Денежно-кредитная система и рынок ссудного капитала

банковского кредита - денежный капитал, обособившийся от промышленного

капитала. Сделка ссуды здесь отделена от актов купли-продажи. Банковский

кредит преодолевает границы коммерческого кредита, так как он не ограничен

направлением, сроками и суммами кредитных сделок. Сфера его использования

шире : коммерческий кредит обслуживает лишь обращение товаров, банковский

кредит - и накопление капитала, превращая в капитал часть денежных доходов

и сбережений всех классов общества. Замена коммерческого векселя банковским

делает кредит более эластичным, расширяет его масштабы, повышает

обеспеченность. Банки гарантируют кредитоспособность заёмщиков. Динамика

банковского и коммерческого кредита различна. Объём коммерческого кредита

увеличивается с ростом производства и товарооборота и сокращается с их

уменьшением. Предложение и спрос на него возрастают в периоды

промышленных подъёмов и уменьшаются во время кризисов. Под влиянием

кризисов производство и реализация товаров сокращаются, а спрос на

банковский кредит для уплаты долгов возрастает. В период оживления и

подъёма растёт объём действительного капитала, увеличивается спрос на

банковские ссуды для производительных целей. Отсюда вытекает двойственность

банковского кредита, который выступает то как ссуда капитала, когда

заёмщики используют его для увеличения объёма функционирующего капитала,

то в виде ссуды денег - платёжных средств, необходимых для погашения

долговых обязательств. Условное деление банковского кредита на ссуду денег

и ссуду капитала с точки зрения воспроизводства общественного капитала

зависит от характера использования ссуд заёмщиком и влияния их на объём

функционирующего капитала. С точки зрения воспроизводства индивидуального

капитала банковский кредит делится по признаку обеспечения ссуды на ссуду

денег и ссуду капитала и показывает различное воздействие кредита на

величину капитала заёмщика. При кредите под залог товаров, векселей, ценных

бумаг заёмщик не получает дополнительного капитала от банка. Для заёмщика -

это ссуда денег. Когда же должник получает от банка необеспеченный кредит,

он приобретает дополнительный капитал. Такой кредит представляет собой

ссуду капитала. Несмотря на преобладание банковского кредита, в современных

условиях появилась тенденция к увеличению роли коммерческого кредита, в

частности внутрикорпорационного. Этот кредит покрывает до 2/3 финансовых

потребностей транснациональных корпораций США. Движение ссудных капиталов в

ТНК происходит в виде товарных поставок (например, передача морально

устаревшего оборудования филиалу) и в денежной форме.

Разновидностями кредита являются потребительский,

сельскохозяйственный, ипотечный, государственный, международный.

