Реферат: Финансовое планирование в системе финансового менеджмента

Аналогичное положение сложилось и на других предприятиях сельхозмашиностроения: износ активной части основных фондов в АО "Алтайдизель" оценивается в 73%, в АО "Тракторозапчастъ" - 70,5%, в АО "Алтайский завод агрегатов" - 47%.

Вторая проблема - сбыт сельскохозяйственного сырья и продуктов ее переработки. При достаточно высокой себестоимости (например, один центнер зерна - 49000 руб. подсолнечника - 94000 руб.) и относительно низком качестве продукция в условиях рынка неконкурентоспособна. По итогам 20004-05 гг. в крае существовали запасы зерновых порядка 2000 тонн, которые вовремя не были реализованы вследствие недостатка оборотных средств у предприятий потребителей.

В то же время в финансовом секторе региона отмечается увеличение количества финансовых институтов. На 01.06.07 их численность составила 31 учреждение, что свидетельствует о достаточно значительном потенциале средств в регионе.

Однако, в период 2004-2006 гг. наблюдается снижение их активности по операциям кредитования предприятий и населения: в 2006 году выдано только 31% по сравнению с 2004, при этом на протяжении всего периода соотношение долей краткосрочных и долгосрочных займов остается примерно одинаковым: соответственно 95% и 5%. Деятельность региональных банков в основном ориентирована на размещение своих активов на рынке государственных долговых ценных бумаг с высокой доходностью и менее рискованном. При этом происходит снижение величины активов банков в результате сокращения территориальных КБ (из-за невозможности приведения в соответствие с нормативными документами величины уставного капитала).

Резюмируя изложенное, выделим основные, на наш взгляд, причины, обуславливающие необходимость создания ФПГ в регионе:

во-первых, наличие серьезного структурного и финансово-инвестиционного кризиса промышленности и сельского хозяйства;

во-вторых, острая потребность в создании новой системы инвестирования промышленности и сельского хозяйства;

в-третьих, наличие финансовых активов коммерческих банков, являющихся потенциальными инвесторами промышленности;

в-четвертых, необходимость создания конкурентоспособной по цене, качеству, надежности продукции, способной удовлетворить существующий на рынке спрос;

в-пятых, необходимость укрепления и обновления сложившихся технологических цепочек и кооперированных связей по производству и сбыту конкурентной продукции;

в-шестых, необходимость нормализации взаимодействия в условиях взаимных неплатежей.

Имеющиеся предпосылки обусловили образование финансово-промышленных групп. На территории Алтайского края действуют две финансово-промышленные группы: одна из них официально зарегистрирована в Государственном Реестре финансово-промышленных групп, вторая существует де-факто.

При рассмотрении методических подходов к управлению финансами ФПГ автором в качестве примеров были использованы материалы по практической деятельности действующих в Алтайском крае финансово-промышленных групп. Поэтому, исследование капитала, денежных потоков и дебиторской задолженности смотри во второй главе. Одновременно следует подчеркнуть, что ограниченный объем репрезентативного материала обусловлен конфиденциальным характером.

Временное свидетельство о внесении в Реестр финансово-промышленных групп Российской Федерации транснациональная финансово-промышленная группа "Сибагромаш" получила 1 марта 2006 года (см. прил. 14), которое было заменено на постоянное 6 марта 2007 года. ФПГ основана на базе акционерного общества "Алтайсельмаш-холдинг" в г. Рубцовске. Группа представляет собой совокупность 31 предприятий от производителей промышленной продукции до посреднических организаций: 3 финансово-кредитных учреждения, 26 участников, осуществляющих производственно-сбытовую деятельность, 1 иностранный участник. Число работающих - 3835 человек. Полный перечень участников приведен в Приложении 15.

