Дипломная работа: Государственная инвестиционная политика

К сожалению, в Казахстане статистика инвестиционной деятельности (капитальных вложений) включает только материальные затраты, но не учитывает важнейшие инвестиции в “интеллект”, научные исследования и образование. Подобный подход, при котором в инвестиции включается лишь непосредственно материальные компоненты, не позволяет точно определять действительный объем инвестиций.

Ведущие фирмы и корпорации наиболее развитых стран рассматривают работу с кадрами как важнейший фактор дальнейшего научно-технического и экономического развития.

К примеру, затраты частных компаний США на подготовку, повышение квалификации и практическое обучение персонала составляют около 5 млрд. долларов в год. Это рассматривается как важнейший аспект усиления позиций на мировом рынке.

Таким образом, под инвестициями понимаются те экономические ресурсы, которые направляются на увеличение реального капитала общества, то есть на  расширение или модернизацию производственного аппарата. Это может быть связано с приобретением новых машин, зданий, транспортных средств, а также со строительством дорог, мостов и других инженерных сооружений. Однако в обязательном порядке сюда следует включать и затраты на образование, научные исследования и подготовку кадров. Эти затраты представляют собой инвестиции в “человеческий капитал”, которые на современном этапе развития экономики приобретают все большее и большее значение, так как в конечном счете, именно результатом человеческой деятельности выступают и здания, и сооружения, и машины, и оборудование.

Инвестиции выполняют важнейшую структурообразующую функцию в экономической системе государства. Будущая структура экономики зависит от того, в какие отрасли  вкладываются инвестиционные средства. К примеру, большой объем инвестиционных средств может приходиться на производящие металлургическую продукцию заводы, либо напротив, на расширение производства комбинатов, занимающихся легкой текстильной промышленностью.

Как правило, частные инвестиции, в основном, полностью сосредоточены на задаче получения быстрой прибыли. Следовательно, уровнем прибыльности каждой отдельной отрасли (либо подотрасли) экономики, отдельного   предприятия определяется  уровень инвестиционной предпочтительности данной отрасли, подотрасли, предприятия.

Зарубежная и отечественная  практика доказывает, что в доминирующих случаях именно прибыльность является важнейшим структурообразующим критерием, определяющим приоритетность инвестиций.

 Негосударственные источники инвестиций направляются, прежде всего, в высокорентабельные отрасли с быстрой оборачиваемостью капитала. В этих условиях, сферы экономики с медленной окупаемостью вложенных средств, остаются “недоинвестированными”, что в конечном итоге приводит к дефляции. Напротив, чрезмерное (избыточное) инвестирование какой-либо отрасли приводит к инфляции.

Эти крайние полюсы экономической политики должна регулировать эффективная стратегия в области налогов, государственных расходов, кредитно-денежных и финансово-бюджетных мероприятий осуществляемых правительством.

1.2 Инвестиционный проект: понятия, стадия, оценка

Инвестиционный проект - совокупность технико-экономических решений и организационно-финансовых мероприятий по реализации средств и воплощению их в инвестиционный объект в форме осуществления научно-исследовательских, опытно-конструкторских, строительно-монтажных, испытательных, пуско-наладочных, приёмо-сдаточных, организационно-правовых, рекламно-оформительских и информационных работ и услуг в целях достижения желаемой социально-экономической эффективности.

Инвестиционные проекты могут носить глобальный мировой, межгосударственный, государственный, региональный и муниципальный характер.

Существует четыре признака, характеризующих конкретный инвестиционный проект:

·  направленность на достижение цели;

·  координированное выполнение взаимосвязанных действий;

·  ограниченная протяжённость во времени;

·  оригинальность (уникальность).

Жизненный цикл инвестиционного проекта включает такие стадии:

1.  формулировку проекта;

2.  анализ проекта;

3.  разработку проекта;

4.  реализацию проекта;

5.  оценку полученных результатов.

Формулировка проекта - то, с чего начинается любой инвестиционный проект.

В начале жизненного пути проекта рассматриваются:

·  инвестиционный замысел (идея);

·  осуществляемый подход (инновационный, патентный и др.);

·  соответствие предлагаемого технико-технологического решения сертификационным требованиям;

·  предварительное согласование инвестиционного замысла с федеральными, региональными, местными интересами и отраслевыми приоритетами;

·  отбор реципиента, способного реализовать проект;

·  подготовка информационного меморандума реципиента.

Проектный анализ - методология комплексной оценки достоинств и недостатков проектов, альтернативных путей использования ресурсов с учётом их макро- и микроэкономических последствий.

Проектный анализ осуществляется по таким важнейшим направлениям:

Виды проектного анализа

Таблица 3.

Технический анализ - исследование предполагаемого местоположения и масштаба объекта, типов используемых технологических процессов, материалов, оборудования и оснастки; графика работ, наличие капитала и рабочей силы, необходимой инфраструктуры, методов реализации, эксплуатации и обслуживания инвестиционного проекта.

