Деньги Кредит Банки

Деньги Кредит Банки

Министерство экономического развития и торговли РФ

Московский Государственный Университет Коммерции

САРАТОВСКИЙ ИНСТИТУТ

(филиал)

К О Н Т Р О Л Ь Н А Я Р А Б О Т А

По дисциплине «Деньги. Кредит. Банки.»

на тему: «Валютные отношения и валютная система.»

Выполнила:

С а р а т о в 2 0 0 3 г.

СОДЕРЖАНИЕ:

Введение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3

1. Сущность и основные элементы валютной системы . . . . . . . . . . . . .

. . .4

2. Виды валютных систем и их отличительные особенности. . . . . . . . . . .

7

3. Валютный курс и факторы, его определяющие . . . . . . . . . . . . . . .

. . . . 11

4. Валютно-финансовые условия международных расчетов и их формы.

Валютные риски и методы их страхования . . . . . . . . . . . . . . . .

. . . . . . .14

Заключение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21

Список использованной литературы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

. . . . . . . . 22

ВВЕДЕНИЕ

Мы привыкли к тому, что у каждой страны есть своя денежная

единица – валюта.

Валюта – общее название денежных единиц различных стран,

обязательных для приема в уплату за любые товары, услуги и работы,

покупаемые на территории соответствующей страны.

Между тем стремление каждой страны осуществлять расчеты на своей

территории только в национальной валюте, сильно усложняет расчеты по

экспортно-импортным операциям.

Так, при экспорте своих цветов в США колумбийская торговая фирма

закупает их, расплачиваясь песо, а в Америке продает за доллары. Таким

образом, фирме-экспортеру приходится решать две задачи: сбыт цветов и

перевод выручки в национальную валюту, причем так, чтобы можно было покрыть

все затраты и остаться с прибылью.

Зачем же создавать такие валютные рогатки на пути международной

торговли, если все страны заинтересованы в ее развитии?

Дело в том, что наличие национальной валюты облегчает

правительству по-иск средств для расчетов с теми, кто получает деньги

напрямую от государства. К ним относятся служащие, включая армию, беднейшие

граждане и фирмы, постав-ляющие товары и услуги для государственных нужд. В

крайнем случае государство может просто осуществить дополнительную эмиссию

бумажных знаков.

1. Сущность и основные элементы валютной системы.

Валютная система – это форма организации валютных отношений,

закрепленная национальным законодательством (национальная система) или

межгосударственным соглашением (мировая и региональная системы).

Валютные отношения представляют собой разновидность денежных

отноше-ний, возникающих при функционировании денег в международном обороте.

Деньги, обслуживающие международные отношения, называются валютой.

Различают национальную валюту, мировую и региональную валютные

системы.

Национальная валютная система сформировалась в рамках

национальной денежной системы, которая регламентировала порядок денежных

расчетов данной страны с другими государствами. Постепенно она обособилась

от денежной системы.

Основные элементы национальной валютной системы:

- национальная валюта;

- национальное регулирование международной валютной ликвидности;

- режим курса национальной валюты;

- национальное регулирование валютных ограничений и условий конверти-

руемости национальной валюты;

- режим национальных рынков валюты и золота;

- национальные органы, осуществляющие валютное регулирование (законода-

тельные органы, центральный банк, минфин, минэкономики, таможенный

комитет и др.).

По мере интернационализации хозяйственных связей на основе

националь-ных валютных систем формируются механизмы межгосударственного

регулирова-ния международных и валютных отношений – мировая и региональная

валютные системы. Их основные принципы юридически закреплены

межгосударственными соглашениями.

Основные элементы мировой и региональной валютных систем:

- виды денег, выполняющих функции международного платежного и резервного

средства;

- межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности;

- межгосударственная регламентация режимов валютного курса;

- межгосударственное регулирование валютных ограничений и условий валют-ной

конвертируемости;

- режим мировых рынков валюты и золота;

- международные валютно-кредитные организации, осуществляющие межгосу-

дарственное регулирование валютных отношений (Международный валютный фонд

(МВФ), Европейский валютный институт).