Потребительский кредит предоставляется в форме коммерческого кредита

(продажа товаров с отсрочкой платежа через розничные магазины) и

банковского (ссуды на потребительские цели). Его объектом являются обычно

товары длительного пользования, разнообразные услуги. Максимальный срок

потребительского кредита 3 года. Потребительский кредит стал неотъемлемым

элементом реализации за счет будущих доходов населения, поскольку

платежеспособный спрос населения ограничен, а продажа товаров связана с

хроническими трудностями. За использование потребительского кредита

взимаются, как правило, высокие проценты (в США - 20% в год и более, во

Франции вместе с комиссионными до 35%), которые выплачиваются из доходов

населения и выступают как вторичная форма распределения национального

дохода в пользу монополий. Потребительский кредит предоставляется также в

форме долгосрочных банковских ссуд частным лицам на приобретение или

строительство жилищ - жилищный кредит. Сельскохозяйственный кредит - форма

вложения ссудного капитала в основной и оборотный капитал в сельском

хозяйстве. Для покрытия крупных капиталовложений этот кредит

предоставляется банками на длительный срок - до нескольких десятков лет и

обычно под обеспечение недвижимостью. Сельскохозяйственный кредит на

временные нужды носит краткосрочный характер и погашается, как правило,

после реализации урожая. Банки требуют солидного обеспечения и выплаты

высоких процентов. Поэтому доступ к сельскохозяйственному кредиту имеют

преимущественно крупные фермеры и хозяйства. Ипотечный кредит -

долгосрочные ссуды под залог недвижимости (земли, производственных и жилых

зданий). Основным его источником служит эмиссия ипотечных облигаций

корпорациями и банками. Ипотечный кредит используется для обновления

основных фондов в сельском хозяйстве и способствует концентрации капитала

в этой сфере. Государственный кредит - совокупность кредитных отношений, в

которых заёмщиком или кредитором выступают государство и местные органы

власти по отношению к гражданам и юридическим лицам. Традиционная форма

этого кредита - выпуск государственных займов, которые изымают от 1/3 (США)

до 2/3 (ФРГ) ресурсов рынка ссудных капиталов для покрытия бюджетного

дефицита. Государственные займы являются вторым после налогов источником

доходов государства, используемых им для осуществления своих функций.

Международный кредит - движение ссудного капитала в сфере международных

экономических отношений.

Рынок ссудных капиталов. Поскольку ссудный капитал - это

специфический товар, то существует рынок, где он обращается. Рынок ссудных

капиталов - специфическая сфера производственных отношений, где объектом

сделки является денежный капитал, предоставляемый в ссуду на условиях

возвратности и уплаты процента, и формируются спрос и предложение этого

капитала. В отличие от обычных товарных рынков рынок ссудных капиталов

характеризуется однородностью. Однако однородность рынка ссудных капиталов

не исключает дифференциации условий сделки ссуды : суммы, срока,

обеспечения, процентных ставок и др. С функциональной точки зрения рынок

ссудных капиталов - это система рыночных отношений, обеспечивающих

аккумуляцию и перераспределение денежных капиталов в целях обеспечения

кредитом воспроизводства. С институциональной точки зрения - это

совокупность кредитно-финансовых учреждений и фондовой биржи, через которые

осуществляется движение ссудного капитала. Рынок ссудных капиталов включает

несколько секторов. На денежном рынке осуществляются краткосрочные операции

до 1 года, обслуживающие главным образом движение оборотного капитала, на

рынке капиталов - средне- и долгосрочные операции, обслуживающие движение

основного капитала. Между ними происходит непрерывный перелив капиталов.

Краткосрочные вклады преобразуются в средне- и долгосрочные кредиты обычно

с помощью банковских и государственных гарантий. Рынок капиталов в свою

очередь включает ипотечный рынок (кредиты под обеспечение недвижимостью)

и финансовый рынок (операции с ценными бумагами). Обособленным сектором

рынка ссудных капиталов стал рынок "рискованного капитала" (venture

capital), который аккумулирует денежные капиталы частных и

институциональных инвесторов с целью финансирования и кредитования

капиталовложений с повышенным риском в сфере новейших производств в

условиях структурной перестройки экономики. Эти капиталы обычно

аккумулируются в специальных фондах, управляемых менеджерами, и размещаются

с целью уменьшения потерь в разных отраслях в форме покупки акций и

предоставления кредита (с последующей конверсией в облигации). Государство,

особенно в Западной Европе, предоставляет налоговые льготы и гарантии по

операциям, связанным с повышенным риском. Рынок "рискованного капитала"

ориентируется на получение повышенных, в том числе спекулятивных, прибылей

(20-40% в США). Под вывеской стимулирования технологических нововведений

здесь часто проводятся сомнительные операции. /3 - 45-49 стр./

Функции кредита. Кредит выполняет перераспределительную функцию.