Созданная на базе "Алтайселъмаш-холдинг" финансово-промышленная группа "Сибагромаш" предполагала получение государственной поддержки в форме получения целевого финансирования и льготного налогообложения. Однако, по ряду объективных и субъективных причин этого не произошло, в результате чего деятельность промышленных участников группы оказалась убыточной. Включение в состав группы фирмы "Лемкен АГ" преследовало политические и экономические цели. Последние выражались в льготных таможенных платежах и сбыте продукции за рубежом. Однако, по своим техническим качествам, ценовому фактору данный продукт оказался не конкурентоспособным на международном уровне.

Целью объединения участников является укрепление и развитие выпуска почвообрабатывающей техники, машин для кормопроизводства и уборки технических культур. Основные направления деятельности участников ТФПГ приведены в Приложении 16.

Взаимодействие участников группы определено в Договоре о создании финансово-промышленной группы и основано на системе перекрестного владения акциями. Информация о количественных параметрах владения относится к конфиденциальной и не была предоставлена автору. На основе рассмотренных отдельных документов и отчетов был сделан вывод об интервале 20-100%.

Центральная компания осуществляет стратегическое управление и финансовый контроль за деятельностью участников. Уставный капитал в размере 179,665 млн. руб. представлен обыкновенными акциями номиналом 1000 руб.

По результатам деятельности в 2006 году была составлена консолидированная отчетность 22 участников группы, в число которых вошли промышленные и сбытовые предприятия, находящиеся на территории г. Рубцовска.

Итоги хозяйственной деятельности КБ "Алтайбизнесбанк", ИЧП "Финансы", ЧИФ "Сибирская земля", КБ "Профит Банк" и фирмы "Ленкен АГ" не нашли отражения в силу особенностей ведения бухгалтерской отчетности и территориальной отдаленности. К сожалению, период функционирования ФПГ, а также изменения в структуре группы не позволяют нам сделать сравнительный анализ, поэтому приведем абсолютные показатели в Приложении 17. В отчетном году на конец рассматриваемого периода Уставный капитала составил 382071954 тыс. рублей, который представлен обыкновенными и привилегированными акциями номиналом 1000 рублей. При этом Центральная компания имеет от 20% до 100% Уставного капитала в 26 юридических лицах ФПГ, что не нашло отражения в определении величины Уставного капитала. Методика составления и ведения консолидированной отчетности предусматривает элиминирование инвестиций основного общества в дочернее и уставный капитал дочернего общества.

В нашем случае имеется факт вложения в УК менее 100% уставного капитала юридических лиц участников ФПГ и необходимо выделение доли меньшинств (прил.18). Аналогичная ситуация с добавочным капиталом (абсолютное значение равно 80322116 тыс. руб.), резервным капиталом (322616 тыс. руб.), фондами накопления (345566 тыс. руб.) и социальной сферы (4362885 тыс. руб.). Тот же подход отличается и по всем прочим статьям баланса. Таким образом, составленный баланс представляет собой сводную, а не консолидированную отчетности. В таблице приводятся и данные, рассчитанные автором. Выделение доли меньшинства целесообразно осуществлять для финансового учета в целях большей наглядности. При изучении деятельности ТФПГ "Сибагромаш" автором была сделана попытка рачета системы показателей оценки финансово-хозяйственной деятельности. Однако, полученные результаты привели к выводу о невозможности использования традиционных подходов. По нашему мнению, в качестве существенных аргументов выступают отрицательные значения получаемых расчетных величин (см. таблицу).

Таблица 5 - Коэффициенты имущественного положения и оценки ликвидности ТФПГ "Сибагромаш"

Рассчитано автором по данным консолидированного баланса за Т полугодие 2007 г.

Невозможность расчета определяется отрицательной величиной суммы собственных оборотных средств всех участников группы. Такая ситуация в целом характерна для большинства промышленных предприятий России.