Национальная валютная система базируется на национальной валюте.

Национальная валюта – денежная единица страны. Она существует в наличной

форме (банкноты, монеты) и в безналичной (остатки на банковских счетах). Ее

эмитентами являются национальные коммерческие и центральные банки.

В послевоенный период главными формами мировых денег стали

резервные валюты и международные денежные единицы – СПЗ и ЭКЮ.

Первоначально единственным видом мировых денег было золото,

причем в форме слитков. Золотые монеты для использования в международных

расчетах ну-жно было отлить в слитки, а затем перечеканить в монеты другой

страны. Посте-пенно с целью снижения издержек обращения в международных

расчетах стали использоваться национальные золотые монеты и кредитные

орудия обращения.

Международные денежные единицы являются национальными коллективны-

ми валютами, особым видом мировых кредитных денег. Они отличаются от нацио-

нальных валют, во-первых, по эмитенту (выпускаются не национальными

банками, а международными валютно-кредитными организациями); а во-вторых,

по форме (выпускаются только в безналичной форме записей на счетах).

Золото выполняет функцию международного резервного средства.

Важный элемент валютной системы – регулирование международной

валютной ликвидности на национальном и межгосударственном уровне. Под

международной валютной ликвидностью понимается способность отдельной страны

или всех стран своевременно погашать свои международные обязательства.

Компоненты международной валютной ликвидности:

- официальные золотовалютные резервы (запасы золота и резервных валют,

принадлежащих государству);

- счета в СПЗ и ЭКЮ;

- резервная позиция в МВФ.

Резервная позиция в МВФ означает право страны – члена МВФ на

автоматическое получение у него безусловных кредитов в иностранной валюте

(в пределах 25 % от квоты страны в МВФ).

Следующий элемент валютной системы характеризует порядок

установления курсовых соотношений между валютами, т. е. режим валютного

курса. Различают фиксированный, «плавающий» курсы валют и их варианты,

объединяющие в различных комбинациях отдельные элементы фиксированного и

«плавающего» курсов. Такая классификация курсовых режимов в целом

соответствует принятому МВФ делению валют на три группы.

- валюты с привязкой (к одной валюте, «валютной корзине»[1] или

международной единице);

- валюты с большой гибкостью;

- валюты с ограниченной гибкостью.

При режиме фиксированного валютного курса центральный банк

устанавли-вает курс национальной валюты на определенном уровне по отношению

к валюте какой-либо страны, к которой «привязана» валюта данной страны, к

«валютной ко-рзине» (обычно в нее входят валюты основных торгово-

экономических партнеров) или к международной денежной единице. Особенность

фиксированного курса сос-тоит в том, что он остается неизменным в течение

более или менее продолжитель-ного времени (нескольких лет или нескольких

месяцев), т. е. не зависит от изменения спроса и предложения на валюту.

Изменение фиксированного курса происходит в результате его официального

пересмотра (девальвации – понижения или ревальвации – повышения).

При фиксированном курсе центральный банк нередко устанавливает

различные курсы по отдельным операциям – режим множественности валютных

курсов. Например, такой режим действовал в России с ноября 1989 года по

июль 1992 г. Режим фиксированного валютного курса обычно устанавливается в

странах с жесткими валютными ограничениями и неконвертируемой валютой. На

современном этапе его применяют в основном развивающиеся страны.

Для стран, где валютные ограничения отсутствуют или незначительны,

характерным является режим «плавающих», или колеблющихся, курсов. При таком

режиме валютный курс относительно свободно меняется под влиянием спроса и

предложения на валюту. Режим «плавающего» курса не исключает проведение

центральным банком тех или иных мероприятий, направленных на регулирование

валютного курса.

