|
Курсовая работа: Диагностика банкротства по модели ЗайцевойВ целом соотношение между оборотными и внеоборотными активами составляет 78:22 в 2005 г. и 74,3:25,7 в 2006 г., что говорит о наличии большого количества внеоборотных средств. Оптимальным считается соотношение 50:50, но учитывая специфику предприятия (достаточно дорогостоящее газовое оборудование) можно признать соотношение между оборотными и внеоборотными активами вполне приемлемым. Самый большой удельный вес в активах составляет удельный вес основных средств - 68,7 и 71,8% от общей величины имущества в 2005 и 2006 гг. соответственно. Также достаточно велик удельный вес дебиторской задолженности – 8,37% в 2006 г.. Такая величина должна вызвать пристальное внимание руководства, ведь всегда есть риск невозврата денег покупателями, а увеличение величины дебиторской задолженности связано с отвлечением средств из оборота предприятия. Соотношение заемного и собственного капитала достаточно равноценно – 55,1:44,9 в 2005 г. и 55,4:44,6 в 2006 г. Наиболее оптимальным считается соотношение 50:50. Поэтому соотношение вполне удовлетворительно, незначительный перевес собственных источников обеспечивает дополнительную финансовую независимость предприятия. Собственный капитал предприятия представлен только одним видом – добавочным капиталом, величина которого в течение 2005-2006 гг. оставалась неизменной. Заемные источники представлены только краткосрочными обязательствами, долгосрочной задолженности у предприятия ОАО «Смоленскгаз» нет. Краткосрочные обязательства в 2006 г. уменьшились по сравнению с 2005 г. на 283103 руб. или на 1,1%, что произошло в результате уменьшения прочих обязательств на 4536848 руб. (на 26%) и увеличения кредиторской задолженности на 4253745 руб. (на 49,76%). В результате этих изменений вырос удельный вес кредиторской задолженности в 2006 г. до 22,27% от общей суммы источников финансирования и соответственно уменьшился удельный вес прочих краткосрочных обязательств до 22,33%. В целом значительных изменений в структуре имущества и его источников ОАО «Смоленскгаз» не произошло. 2.2.2 Анализ финансовой устойчивости ОАО «Смоленскгаз» Финансовое состояние предприятий, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия (соотношения основных и оборотных средств), а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку. С этой целью рассчитывают показатели представленные в табл. 6. На основании этих показателей можно сформулировать следующие выводы: Таблица 6 – Динамика финансовой устойчивости ОАО «Смоленскгаз» 2004 – 2006 гг.
1. Динамика изменения коэффициента концентрации собственного капитала (финансовой автономии, независимости) положительная. Удельный вес собственного капитала в валюте баланса изменился с 45,79% в 2004 г. до 55,39% в 2006 г. В случае ОАО «Смоленскгаз» данное соотношение удовлетворяет нормативному 0,5 в течение всего исследуемого периода. Что подтверждает вывод о достаточности собственных источников. 2. Коэффициент концентрации привлеченных средств (финансовой напряженности) – у данного показателя наблюдается тенденция к снижению, т.е. у предприятия уменьшается зависимость от внешних инвесторов. Доля задолженности предприятия уменьшилась до 44,6% от стоимости всего имущества к 2007 г., что положительно характеризует финансовое состояние ОАО «Смоленскгаз» и говорит о снижении угрозы банкротства. 3. Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага). Только в 2004 г. на 1 руб. собственных средств приходилось больше 1 руб. заемных, в 2005 г. и в 2006 г. на 1 рубль собственных средств приходилось 0,81 рубля заемных. 4. Коэффициент маневренности собственного капитала. Отрицательные значения данного показателя в динамике в случае ОАО «Смоленскгаз» свидетельствует об ухудшении структуры баланса к 2007 г. и снижению уровня финансовой устойчивости предприятия. Привлечение заемных источников при формировании внеоборотных активов говорит о большом риске банкротства для предприятия. 