- отсутствие отдельных форм для консолидированной отчетности. Так, в соответствии с Постановлением Правительства РФ от 09.01.07 г. № 24 "Порядок ведения сводных (консолидированных) учета, отчетности и баланса финансово-промышленной группы", с Положением о бухгалтерском учете и отчетности в РФ, с Положением по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации" сводная (консолидированная) бухгалтерская отчетность состоит из консолидированного бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах и пояснений к ним. В то же время для определения ряда показателей (фондоотдача, оборачиваемость средств в расчетах, ценность акции, коэффициент котировки акций и др.) необходимы дополнительно данные бухгалтерского учета и рынка ценных бумаг;

- необходимость проведения такого анализа. В настоящее время консолидированная отчетность не используется в качестве основы для налогообложения распределения прибыли и определения дивидендов хозяйственных обществ, входящих в группу. Для этих целей применяется бухгалтерская отчетность каждой организации (общества). Цель консолидированной отчетности, по нашему мнению, в общем предоставлении деятельности группы объединенных предприятий;

- несопоставимость данных расчетных показателей по итогам деятельности ФПГ за счет структурных изменений в ее составе в течение определенного периода времени.

На основе данных аспектов видится целесообразным определение перечня рекомендательных показателей, отражающих функционирование ФПГ и разработка методических и методологических материалов по данной проблеме. В целом, по данным отчетности, деятельность ФПГ в 2006 году и первом полугодии 2007 года была убыточной (соответственно 21115 тыс. руб. и 1139 тыс. руб.).

Вторая финансово-промышленная группа "Золотое зерно Алтая", существующая де-факто, была основана в марте 2005 года на базе одноименного открытого акционерного общества и осуществляет свою деятельность на рынке зерновых культур. Фактически данное объединение представляет собой совокупность сельхозтоваропроизводителей и крупных перерабатывающих предприятий продукции растениеводства, хлебокомбинатов, макаронной и кондитерской фабрик, оптовых предприятий по закупке и реализации сельскохозяйственной продукции, финансово-кредитного учреждения и двух высших учебных заведений.

Все участники - юридические лица и обладают примерно равным количеством акций (максимальная доля обыкновенных акций – 2,38%), общий оплаченный капитал 524 млн. рублей. Список акционеров, объединяющий участников от посреднической компании под современным названием "Акционер" до колхозов и совхозов с еще социалистическими названиями "Путь к коммунизму" и "Красный Октябрь" с долей владения акциями приведен в Приложении 19. Данный состав позволяет восстановить на качественно новой основе замкнутый производственный цикл, который был нарушен в результате обособленного акционирования отдельных его звеньев. Взаимоотношения строятся с учетом экономического интереса каждого на договорной основе (см прил.20), К сожалению, большое количество участников, а также их территориальное расположение не позволило нам собрать материал ддя аналитической работы. Поэтому в Приложении 21 приводятся основные показатели анализа деятельности ОАО "Золотое зерно Алтая".

Организация устойчивого производственного цикла от получения сырья до готового изделия с отлаженными цепочками поставок и платежей в рамках финансово-промышленной группы, ориентированной на стабильность, медленный рост масштабов хозяйственной деятельности, устойчивость к конъюнктурным рыночным колебаниям, характеризуется следующими данными. Объем торгового оборота за 6 месяцев (сентябрь 2006 г. - март 2007 г.) составил 45 млрд. руб. Пять хозяйств воспользовались залоговыми обязательствами КБ "Зернобанк" при заключении договоров с Уральским комбайновым заводом на поставку высокопроизводительных комбайнов "Вестерн", за которые произведена полная и частичная оплата.

С целью авансирования уборочных работ и контрактации зерна обществом проведен и передан хозяйствами целевой вексельный заем па сумму 1,5 млрд.руб., кроме того хозяйства-участники общества получили средств на погашение задолженности по электроэнергии более 5 млрд.руб. Проведены взаимозачеты на сумму более 2 млрд.руб., из них оплачена задолженность пенсионному фонду 800 млн.руб. Группой осуществлен инвестиционный проект: 300 млн.руб. было направлено на создание производства торфогуминновых удобрений, которое уже запущено. В процессе деятельности было разработано несколько схем вексельных взаиморасчетов (прил. 22, 23). Использование векселей коммерческого банка (прил. 22) позволяет осуществить расшивку неплатежей в системе розничной торговли хлебобулочными изделиями (по нашим данным ежедневное потребление хлебобулочных изделий в г.Барнауле оценивается в 8 млрд.руб.). Использование векселей ФПГ "Золотое зерно Алтая" позволяет решить проблемы с обязательными платежами, а также осуществить приращение денежных средств.