К промежуточным между фиксированным и «плавающим» вариантами

режима валютного курса можно отнести:

- режим «скользящей фиксации» – центральный банк ежедневно устанавливает

валютный курс исходя из определенных показателей: уровня инфляции, состоя-

ния платежного баланса, изменения величины официальных золотовалютных

резервов и др.;

- режим «валютного коридора» – центральный банк устанавливает верхний и

нижний пределы колебания валютного курса. Режим «валютного коридора»

называют как режимом «мягкой фиксации» (если установлены узкие пределы

колебания), так и режимом «управляемого плавания» (если коридор

достаточно широк). Чем шире «коридор», тем в большей степени движение

валютного курса соответствует реальному соотношению рыночного спроса и

предложения на валюту;

- режим «совместного», или «коллективного плавания», валют – курсы валют

стран – членов валютной группировки поддерживаются по отношению друг к

другу в пределах «валютного коридора» и «совместно плавают» вокруг валют,

не входящих в группировку.

Объектом национального и межгосударственного регулирования

являются валютные ограничения и режим конвертируемости валют.

Валютные ограничения – это введенные в законодательном или

администра-тивном порядке ограничения операций с национальной и иностранной

валютой, золотом и другими валютными ценностями.

Различают ограничения платежей и переводов по текущим операциям

пла-тежного баланса и по финансовым операциям (т. е. операциям, связанным с

движе-нием капиталов и кредитов), по операциям резидентов и нерезидентов.

На межгосударственном уровне осуществляется регулирование

валютных ограничений по текущим операциям. Страны – члены МВФ могут взять

на себя обязательство по ст. VIII Устава МВФ не вводить ограничения по

текущим международным операциям, либо присоединиться к ст. XIV, допускающей

сохранение таких ограничений на «переходный период», т. е. на период до

подписания ст. VIII. На начало 1997 г. 116 государств из более чем 180

стран – членов МВФ присоединились к ст. VIII. Ограничения по финансовым

операциям сохраняются в большинстве стран.

От количества и вида практикуемых в стране валютных ограничений

зависит режим конвертируемости валюты. Валютная конвертируемость

(обратимость) – это возможность конверсии (обмена) валюты данной страны на

валюты других стран. Различают свободно, или полностью, конвертируемые

(обратимые) валюты, частично конвертируемые и неконвертируемые

(необратимые).

Полностью конвертируемыми «свободно используемыми» согласно

терминологии МВФ являются валюты стран, в которых практически отсутствуют

валютные ограничения по всем видам операций для всех держателей валюты

(резидентов и нерезидентов). Таких стран на современном этапе примерно 20,

к ним относятся, в частности, США, ФРГ, Япония, Великобритания, Канада,

Дания, Нидерланды, Австралия, Новая Зеландия, Сингапур, Малайзия, Гонконг,

арабские нефтедобывающие страны.

При частичной конвертируемости в стране сохраняются ограничения

по отдельным видам операций и/или для отдельных держателей валюты. Если

ограничены возможности конверсии для резидентов, то конвертируемость

называется внешней, если нерезидентов – внутренне. Наибольшее значение, с

точки зрения связи внутреннего рынка с мировым, имеет конвертируемость по

текущим операциям платежного баланса, т. е. возможность без ограничений

осуществлять импорт и экспорт товаров. Большинство промышленно развитых

стран перешли к данному типу частичной конвертируемости в середине 60-х гг.

Валюта называется неконвертируемой, если в стране действуют

практически все виды ограничений и прежде всего запрет на покупку-продажу

иностранной валюты, ее хранение, вывоз и ввоз. Неконвертируемая валюта

характерна для многих развивающихся стран.

2. Виды валютных систем и их отличительные особенности.

Первая послевоенная мировая валютная система получила название

Бреттон-Вудской, так как ее основные принципы были определены в Статьях

Соглашения об МВФ, принятого на международной валютно-финансовой

конференции ООН, состоявшейся в Бреттон-Вудсе в 1944 г. Указанное

соглашение выполняет роль Устава МВФ.