5. Коэффициент финансовой устойчивости. В данном случае значение КФУ совпало с КСК в виду отсутствия у предприятия долгосрочных обязательств в исследуемом периоде. В целом значение коэффициента достаточное, к тому же наблюдается положительная динамика. 6. Коэффициент финансирования (структуры капитала). В случае ОАО «Смоленскгаз» его значение с 0,85 в 2004 г. выросло до 1,24 в 2006 г., т.е. выше нормативного и наблюдается положительная динамика - предприятие все больше использует собственные средства для формирования имущества. 7. Коэффициент финансовой независимости. В случае ОАО «Смоленскгаз» его значение равно 1 на протяжении всего исследуемого периода из-за отсутствия долгосрочных обязательств. 8. Доля просроченной кредиторской задолженности. В данном случае ее доля незначительна (меньше 1%), уменьшаясь к 2007 г., что говорит о внимании руководства к выплате обязательств. 9. Доля дебиторской задолженности. В случае ОАО «Смоленскгаз» наблюдается рост данного показателя, что говорит об отвлечении средств из оборота предприятия, т.е. является негативной тенденцией. Если в 2004 г. сумма дебиторской задолженности составляла 6% от суммы всего имущества ОАО «Смоленскгаз», то к 2006 г. она выросла до 8,4%. 10. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. В 2004-2006 гг. значение показателя было меньше 0, что отрицательно сказывается на возможности предприятия осуществлять текущую финансово-хозяйственную деятельность, снижая ликвидность и платежеспособность. 11. Коэффициент обеспеченности запасов. В случае исследуемого предприятия динамика данного показателя отрицательная и значения за весь период были ниже нормативного, что оказывает отрицательное влияние на уровень финансовой устойчивости предприятия. В целом же динамика совпадает с данными предыдущего коэффициента, т.к. производственные запасы занимают значительный удельный вес в составе имущества предприятия ОАО «Смоленскгаз». Кроме того, финансовая устойчивость определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств и величины собственных и заемных источников их формирования. Поэтому дополнительно проведем экспресс анализ финансовой устойчивости ОАО «Смоленскгаз» для этого рассчитаем и сведем во вспомогательную таблицу: 1. Излишек/недостача СОС = СОС-З = СК-ВОА-МПЗ-НДС; 2. Излишек/недостача собственных и долгосрочных источников СД = СД-З = СК+ДО-ВОА-МПЗ-НДС; 3. Излишек/недостача общих источников ОИ = ОИ-З = СК+ДО+КО-ВОА-МПЗ-НДС. - рассчитаем величину собственных оборотных средств предприятия как разность между собственным капиталом и внеоборотными активами в виду отсутствия у предприятия ОАО «Смоленскгаз» долгосрочных обязательств: СОС2004 = 31846-47860 = -16014 тыс. руб.; СОС2005 = 31846-44956 = -13110 тыс. руб.; СОС2006 = 31846-42714 = -10868 тыс. руб.; В целом у предприятия ОАО «Смоленскгаз» не хватает собственных средств для формирования основных производственных фондов, что свидетельствует о прямой угрозе банкротства, кроме того наблюдается снижение величины собственных оборотных средств. В целом на изменение СОС повлияло увеличение суммы внеоборотных активов и запасов. Величина изменения второго показателя (излишек/недостача собственных и долгосрочных источников СД) совпадает с изменением и динамикой собственных оборотных средств из-за отсутствия у предприятия долгосрочных обязательств. Значение показателя излишек/недостача общих источников в отличие от первых двух показателей имеет положительную величину (излишек) из-за введения в расчет суммы краткосрочных обязательств. В целом эти расчеты подтверждают правильность сделанных выше выводов о недостаточности у предприятия ОАО «Смоленскгаз» собственных средств на протяжении всего исследуемого периода. Сведем расчеты во вспомогательную таблицу 7: |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Рефераты бесплатно, реферат бесплатно, сочинения, курсовые работы, реферат, доклады, рефераты, рефераты скачать, рефераты на тему, курсовые, дипломы, научные работы и многое другое. |
||
При использовании материалов - ссылка на сайт обязательна. |