На сегодняшний день ОАО "Золотое зерно Алтая" подало заявление на регистрацию одноименной финансово-промышленной группы. Расчетные данные в пакете документов исключают возможность монополизации рынка в регионе. Объем ежегодно перерабатываемого предприятиями ФПГ зерна составит около 280 тыс.т./год, т.е. даже в самые неблагоприятные, неурожайные годы объем ФПГ не превысит 22,8% общего валового объема зерна, получаемого в Алтайском крае. Доля в прибылях не превысит 10%.

Одним из проблемных вопросов при образовании ФПГ, учитывая ее специфику (от выращивания зерновых культур до потребления продуктов их переработки), в условиях действующих цен и реальных затрат по переделам производств является распределение прибыли между участниками производственного процесса. Проведенный анализ возможных вариантов такого распределения при разработке пакета документов для государственной регистрации, позволяет предложить осуществлять это исходя из процента на среднюю добавленную стоимость, что является четким критерием реального вклада каждого участника при формировании прибыли.

Распределение прибыли между участниками производственного процесса будет проводиться по одинаковому проценту на среднюю добавленную стоимость каждой фазы производства по следующей формуле:

где Xij - добавленная стоимость (условно чистая продукция) i-ой фазы производства учетной единицы готовой продукции (выращивание зерна, промежуточная обработка зерна, размол зерна, производство готовой продукции:

хлеб, кондитерские изделия и другое) по j-ому предприятию.

Пр(Хц) - прибыль для i-ой фазы для j-ro предприятия по учетной единице продукции.

По - общая прибыль на единицу учетной продукции.

производства учетной продукции.

mi - число предприятий в ФПГ, действующих на i-ой фазе производства J<1, mi).

За учетную единицу можно принять 100 кг (1 ц) товарного зерна. В этом случае, прибыль на учетную единицу должна определяться на готовую продукцию, полученную из 100 кг зерна с учетом выхода готовой продукции на каждой фазе производства.

Расчетные прогнозные величины рентабельности продукции за счет объединения в составе финансово-промышленной группы для различных участников составляют от 10% до 38,4%.

В рамках реализации конкретных проектов предусматривается объединение до 10% собственных активов.

Таким образом, в качестве общения можно отметить, что:

- специфика экономики Алтайского края определяется его территориальным расположением и климатическими факторами;

- состояние ведущих отраслей региона создает необходимость для создания ФПГ в машиностроении и сельском хозяйстве;

- основные результаты действующих ФПГ отражают неудовлетворительное положение, что объясняется не только воздействием экономических условий, но и практической непроработанностью ряда организационных вопросов.

В качестве одного из важнейших факторов выступает организация финансового планирования, особенности которого и некоторые методические подходы к их решению рассматриваются в следующем параграфе.

3. Особенности сводного планирования в ФПГ

Рассмотренные в предыдущем параграфе общие вопросы теории финансового планирования не затронули специфики планирования в интегрированных структурах. В современной литературе, к сожалению, практически отсутствуют публикации по организации финансового планирования в холдингах, консорциумах, синдикатах. Не совсем точные с точки зрения терминологии переводы зарубежных теорий, а также своеобразие отечественных экономических условий не позволяют в полном объеме использовать международный опыт. Несомненный интерес вызывают у участников интеграции и приводимые в трудах ученых расчеты отдельных показателей, однако привязать их к российской экономике достаточно проблематично: несоответствие международным стандартам учета, высокие показатели инфляции, отсутствие логической системности взаимоувязки показателей.