Основные элементы этой мировой валютной системы сложились к

началу Второй мировой войны. Золото выполняло функцию мировых денег в

качестве окончательного средства погашения международных долговых

обязательств и международного резервного средства. Помимо золота в качестве

мировых денег использовались доллар США и фунт стерлингов. Международные

резервы хранились на счетах в банках США и Великобритании или в виде

краткосрочных ценных бумаг правительств этих стран. Доллар США разменивался

на золото для иностранных центральных банков по официальному золотому

содержанию, установленному в 1934 г.

Бреттон-Вудское соглашение впервые закрепило официально статус

резерв-ных валют за долларом США и фунтом стерлингов. Это позволило США и

Велико-британии погашать международную задолженность своей национальной

валютой.

Бреттон-Вудскую систему называют системой золотодолларового

стандарта, так как связь всех валют с золотом осуществлялась через размен

на него доллара.

Все страны – члены МВФ установили паритеты своей валюты в золоте

или долларах США и не могли изменять их без согласия МВФ более чем на 10 %.

Рыночные курсы валют жестко привязывались к доллару США: не могли

отклониться от долларовых паритетов более чем на ± 1 %. Поддержание

валютных курсов в этих пределах обеспечивалось центральными банками с

помощью покупки-продажи долларов за свою национальную валюту.

В построении данной валютной системы нашли отражение

господствующие позиции США в мировой экономике. В начале 70-х гг.

структурные принципы Бреттон-Вудской валютной системы перестали

соответствовать новой расстановке сил в мире и она постепенно развалилась.

Ныне действующая мировая валютная система, получившая название

Ямайской, была оформлена Соглашением стран – членов МВФ, заключенным на

международной конференции в Кингстоне (Ямайка) в 1976 г.

В соответствии с ямайскими поправками к Уставу МВФ ни одна из

национальных валют не получила де-юре статус резервной валюты. Роль

главного международного платежного и резервного средства была закреплена за

коллективной валютой СПЗ.

К моменту принятия Ямайского соглашения в «корзину» СПЗ входили

валю-ты 16, а с 1981 г. пяти стран. Доля каждой валюты определяется

экономическим потенциалом страны и подлежит пересмотру каждые пять лет.

Несмотря на утрату юридического статуса резервной валюты, доллар

США де-факто остался главной резервной валютой. Наряду с долларом функции

международного платежного и резервного средства выполняют немецкая марка и

японская иена. В этом отражаются ведущие позиции США, ФРГ и Японии.

Ямайское соглашение впервые юридически оформило демонетизацию

золота. Это выразилось в отмене:

- официальной цены на золото;

- фиксации золотого содержания валют, а значит, золотых паритетов[2]

(формально основой валютных паритетов в Уставе МВФ объявлены СПЗ);

- взноса золота странами – членами МВФ в его капитал.

Однако несмотря на юридическое устранение золота из мировой

валютной системы, оно продолжает выполнять такую функцию мировых денег, как

международное резервное средство. В соответствии с измененным Уставом МВФ

каждая страна имеет право выбрать любой режим валютного курса.

Региональная валютная система, получившая название Европейская

валют-ная система (ЕВС) была сформирована в 1979 г. в рамках европейского

экономиче-ского сообщества с целью содействия развитию интеграционных

процессов стран Западной Европы. Эту систему можно рассматривать как

составную часть мировой валютной системы, поскольку страны, входящие в ЕВС,

являются членами МВФ. Тем не менее она имеет ряд особенностей, отличающих

ее от Ямайской системы.

Прежде всего она базируется не на СПЗ, а на ЭКЮ, которая

выпускается Европейским валютным институтом. Стоимость ЭКЮ, как и СПЗ,

определяется на базе «валютной корзины», в которую входят в настоящее время

валюты 12 стран. Более 32 % «корзины» приходится на долю немецкой марки.