При его помощи свободные денежные капиталы и доходы предприятий, личного

сектора, государства аккумулируются и превращаются в ссудный капитал,

который передается за плату во временное пользование. Через кредитный

механизм ссудный капитал перераспределяется на основе возвратности между

отраслями хозяйства, устремляясь в те сферы, которые обеспечивают

получение большей прибыли, или которым отдается предпочтение в соответствии

с общенациональными программами развития экономики. Кредит способствует

выравниванию отраслевых норм прибыли в среднюю, повышению нормы и массы

прибыли. Тем самым осуществляются регулирование производственных пропорций

и управление совокупным денежным капиталом. Кредит выполняет функцию

экономии издержек обращения посредством воздействия на структуру денежной

массы, платежного оборота, скорость обращения денег. В современный период

кредит выполняет функцию экономии издержек обращения, способствуя развитию

разнообразных средств использования банковских счетов и вкладов (депозитных

сертификатов, кредитных карточек, различных счетов - "нау,"АТС"),

вытеснению наличного платежного оборота безналичным , ускорению движения

денежных потоков. Важной функцией кредита является ускорение концентрации и

централизации капитала. Благодаря кредитному механизму происходит более

быстрый процесс капитализации прибавочной стоимости. Выступая как мощный

фактор концентрации капитала кредит раздвигает границы его индивидуального

накопления. Совокупность всех форм кредита обеспечивает его взаимодействие

с воспроизводством.

Денежное обращение, его структура

Деньги играют исключительно важную роль в рыночной экономике.

Рынок невозможен без денег, денежного обращения. Денежное обращение -

движение денег во внутреннем обороте в наличной и безналичной форме,

обслуживающее реализацию товаров, а также нетоварные платежи в хозяйстве.

Денежное обращение опосредствует обороты совокупного общественного

продукта, включая доходы разных классов. Денежное обращение обслуживает

движение не только товаров, но и ссудного и фиктивного капитала. В США 3/5

платёжного оборота приходится на финансовые операции (сделки с ценными

бумагами, ссудные операции, налоговые платежи и т.д.). Категория денег

проявляется прежде всего в их функциях; в качестве основных чаще всего

выделяются функции: средства обращения; меры стоимости; сохранения

стоимости (или, что то же самое, функция сбережения, накопления,

отсроченных платежей и т.п.). В зависимости от выполнения различными

платежными средствами денежных функций и сформировано к настоящему времени

на практике понятие денег. Оно носит неоднородный и многоуровневый

характер. Различаются следующие исторические формы денег: полноценные,

номинальная и реальная стоимость которых в основном совпадает (штучные,

весовые, монеты), и их заместители, знаки стоимости - неполноценные монеты,

бумажные деньги (казначейские билеты), кредитные деньги (вексель,

банкнота, чек). Различные формы денег свидетельствуют о степени развития

общественного производства. Полноценные деньги, номинальная стоимость

которых в основном соответствует стоимости содержащегося в них металла, при

металлическом обращении одновременно играли роль всеобщего стоимостного

эквивалента и выполняли все функции денег. По мере развития товарного

производства бумажные знаки стоимости вытесняют золотые монеты, которые

окончательно ушли из обращения в сокровище, но продолжают участвовать в

экономическом обороте как реальные резервные активы, фонд мировых денег и

воплощение абсолютного богатства. Для обслуживания мелких платежей издавна

чеканится разменная монета вначале как дробная единица полноценной монеты,

затем как неполноценная (билонная) монета, номинальная стоимость которой

превышает стоимость содержащегося в ней металла и расходы на чеканку.

Поскольку разменная монета из-за высокой скорости оборота быстро стиралась,

её чеканили из низкопробного серебра, недрагоценных металлов. Современные

разменные монеты изготовляются главным образом из сплавов. Их удельный вес

в денежном обращении невелик. Разменные монеты выпускаются в определенных

размерах и, как правило, обладают ограниченной платежной силой. Покупатель

или должник имеют право осуществить платеж этими монетами лишь на сумму, не

превышающую установленный законом лимит. В настоящее время в обращении

господствуют денежные знаки - неполноценные деньги, номинальная стоимость

которых не соответствует их представительной стоимости. Таковыми являются

бумажные знаки стоимости, прежде всего кредитные деньги. С развитием

товарного обращения и платежно-расчетных отношений меняется структура

денежной массы , а также соотношение между наличной и безналичной сферами

денежного обращения. Преобладает безналичное денежное обращение, которое

обслуживается чеками, кредитными карточками, жироприказами путем

перечисления сумм по счетам банков и сберкасс, электронными переводами.

