пособий по нетрудоспособности или в связи с потерей кормильца необходимо меньшее количество условных очков[8,с.18].

Вывод: на сегодняшний день в России крупнейшей организацией, занимающаяся пенсионными накоплениями является Государственный пенсионный фонд; негосударственные пенсионные фонды в России развиты достаточно слабо и практически не составляют конкуренцию ПФ РФ, что касается Соединенных штатов, то число негосударственных пенсионных фондов там значительно больше, между ними постоянно происходит жесткая конкуренция, а риск невыплат социальных пенсий минимален.

2.2 Инвестиционные компании

Это форма кредитно-финансовых институтов, которая получила наибольшее развитие в послевоенные годы, хотя существовала и в довоенное время. Приоритет в их развитии принадлежит США. Инвестиционные компании путем выпуска собственных акций привлекают денежные средства, которые затем вкладывают в ценные бумаги промышленных и других корпораций. Таким образом, за счет приобретения ценных бумаг они осуществляют наравне с другими кредитно-финансовыми институтами финансирование различных сфер экономики[10,с.119].

Инвестиционные компании и фонды подразделяются на два вида:

1. Предприятия, создаваемые с целью концентрации имеющихся у потенциальных вкладчиков средств, вложения капитала в действующие производства и получения прибыли за счет таких инвестиций (с последующей выплатой вкладчикам дохода из получаемой прибыли).

2. Предприятия, создаваемые с целью концентрации капиталов для реализации каких-либо проектов, в том числе и на региональном уровне. В таком случае возможна двоякая форма таких предприятий:

а) инвестиционный фонд, трансформируемый по мере реализации проекта в акционерное общество.

б) региональный инвестиционный фонд как коммерческое предприятие, специализирующееся только на поиске и привлечении капиталов для их последующего вложения в конкретные проекты на территории данного региона.

В России падение фондовых рынков и распространение негативных последствий кризиса прошлого года сильно затронули инвестиционные компании. Под влиянием мирового экономического кризиса, объемы торгов каждой второй из крупнейших отечественных компаний продолжают сокращаться.

Однако, на этом фоне такие крупные компании как «Финам», «Брокеркредитсервис» и «Церих кэпитал менеджмент» за последний квартал показывают высокий прирост оборотов – 26.25%, 37.88% и 40%, соответственно. «Тройка Диалог» стабилизировалась и демонстрирует небольшое, но все же увеличение оборотов на 4.8%.Совокупные обороты инвестиционных компаний по итогам I квартала 2009 года сократились менее чем на 9.7% в сравнении с IV кварталом 2008 года. В тройке лидеров не наблюдалось существенных изменений. По итогам I квартала верхнюю позицию занимает «КИТ Финанс», за которой следуют «Тройка Диалог» и «Финам». На долю этих компаний приходится порядка 52.8% от общего объема совокупных операций[15,с.135].

Тенденция, наметившаяся год назад, продолжает сохраняться: доля сделок, проходящих через организаторов торговли, растет и значительно превышает долю сделок, проходящих вне биржи. Данная аналитика рассмотрена в приложении 4.

В абсолютном выражении объем активов инвестиционных компаний составляет 289.7 млрд руб. В сравнении с предыдущим кварталом данный показатель практически не изменился, снизившись на 0.05%. Лидерами по объему активов являются «Открытие», «Финам» и «Тройка Диалог». Совокупные активы лидеров составляют 55.8% от общего объема активов в секторе[15,с.137].

2008 год оказался не самым удачным для российского фондового рынка. Пережитые инвесторами потрясения достаточно сильно отразились на деятельности инвестиционных компаний в I квартале года нынешнего. На текущий момент ситуация на российском фондовом рынке несколько стабилизировалась, но говорить, что инвестиционные компании приспособились к новым условиям и владеют ситуацией, еще рано.