В отличие от МВФ, который не проводит операции с золотом,

Европейский валютный институт выпускает ЭКЮ взамен взносов стран –

получателей ЭКЮ в золоте и долларах (в форме возобновляемых трехмесячных

сделок «своп»).

Соглашение о ЕВС предусматривает режим «совместного плавания»

валют вокруг доллара США, японской иены и валют других стран, не входящих в

ЕВС. Центральные банки стран – членов ЕВС должны поддерживать курсы своих

валют по отношению друг к другу в установленных пределах ± 15 % от

центрального курса в ЭКЮ с помощью покупки-продажи своей валюты в обмен на

иностранную.

Важным этапом в развитии ЕВС явилось подписание в ноябре 1994 г.

Маастрихтского договора о формировании валютного союза, конечной целью

которого является создание Европейского центрального банка. Предполагалось,

что он будет проводить единую европейскую денежно-кредитную политику и

осуществлять эмиссию новой коллективной валюты – евро.

Валютная система России после ее вступления в 1992 г. в МВФ

формируется в соответствии с Уставом МВФ. Основные элементы системы

оформлены в законах РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» от

09.10.1992 г., «О Центральном банке», указах Президента РФ, нормативных

актах ЦБ РФ и Правительства РФ.

Национальная валюта Российской Федерации – российский рубль.

Международные ликвидные активы (международные резервы) включают в себя

золотовалютные резервы (на которые приходится более 99 % всех международных

резервов), резервную позицию страны в МВФ и СПЗ на счетах МВФ.

В июле 1992 г. Центральный банк РФ отказался от режима

множественности валютных курсов и установил режим «плавающего» валютного

курса. С середины 1995 г. режим «плавающего» курса был заменен режимом

«валютного коридора». В 1995 – 1997 гг. Банк России устанавливал абсолютные

значения верхних и нижних границ колебания валютного курса, на 1998 – 2000

гг. введен «горизонтальный валютный коридор» с центральным курсом 6,2 руб.

за 1 долл. США с возможными отклонениями от него в пределах ± 15 %. Этот

«коридор» был расширен 17 августа 1998 г., а с сентября 1998 г. курс рубля

находится в режиме «свободного плавания».

Официальный курс рубля с июля 1992 г. по май 1996 г.

устанавливался банком России на уровне курса ММВБ. С 17 мая 1996 г. по 17

августа 1998 г. Центральный банк РФ определил официальный курс ежедневно

исходя из ряда показателей: спроса и предложения на иностранную валюту в

России, ситуации на международных валютных рынках, уровня инфляции,

величины государственных золотовалютных резервов, состояния платежного

баланса.

В соответствии с российским законодательством сделки купли-

продажи иностранной валюты осуществляются через банки, получившие лицензии

Банка России на проведение валютных операций (уполномоченные банки), а

также через валютные биржи.

Основным органом валютного регулирования Российской Федерации

являет-ся Центральный банк РФ. Он определяет сферу и порядок обращения в

Российской Федерации иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной

валюте, устанавли-вает правила проведения резидентами и нерезидентами

России операций с иност-ранной валютой и ценными бумагами в иностранной

валюте, а также правила про-ведения нерезидентами операций с рублями и

ценными бумагами в рублях; устана-вливает порядок обязательного перевода,

ввоза и пересылки в РФ иностранной ва-люты и ценных бумаг в иностранной

валюте, принадлежащих резидентам, а также случаи и условия открытия

резидентами счетов в иностранной валюте в банках за пределами РФ;

устанавливает общие правила выдачи лицензий банкам и иным кре-дитным

учреждениям на осуществление валютных операций и выдает такие лицен-зии;

устанавливает единые формы учета, отчетности, документации и статистики

валютных операций, в том числе уполномоченными банками.

Валютный контроль в России осуществляется органами валютного

контроля и их агентами. Органами валютного контроля являются Центральный

банк и правительство РФ. Агентами валютного контроля являются организации,

которые в соответствии с законодательными актами могут осуществлять функции

Страницы: 1, 2