Благодаря компьютеризации расчетов записанные на счета деньги легко

переходят из безналичного в наличное денежное обращение. Кроме того, в

денежный оборот проникают казначейские векселя, облигации, сертификаты,

удостоверяющие взнос в банк определенной суммы или золота. Появились

различные инструменты использования банковских текущих счетов и вкладов.

Среди них: кредитные карточки; счета "нау" для платежей с помощью приказов

о списании средств со сберегательного счета; счета для перевода денег

третим лицам; и др.

Разделение наличных денег на бумажные банкноты и металлическую

разменную монету определяется практическими соображениями удобства

денежного обращения. В США, например, до 15% наличных денег считается

целесообразным держать в разменной монете. Следовательно, несмотря на

рационализацию платежно-расчетного механизма и тенденцию к развитию

электронных денег, товарное производство не может обойтись без наличных

денег. Они сохраняют значение : 1) для малообеспеченных слоёв населения;

2) в условиях кризисных потрясений, когда усиливается погоня за наличными;

3) для незаконной экономической деятельности, уклонения от уплаты налога

на собственность, поскольку чеки, кредитные карточки, переводы используются

юстицией для доказательства махинаций и преступлений. /3 - 108-111 стр./

Современные деньги - это социальное явление. Они назначаются

государственной властью. Их цвет и размер или художественные достоинства не

играют большой роли для покупателей и продавцов. Доверие к деньгам

определяется доверием к авторитету той или иной государственной власти. Мы

можем сказать, что деньги учитываются отдельными гражданами на том

основании, что они пользуются доверием всего общества. Общество в лице

государства может просто назначить деньгами другие по форме и рисунку

бумажные и пластиковые листочки, и отдельные граждане будут их использовать

как деньги для своих нужд. Поэтому деньги сегодня называют "декретными"

деньгами. Государство держит под контролем тиражи-эмиссии денег. Если бы

выпуск денег был не ограничен или их мог бы печатать каждый, то цены бы

резко подскочили, деньги обесценились и их бы никто не использовал.

Общество возвратилось бы к натуральному обмену. Современные деньги делятся

на бумажные и банковские деньги. К бумажным деньгам относится вексель и

банкнота. Под векселем понимается обязательство отдельного промышленника

или торговца уплатить в определенный срок деньги за полученные в кредит

товары. Банкнота - это разновидность кредитных денег, которая

характеризуется двумя признаками : 1) выпускается центральным банком взамен

коммерческих векселей; 2) разменна на золото по первому требованию. К

банковским деньгам относят чеки, кредитные карточки и другие виды кредитных

денег. Чек - это письменный приказ владельца текущего счета банку уплатить

наличными или перевести на текущий счет другого лица определенную сумму

денег. Чек основан на текущих счетах, а также на ссудных операциях (мнимых

вкладах). Кредитная карточка - именной денежный документ, выпущенный банком

или торговой фирмой, удостоверяющий личность владельца счета в банке и

дающий ему право на приобретение товаров и услуг в розничной торговле без

оплаты наличными. Перечисленные выше платежные средства, обслуживающие

наличный и безналичный оборот, составляют активную часть денежной массы.

Денежная масса - это совокупность наличных и безналичных покупательных и

платежных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг в народном

хозяйстве и принадлежащих частным лицам, предприятиям и государству. В

структуру денежной массы включаются активные деньги и пассивные

(накопления, резервы, остатки на счетах), которые потенциально могут быть

использованы для расчетов. Речь идет о денежных средствах на срочных

счетах, сберегательных вкладах в коммерческих банках, других кредитно-

финансовых учреждениях, депозитных сертификатах, акциях инвестиционных

фондов, которые вкладывают средства только в краткосрочные денежные

обязательства и т.п. Перечисленные компоненты денежного обращения получили

общее название "квази-деньги" (от латинского quasi - как-будто, почти). Это

лишь подобие денег, так как их нельзя непосредственно использовать как

покупательное и платежное средство. В современных условиях квази-деньги

являются основным и наиболее динамичным компонентом денежных агрегатов.