В США альтернативой инвестиционных компаний служат взаимные фонды. Фонды, по существу, служат основным источником финансирования для поддержания и расширения региональной инфраструктуры. Большинство американских муниципалистов не способны продать дорого свои облигации без взаимных фондов,которые занимают прочное положение на рынке ценных бумаг. В настоящее время в США ведущее положение занимают взаимные фонды, представленные в приложении 5. Такие фонды, как «Фиделити», «Дрейфус», «Вэнгард и «Франклин» завоевали в США и в западном мире довольно широкое признание благодаря своей инвестиционной деятельности. По своему могуществу они находятся на вершине пирамиды инвестиционных компаний открытого типа. Однако в США они отличаются большим динамизмом и изобретательностью своих действий. Ряд специалистов в США считают, что «фонды превратились в своего рода альтернативу банковской системы страны». Они создают свободное движение капитала, что не могут сделать банки, деятельность которых ограничена различными правами. В настоящее время взаимные фонды - изощренный механизм накопления сбережений населения и превращения их в инвестиции[25,с.53].

В то же время в деятельности фондов заложен один серьезный недостаток. Если огромные денежные средства находятся в руках ограниченного количества юридических лиц (взаимных фондов), то возможна дестабилизация рынка ценных бумаг и особенно бирж, если все фонды одновременно начнут куплю продажу.

Вывод: инвестиционные компании в России прочно стоят на рынке банковских услуг, данный кредитно-финансовый институт на сегодняшний день имеет широкую востребованность и развитие. Что касается США, то там понятия инвестиционных компаний нет, однако данные функции там выполняют взаимные фонды, которые также имеют широкое признание.

2.3 Ссудо-сберегательные ассоциации и финансовые компании

Ссудо-сберегательные ассоциации представляют собой кредитные товарищества, созданные для финансирования жилищного строительства. Их ресурсы складываются в основном из взносов пайщиков, представляющих широкие слои населения. В США, например, любой член ассоциации может получить голос за каждые 100 долл. его счета при выборах руководящего органа ассоциации[10,с.122].

Хотя ссудо-сберегательные ассоциации возникли около 150 лет назад, подлинное развитие они получили после Второй мировой войны. Основой их деятельности является предоставление ипотечных кредитов под жилищное строительство в городах и сельской местности. Активные операции в основном состоят из ипотечных ссуд и кредитов, которые составляют 90%, а также вложений в ценные государственные бумаги (центрального правительства и местных органов власти).

В последние годы ссудо-сберегательные ассоциации представляют серьезную конкуренцию коммерческим и сберегательным банкам в борьбе за привлечение сбережений населения. Это достигается путем установления высокого процента, а также в результате стремления населения с помощью данных учреждений решать жилищную проблему. В настоящее время число пайщиков ассоциаций составляет несколько десятков миллионов.

В России аналогом ссудо-сберегательных ассоциаций выступают ипотечные корпорации. В первом квартале 2010 года в России корпорации выдали ипотечные кредиты на общую сумму 45-50 миллиардов рублей[20,с.108].

Основные функции ипотечных корпораций являются:

- предоставление ипотечного кредита на основе оценки платежеспособности и кредитоспособности заемщика в соответствии с требованиями и условиями кредитования;

- оформление кредитного договора (договора займа) и договора об ипотеке;

- обслуживание выданных ипотечных кредитов.

Финансовые компании — особый тип кредитно-финансовых учреждений, которые действуют в сфере потребительского кредита. Их организационными формами могут быть акционерная и кооперативная.

Финансовые компании представлены двумя видами: по финансированию продаж в рассрочку и личного финансирования. Первые занимаются продажей в кредит товаров длительного пользования (автомобили, телевизоры, холодильники и т.п.), предоставлением ссуд мелким предпринимателям, финансированием розничных торговцев. Вторые, как правило, выдают ссуды в основном потребителям, а иногда финансируют продажи только одного предпринимателя или одной компании. Компании обоих видов предоставляют ссуды от года до трех лет[10,с.123].

Пассивные операции компании осуществляют главным образом за счет выпуска собственных ценных бумаг, а также краткосрочных кредитов у коммерческих сберегательных банков. Основой активных операций являются выдача потребительских кредитов, а также вложения в государственные ценные бумаги. На потребительские кредиты приходится до 90% активных операций.