Экономический анализ - определение ценности инвестиционного проекта с точки зрения получаемого эффекта и произведённых затрат, т.е. его эффективности применительно к национальным, региональным и местным интересам.

Организационный анализ - выявление компетентности и способности административного персонала успешно решать все задачи по реализации инвестиционного проекта.

Социальный анализ - установление воздействия инвестиционного проекта на изменение общественных отношений и развитие социальной сферы, психологическую обстановку и поведение людей.

Финансовый анализ - обоснование достаточности инвестиционных ресурсов для реализации инвестиционного проекта в установленные сроки, подготовка ориентировочного баланса доходов и расходов, получаемых в итоге прибылей и убытков.

Экологический анализ - рассмотрение существующих природных условий и потенциального влияния инвестиционного проекта на окружающую среду, прогнозирование возможных экологических последствий.

Только такой, многосторонний и детальный анализ создаёт предпосылки для объективной оценки рассматриваемого инвестиционного проекта в целом.

Разработка проекта - осуществление научно-исследовательских разработок и конструкторско-технологических работ, подготовка необходимой документации и тендерных торгов, проведение переговоров с потенциальными инвесторами, определение изготовителей и поставщиков продукции.

Современные инвестиционные проекты становятся более сложными и ёмкими по затратам, отличаются своей направленностью на создание и освоение самых совершенных технологий, производство конкурентоспособных на мировом уровне товаров и услуг.

При разработке инвестиционных проектов надо руководствоваться рядом правил, позволяющих учитывать действующие факторы и создавать реальную обоснованность проекта. К ним относятся:

1.  обязательное моделирование потоков продукции, ресурсов и денежных средств;

2.  учёт результатов анализа рынка, финансового состояния подрядчика (субподрядчика), степени доверия к руководителям проекта;

3.  приведение предстоящих расходов и доходов к условиям их соразмерности по экономической ценности в начальном периоде;

4.  оценка инфляции, возможных задержек платежей и других факторов изменения стоимости вкладываемых средств;

5.  выявление неопределённости и рисков, связанных с осуществлением проекта.

Реализация проекта - выполнение проектно-изыскательских, строительно-монтажных и наладочных работ, обучение персонала, заключение контрактов на поставку сырья и материалов, комплектующих изделий и энергоносителей, производство опытного образца, выпуск опытной партии и серии, испытание изделий, эксплуатация и мониторинг инвестируемого объекта.

Оценка инвестиционных проектов может быть представлена наглядно следующим образом:

Критерии оценки инвестиционного проекта

Таблица 4.  

Бизнес-план – документ установленной формы, который служит технико-экономическим обоснованием для претворения в жизнь того или иного инвестиционного проекта.

Состав бизнес-плана инвестиционного проекта согласно методике ООН в части промышленного развития (ЮНИДО) выглядит таким образом:

1.  общие условия осуществления проекта и его исходные данные:

·  авторы проекта;

·  исходные данные;

·  необходимые инвестиции.

2. рынок и производственная мощность предприятия:

·  спрос и рынок;

·  прогноз продаж и сбыта;

·  производственная программа;

·  производственная мощность.

3. материальные факторы производства:

·  сырьё и основные материалы;

·  вспомогательные материалы и фурнитура;

·  полуфабрикаты и комплектующие;

·  топливо и энергия;

·  система снабжения.

4. местоположение:

·  место нахождения или размещения;

·  стоимость земельного участка.

5. проектно-конструкторские изыскания:

·   границы или рамки проекта;

·   технология и оборудование;

·   расположение строительных объектов;

·   стройматериалы;

·   обоснование строительных затрат.

6. трудовые ресурсы:

·  потребность в работниках по категориям;

·  расходы на содержание персонала.

7. сроки осуществления проекта:

·  примерный график реализации проекта;

·  смета затрат.

8. оценка проекта:

·  общие инвестиционные издержки:

·  финансирование проекта;

·  эксплуатационные расходы;

·  финансовый баланс;

·  социально-экономические результаты.

9. форма страхования:

·    государственная;

·    частная;

·    совместная.

Оценка эффективности инвестиционных проектов является одним из важных этапов в процессе управления реальными инвестициями. От того, насколько качественно выполнена такая оценка, зависит правильность принятия окончательного решения. В процессе осуще­ствления оценки эффективности для получения объективных резуль­татов необходимо учитывать следующие факторы:

-  оценка эффективности инвестиционных проектов должна
осуществляться на основе сопоставления объема инвести­ционных затрат, а также сумм планируемой прибыли (дохо­да) и сроков окупаемости инвестиционного капитала;

-  оценка объема инвестиционных затрат должна охватывать
все используемые ресурсы, задействованные при реализа­ции проекта;

-  оценка доходности капиталовложений соответствовать эф­фективности использования активов при различных уров­нях объема производства;

-  оценки отдачи инвестиций пользуются анализом дисконти­рованного потока платежей и проектов.

В этих целях предлагаются использовать формулы расчета эффек­тивности инвестиционных проектов такими, как чистый дискон­тированный проект, внутренняя норма доходности, индекс до­ходности и срок окупаемости.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8