Попытаемся отчасти решить эту проблему, отметив определенную специфику.

Наличие в структуре группы финансово-кредитных учреждений определенным образом отражается на процессе планирования. Специальная система регулирования их деятельности (Центральный банк России, Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг), особенный порядок формирования и использования фондов определяют целесообразность вывода их за рамки сводного планирования в группе. Однако видится целесообразным установление минимальной величины суммы и определение ставки кредитования в случае привлечения средств кредитного учреждения.

Выделение предприятий сферы сбыта имеет смысл в отдельных случаях, когда их достаточно большое количество или их деятельность является ведущей. На практике это встречается достаточно редко. Одновременно заметим, что в современных условиях торговые организации не составляют не только финансовых, но и вообще каких-либо, планов. Осуществляя посреднические операции, они, как правило, работают на основе договоров комиссии (в редких случаях имеющих долгосрочный характер).

Поэтому, сводное финансовое планирование необходимо в первую очередь для группы промышленных предприятий. В качестве еще одной отличительной особенности выделим выполнение в определенной доле функций финансового планирования деятельности ФПГ центральной компанией (ЦК). Как показала практика, преобладающая часть отечественных ФПГ образуется в форме холдинга или на основе системы участия с учреждением центральной компании, в функции которой входит планирование. Координируя деятельность участников в рамках группы, ЦК, как правило, вынуждена осуществлять политику "латания дыр", основанную на необходимости применения не самого оптимального варианта. Необходимость разработки и применения показателей, отражающих финансовую стратегию всей группы очевидна. Выбор финансовой стратегии должен определяться исходя из приоритетов развития группы. В частности, для ФПГ, действующих в машиностроении и сельском хозяйстве, было бы целесообразно добиваться рентабельности производимой продукции.

Решение данного вопроса, на наш взгляд, с. одной стороны усложняется диверсифицированным характером производимой участниками продукции. Сегодня существуют определенные практические наработки (например, НК "Лукойл"), однако они строятся на базе групп, занимающих в значительной мере монопольное положение на рынке, В тоже время достаточно большое количество групп, работающих в различных отраслях и включающих в свой состав предприятия, выпускающих продукцию не только по проекту ФПГ. Значительный удельный вес убыточных предприятий становится, на наш взгляд, существенной причиной объединения в рамках группы части своих активов, что выступает значительным фактором влияния на организацию финансового планирования. Поэтому, следует рассчитывать ряд показателей исходя из рамок ограниченных объединенных активов.

Сводное финансовое планирование ФПГ требует единого методологического подхода к определению стоимости капитала фирмы. В условиях недостаточного уровня развития отечественного рынка, а также относительно незначительных возможностях и желаниях промышленных предприятий-участников ФПГ, определение данного показателя приобретает особое значение с точки зрения привлечения инвесторов. Перекрестное владение акциями должно учитываться при определении размера сводного капитала. Одновременно подчеркнем влияние становящегося актуальным на данном этапе понятия "гудвилл".

Для сопоставимости показателей необходимо осуществление единой учетной политики. В случае использования различных методов (например, списания сырья и материалов в производство, списания малоценных и быстроизнашивающихся предметов, применения конкретного вида амортизационных отчислений) и приемов бухгалтерского учета, финансовые работники ЦК совместно с представителями участников группы должны привести данные в соответствие. Осуществление данной процедуры достаточно трудоемко и требует определенных временных затрат, В качестве одного из вариантов реально выглядит предложение о ведении финансового учета (для выпускаемой в рамках ФПГ продукции) центральной компанией.

В целях повышения эффективности деятельности группы в целом целесообразно затраты участников и группы сгруппировать на переменные и постоянные.

Важным моментом является разработка системы внутренних расчетов (например, как уже приводилось ранее, возможность функционирования ФПГ в качестве консолидированного налогоплательщика освободит внутренние расчеты от НДС). Здесь возможно использование различных схем вексельных расчетов, а также установление трансфертных цен.

