рефераты бесплатно
 
Главная | Карта сайта
рефераты бесплатно
РАЗДЕЛЫ

рефераты бесплатно
ПАРТНЕРЫ

рефераты бесплатно
АЛФАВИТ
... А Б В Г Д Е Ж З И К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Щ Э Ю Я

рефераты бесплатно
ПОИСК
Введите фамилию автора:


Дипломная работа: Формирование инвестиционного портфеля предприятия (на примере ОАО "МХК ЕвроХим")

Расчет, выполненный на ту же дату (02.03.2009 г.), выполненный по всем видам котируемых ценных бумаг с учетом объема их эмиссии показал, что средняя эффективная доходность совокупного портфеля инвестиций (всех еврооблигаций) составляла 6,3%. Таким образом, первоначальное предположение совпадает с более точными расчетами, и можно классифицировать портфель ценных бумаг ОАО «МХК «ЕвроХим» в 2009 г. как умеренно-агрессивный.

Такое инвестирование имеет своей целью длительное вложение капитала и его рост. Но при этом не надо забывать о необходимости регулярной коррекции портфеля с целью его оптимизации, в том числе по причинам не зависящим от держателя облигаций. Одна из таких причин – периодическое погашение ценных бумаг.

Поэтому 3 глава настоящего исследования посвящена анализу изменений на рынке облигаций, произошедших за последнее время, изучению негативных последствий для инвестиционного портфеля ОАО «МХК «ЕвроХим» и поиску путей формирования оптимальной структуры портфеля ценных бумаг организации на текущую дату.

Рис. 4. Доходность еврооблигаций ОАО «МХК «ЕвроХим» на 02.03.2009 г.


3. Управление инвестиционным портфелем предприятия

3.1 Направления совершенствования структуры инвестиционного портфеля

По сравнению с началом 2009 г. на начало 2010 г. в структуре инвестиционного портфеля ОАО «МХК «ЕвроХим» произошли следующие изменения:

– облигации Aries, 2009; Вымпелком, 2009; Газпром, 2009 погашены в течение года и отсутствуют в портфеле;

– число федеральных еврооблигаций в портфеле снизилось с 6 до 5 видов;

– для замещения погашенных облигаций Вымпелком, 2009 и Газпром, 2009 приобретены МТС, 2012 и Газпром, 2012 в соответствующем объеме;

– общее количество видов ценных бумаг снизилось с 23 до 22;

– за счет снижения совокупного объема федеральных еврооблигаций в портфеле его стоимость снизилась на 400 млн. у. е. в долларовом эквиваленте и составила 13960 тыс. долл.

В результате на 13.01.2010 г. сформирована следующая структура инвестиционного портфеля ОАО «МХК «ЕвроХим» (табл. 8).

По состоянию на 13.01.2010 г. структура инвестиционного портфеля еврооблигаций ОАО «МХК «ЕвроХим» практически не изменилась по сравнению с началом 2009 года (рис. 5), но несколько изменились котировки облигаций.

Результаты расчетов эффективной доходности по видам облигаций и всего портфеля в целом также представлены в табл. 8.

Математическое ожидание эффективной доходности каждой облигации (ri) вычисляется следующим образом:


. (2)

где rit – эффективная доходность i‑й облигации в период времени t, %,

i = 1,…, …, n – общее количество видов облигаций;

t – номер периода диапазона накопления информации, t = 1, …, 10;

T – длительность периода накопления информации.

Таблица 8. Структура портфеля еврооблигаций ОАО «МХК «ЕвроХим» 13.01.2010 г., эффективная доходность российских еврооблигаций и доходность инвестиционного портфеля еврооблигаций ОАО «МХК «ЕвроХим» по данным котировок за 2009–2010 гг.

№№ Облигации Погашение Объем, тыс. долл. Доля, % Матем. ожид. доходности, % Дюрация, лет Ожидаемая доходность по видам бумаг X*m

Федеральные

1 МинФин (Россия), 7 14.05.2011 350 2,51 3,79 1,29 0,09
2 Россия, 2010 31.03.2010 3500 25,07 2,45 0,2 0,61
3 Россия, 2018 24.07.2018 590 4,23 5,84 5,99 0,25
4 Россия, 2028 24.06.2028 200 1,43 7,51 9,79 0,11
5 Россия, 2030 31.03.2030 570 4,08 6,91 5,98 0,28

Муниципальные

0,00
6 Москва, 2011 12.10.2011 200 1,43 4,90 1,67 0,07
7 Москва, 2016 20.10.2016 2500 17,91 7,46 5,81 1,34

Телекоммуникации

8 АФК Система, 2011 28.01.2011 100 0,72 9,46 0,96 0,07
9 МТС, 2012 28.01.2012 2450 17,55 8,20 1,85 1,44
10 Вымпелком, 2010 11.02.2010 1000 7,16 4,36 0,06 0,31
11 Вымпелком, 2011 22.10.2011 125 0,90 8,05 1,65 0,07
12 Вымпелком, 2013 30.04.2013 200 1,43 10,13 2,9 0,15
13 Вымпелком, 2016 23.05.2016 200 1,43 10,80 5,05 0,15
14 Вымпелком, 2018 30.04.2018 150 1,07 11,11 6 0,12

Нефтегазовый комплекс

15 Газпром, 2012 09.12.2012 125 0,90 5,99 2,76 0,05
16 Газпром, 2010 27.09.2010 200 1,43 4,01 2,76 0,06
17 Газпром, 2022 07.03.2022 100 0,72 9,13 8,26 0,07
18 Газпром, 2034 28.04.2034 500 3,58 9,17 11,09 0,33
19 Газпром, 2037 16.08.2037 200 1,43 9,48 11,66 0,14
20 ТНК-ВР, 2013 13.03.2013 150 1,07 8,38 2,81 0,09
21 ТНК-ВР, 2016 18.07.2016 250 1,79 9,62 5,29 0,17
22 ТНК-ВР, 2017 20.03.2017 300 2,15 9,57 5,7 0,21
Всего - 13960 100,00 - - 6,17

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9


рефераты бесплатно
НОВОСТИ рефераты бесплатно
рефераты бесплатно
ВХОД рефераты бесплатно
Логин:
Пароль:
регистрация
забыли пароль?

рефераты бесплатно    
рефераты бесплатно
ТЕГИ рефераты бесплатно

Рефераты бесплатно, реферат бесплатно, сочинения, курсовые работы, реферат, доклады, рефераты, рефераты скачать, рефераты на тему, курсовые, дипломы, научные работы и многое другое.


Copyright © 2012 г.
При использовании материалов - ссылка на сайт обязательна.