Первоначально финансовые компании стали развиваться в США особенно после Второй мировой войны. Именно здесь стала активно развиваться продажа товаров длительного пользования в кредит. В 60-е гг. опыт США переняли страны Западной Европы, Япония и др. Развитие финансовых компаний возможно при широкой насыщенности потребительского рынка товарами и услугами, а также активной конкуренции между ними[13,с.47].

На сегодняшний день самой крупной финансовой компанией США считается Wells Fargo, считающаяся самой надежной финансовой компанией в США, в четвертом квартале 2008 года получила чистый убыток в размере 2,55 миллиарда долларов. Это первый убыток финансовой компании с 2001 года. Чистая прибыль компании по итогам прошлого года составила 2,84 миллиарда долларов[17,с.13].

Финансовые компании служат важным инструментом проталкивания товаров длительного пользования на рынки для крупных промышленных корпораций в особенности в уровнях низкого спроса и ухудшения экономической конъюнктуры. Особое место занимает продажа автомобилей, поскольку большая их часть на Западе приобретается в кредит. Многие автомобильные корпорации западных стран создают дочерние или зависимые финансовые компании с целью ускорения реализации своей продукции. Так, ведущая автомобильная корпорация США "Дженерал моторс" имеет дочернюю финансовую компанию "Дженерал моторс аксентанс корпорейшн". Многие американские, европейские и японские автомобильные компании имеют аналогичные подразделения. Своеобразие деятельности компании состоит в том, что она взимает довольно высокий процент за кредит — от 10 до 30% в различные периоды колебания конъюнктуры.

В России же финансовые компании являются нестабильным и плохо развитым кредитно-финансовым институтом. Именно факт отсутствия профильных лицензий и позволяет им проводить сомнительные операции. Чаще всего под названием «финансовая компания» подразумевается афера, или так называемая финансовая пирамида; только за 2009 год в РФ официально было 28 пирамид. Общий же ущерб от деятельности российских пирамид в 2008 г. составил 40 млрд. руб.[11,с.44].

Вывод: В РФ финансовые компании не получили должного развития, что нельзя сказать о США, где финансовые компании являются крупнейшими небанковскими организациями и имеют очень высокие показатели, как по прибыльности, так и по популярности.

Ссудо-сберегательные ассоциации также широко развиты в Соединенных штатах и является одним из основных институтом в выдаче жилищных кредитов. В РФ аналогом данного института выступают ипотечные корпорации, которые также специализируются на выдаче жилищных кредитов и имеют широкую востребованность на финансовом рынке.

2.4 Кредитный союз

Кредитные союзы существуют в 100 странах мира и объединяют не менее 100 миллионов жителей Земли. Совокупный капитал всех 55 тысяч кредитных союзов превышает 4,3 триллиона долларов США. Наиболее широко кредитные союзы развиты в США, Канаде, Ирландии, Австралии, Тайване и некоторых других странах.

Идея финансового кооператива, служащего только своим вкладчикам, принадлежит Фридриху Райффайзену, общественному деятелю XIX века. Будучи мэром небольшого баварского городка, в 1849 году он организовал первый финансовый кооператив для жителей своего округа, в который люди могли вкладывать свои сбережения и давать друг другу ссуды.

Создание и развитие кредитных кооперативов (союзов) в нашей стране – это не новомодная выдумка, а возвращение к давним российским традициям. По числу и разнообразию видов учреждений кредитной кооперации Россия занимала до революции 1917 года одно из ведущих мест в мире. До революции и в период НЭПа в России было огромное количество кредитных союзов, созданных населением: ссудных касс, кредитных товариществ, ссудно-сберегательных ассоциаций, которые весьма преуспевали в своей деятельности и составляли серьезную конкуренцию банкам. В 60-х годах 19 века представители Российской либеральной интеллигенции, по инициативе князя А.И.Васильчикова, организовали просветительское общество. После встречи с Фридрихом Райффайзеном, помещики братья Лугинины в 1865 г. организовали первое ссудо-сберегательное товарищество в Костромской губернии. В 1883 г. в России насчитывалось 981 учреждение мелкого кредита, а в 1914 г. - 13 тыс. кооперативов с числом пайщиков около 8 млн. человек. В 1895 г. было учреждено «Положение об учреждениях мелкого кредита».

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5