Профессор П. Самуэльсон называет квази- деньги ликвидными активами.

Понятие ликвидности важно для определения категории денег. Под ликвидностью

какого-либо имущества или активов понимается их легкореализуемость,

возможность их обращения в денежную форму без потери стоимости.

Следовательно, самым ликвидным видом активов являются деньги (говорят, что

наличные деньги обладают абсолютной ликвидностью). К высоколиквидным видам

имущества относят золото, другие драгоценные металлы, драгоценные камни,

нефть, произведения искусства. Меньшей ликвидностью обладают здания,

оборудование (бизнесмены называют их "замороженными" средствами). Квази-

деньги действительно относятся к ликвидным видам богатства, поскольку

срочные вклады, облигации и некоторые виды акций можно быстро превратить в

наличные деньги. /5-298 стр./,/6-283 стр./

Закон денежного обращения. К. Маркс дал научное объяснение связи

экономических показателей - денежной массы, суммы цен товаров и услуг,

кредита, взаимных и безналичных платежей, скорости обращения денег,

сформулировав закон денежного обращения :

СЦТ - К + П - ВП

КД = ------------------

С

где КД - количество денег, необходимых для обращения;

СЦТ - сумма цен реализуемых товаров и услуг;

К - сумма цен товаров, проданных в кредит ;

П - сумма платежей по обязательствам;

ВП - сумма взаимно погашенных обязательств;

С - скорость оборота одноименной денежной единицы.

Закон денежного обращения базируется на проявлении закона

стоимости в товарно-денежных отношениях. "При данной скорости обращения

денег ... общая сумма денег, находящихся о обращении на данном отрезке

времени, определяется общей суммой подлежащих реализации товарных цен плюс

общая сумма платежей, приходящихся на этот же период времени, минус

платежи, взаимно уничтожающиеся путем погашения. Общий закон, по которому

масса находящихся в обращении денег зависит от товарных цен, ни в малейшей

мере этим не нарушается, ибо сама сумма платежей определяется ценами,

установленными в контрактах ". Из этого закона вытекает принцип денежного

обращения - ограничение денежной массы потребностями оборота. Условия и

закономерности поддержания денежного равновесия определяются

взаимодействием двух факторов: потребностями хозяйства в деньгах и

фактическим поступлением денег в оборот. Теоретически определить величину

потребностей товарооборота в деньгах в условиях обращения неразменны

денежных знаков можно как количество денег, необходимых для товарного

обращения при сложившемся в данном периоде уровне цен (в том числе и цены

золота), т.е. реальной их покупательной способности - способности денежной

единицы обмениваться на определенное количество товаров и услуг.

Практически потребность хозяйства в деньгах подчиняется вероятностно-

статистичеким закономерностям. Поэтому исследование действия закона

денежного обращения требует многофакторного анализа. Поскольку денежное

обращение обслуживает товарооборот, то сумма цен товаров и услуг,

реализуемых за наличные и в кредит, являет важным фактором, определяющим

потребность хозяйства в деньгах. Эта потребность зависит от спроса

предприятий, государства и частных лиц на покупательные и платежные

средства, а также на средства накоплений. /3 - 125 стр./

Понятие современных денег связано с выделением двух так называемых

денежных агрегатов, которые включают различные группы платежных средств.

Перечислим эти денежные агрегаты : М 1 - это деньги в узком смысле слова,

которые ещё называют "деньгами для сделок" и они включают в себя наличные

деньги (бумажные деньги и монеты), обращающиеся вне банков, а также деньги

на текущих счетах (счетах до "востребования") в банках. Депозиты на

текущих счетах выполняют все функции денег и могут быть легко превращены в

наличные. М 2 - это деньги в широком смысле слова, которые включают в себя

все компоненты М 1 плюс деньги на срочных и сберегательных счетах

коммерческих банков, депозиты в специализированных финансовых институтах.

Владельцы срочных вкладов получают более высокий процент по сравнению с

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5