Перечисленное выше обосновано существующей практической деятельностью финансово-промышленных групп. Рассмотрение опыта функционирования ФПГ привело автора к выводу о целесообразности ведения в рамках таких объединенных структур финансового учета в целях эффективного осуществления финансовой стратегии.

Отметив основные моменты, приведем предложение, разработанное при участии автора в ФПГ "Золотое зерно Алтая". Выбор данной структуры определен не только участием автора, но, в большей степени, перспективностью и эффективностью деятельности объединения.

Действующая де-факто группа определяет взаимодействие между участниками заключением договоров. В этих документах, как правило, кроме общих вопросов определены прогнозные объемы поставок, сроки и условия ценообразования. Поэтому, в рамках ФПГ на данном этапе практически можно рассчитать укрупненный финансовый план по конкретному проекту (например, производство и реализация зерна).

В сущности, укрупненный финансовый план (общий бюджет) является руководством к действию.

Составление общего бюджета начинается с прогноза объема продаж. На основе прогноза составляется бюджет затрат: сколько средств необходимо на выплату заработной платы и уплату связанных с ней обязательств, сколько на уплату налогов, задолженности по кредитам. Однако, специфика независимости юридических лиц в составе группы, а также преобладание функций выявления новых источников и перераспределения финансовых ресурсов между её участниками требует особого подхода.

Планирование финансовой деятельности предлагается осуществлять на основе "Положения о разработке сводного бюджета ФПГ "Золотое зерно Алтая", которое направлено на решение следующих задач:

1. Оптимизация формирования и использования капитала финансово-промышленной группы, обеспечение роста.

2. Координация деятельности различных подразделений ФПГ для выполнения сводного плана.

3. Ориентация специалистов группы на обеспечение:

- финансового оздоровления участников группы;

- перевод группы на более эффективный режим хозяйственной деятельности на основе консолидации финансового поиска;

- обеспечение финансирования инвестиций в новые высокоэффективные инвестиции.

4. Установление эффективного контроля.

Бюджет ФПГ составляется в виде сводного баланса доходов и расходов; бюджетов предприятий - участников. Совет управляющих утверждает основные позиции бюджета:

- доходы в целом и постатейно;

- расходы в функционально объективной классификации;

- заемные обязательства;

- расходы на содержание аппарата центральной компании группы;

- положительное сальдо доходов и расходов. Бюджет на планируемый период составляется в прогнозных ценах и пересматривается по мере необходимости с учетом изменения уровня инфляции. Доходная часть бюджета группы формируется на сводной основе с учетом величины объединяемых активов группы.

Доходная часть бюджета формируется за счет следующих источников:

- поступления от реализации зерновых культур и продуктов их переработки;

- поступления от внереализационных операций;

- остатки средств предыдущего года;

- прочие поступления;

- целевое финансирование поддержки АПК.

Расходная часть бюджета формируется на основе решения задач:

- обеспечения бесперебойной деятельности предприятий;

- осуществления финансирования основной деятельности участников группы;

- своевременной и полной уплаты налогов и кредиторской задолженности.

Предусматривается использование гибких форм региональных налоговых выплат. В то же время краевой бюджет, получающий постоянные дотации на федеральном уровне, не способен к их реальному осуществлению. Более вероятной выглядела поддержка в форме взаимозачетов, которые в последнее время отменены.

Составной частью расходных статей бюджета являются отчисления в резервный фонд и фонды выплат дивидендов по обыкновенным и привилегированным акциям в зависимости от финансовых результатов.

Предполагаемое объединение 10% активов каждого участника групп предопределяет необходимость формирования единого фонда НИОКР. Использование средств данного фонда имеет целевой характер. Незначительная величина определяет поэтапное распределение сумм имеющихся средств среди участников.

Бюджетная система ФПГ предусматривает реализацию долгосрочной стратегии экономии средств и снижения всех видов издержек без потерь эффективности результатов хозяйственной деятельности. Поэтому, при разработка финансовых планов участников ФПГ устанавливаются контрольные показатели по структуре (ликвидности) балансов.

Осуществление бюджетного процесса в Группе должно сопровождаться информационным и расчетным обеспечением. Центральная компания предоставляет предприятиям-участникам с учетом специфики их деятельности рекомендуемые нормативы, сметы, статистические данные финансово-бухгалтерской отчетности группы, методику финансового анализа. Все показатели доходов и расходов приводятся в прогнозных ценах.

Показатели производственного плана определяются исходя из производственных мощностей и представляют обязательные минимальные значения.

Начальными этапами составления сводного бюджета группы являются анализ производственно-сбытового и финансового состояния группы.

При этом определяются следующие задачи:

- маркетинговый прогноз на основе исследования рынка с вероятными условиями спроса, предложения, цен с расчетом показателей объемов продаж, цен и выручки;

- производственный план, основанный на возможностях производственных мощностей,

- инвестиционная программа группы с показателями затрат и результатов по отдельным проектам;

- прогноз и программа погашения дебиторской и кредиторской задолженности группы;

- программа НИОКР и технологического совершенствования технологии;

- специальные планы и программы консалтинговых, аудиторских услуг и т.д. Учитывая особенности системы финансового управления, в ФПГ "Золотое зерно Алтая" при участии автора были разработаны методика и система расчетных форм Бюджета (финансового плана) ФПГ "Золотое зерно Алтая".

Исходными формами расчета является перечень контрольных показателей, разрабатываемых для каждого участника группы (прил.24). Особо обратим внимание на установление лимитов по определенным статьям расходов. Учитывая финансовую стратегию группы, ориентированную на достижение заданной нормы рентабельности, допустимые величины рассчитываются финансовыми службами группы для каждого участника с учетом специфики их деятельности и финансового положения. Прогнозный расчет осуществляется поквартально.

Наряду с объемными показателями, характеризующими специфическую деятельность подразделений по выращиванию зерновых культур, приводится и ряд контрольных экономических нормативов, определяющих уровень затрат, - например, себестоимость 1 т зерна с выделением переменных и постоянных затрат.

Аналогичная форма разработана и для предприятий переработки зерновых культур.

Проектируя источники финансирования группа будет исходить из наличия временно-свободных средств у определенной части участников ФПГ, и в качестве дополнительного фактора - кредита банка.

В условиях нынешней нестабильности это не будет твердый финансовый план.

Прогнозные данные финансового плана на 2008 год предполагают:

- увеличение объема реализации в сопоставимых ценах в 1,2 раза;

- рост балансовой и чистой прибыли в сопоставимых ценах в 1,3 раза. Следует также отметить, что функционирование группы как совокупности юридических лиц, имеющих отдельные балансы, и предполагаемое объединение 10% от их активов придает отдельным показателям информационный характер. В частности, расчет прогнозных величин налоговых отчислений, социальных выплат позволит при их недостаточности у какого-либо участника погасить на более лучших условиях, чем обычный банковский кредит, за счет внутригруппового перераспределения.

Таким образом, предлагаемая разработка в рамках ФПГ "Золотое зерно Алтая" включает:

- введение системы бюджетирования по всем участникам группы;

- в рамках осуществления единой финансовой стратегии определение системы рекомендательно-нормативных показателей для каждого участника, учитывая их производственную направленность,

- установление лимитов по отдельным категориям затрат;

- планирование потоков денежных средств в рамках группы (за счет использования внутренних и внешних источников).

Подводя итоги вышеизложенному, отметим, что в рамках ФПГ организация финансового планирования определяется методическими аспектами:

- выбор приоритетов финансовой стратегии;

- учет фактора объединения части активов, что является достаточно существенным ограничителем;

- передача в определенной доле функции финансового планирования центральной компании;

- диверсификация деятельности участников;

- необходимость осуществления единой учетной политики для сопоставимости данных;

- разработка системы внутренних расчетов (применение различных вексельных схем, установление трансфертных цен и пр.).