Дипломная работа: Инвестиционный проект по развитию производства гофротары

Представленный прогнозный бюджет завода отражает возможные поступления и затраты от операционной деятельности по заводу в целом, с учетом затрат на реконструкцию здания и оборудование комплекса. Бюджет построен на 11 лет. Нулевым годом считается год, необходимый для проведения работ по реконструкции и запуска проекта.

Для реализации проекта ОАО «Рэмос-Альфа» выделяет новое юридическое лицо – акционерное общество «Завод гофрированного картона Рэмос-Альфа» в порядке реорганизации.

Согласно разделительного баланса ОАО «Рэмос-Альфа» передает новому предприятию:

-  здание заводоуправления

-  складские помещения

-  транспорт

В 1 квартале проекта ОАО «Рэмос-Альфа» вносит в Уставный капитал нового предприятия 9,2 миллиона рублей для реконструкции нового производственного корпуса.

В целях юридической защиты прав инвестора, обеспечения гарантий реализации проекта и в качестве обеспечения исполнения обязательств по кредиту Совет директоров нового предприятия закладывает кредитору на весь срок действия кредитного договора пакет обыкновенных (голосующих) акций акционерного общества, составляющий 51% уставного капитала общества. Для обеспечения возможности участия кредитора в управлении Обществом на время действия залога Совет директоров Общества выдает доверенность для участия в управлении предприятием на весь закладываемы пакет акций.

Учитывая важность проекта для региона, Администрацией Ленинградской области принято решение, о том, что она выступает гарантом инвестиционного кредита.

При разработке финансового плана были смоделированы финансовые потоки нового предприятия для определения уровня доходности от производственно-хозяйственной деятельности, а также для расчета срока окупаемости инвестиционных вложений.

При подготовке исходных данных для расчета финансового плана были приняты следующие данные:

-  начало проекта – 01.01.2010

-  продолжительность (горизонт) проекта – 3 года (12 кварталов), из которых 1 год подготовительный (строительные работы и монтаж оборудования).

-  Сумма инвестиционных вложений – 201 020 тыс. рублей, в виде кредита, сроком на три года, с ежемесячным начислением процентов по ставке 10% годовых (уплата процентов происходит каждый месяц, начиная со 2 квартала реализации проекта).

С учетом особенностей данного инвестиционного проекта (значительный подготовительный этап) оптимальным является гибкий график кредитования:

1 квартал – 71 530 тыс. рублей

2 квартал – 78 430 тыс. рублей

3 квартал – 27 600 тыс. рублей

4 квартал – 23 460 тыс. рублей

Схема продаж представлена следующим образом: 100% продукции предоставляется после оплаты.

Средний срок оплаты поставщикам за поставленную продукцию – 10 дней, оборачиваемость материальных запасов в среднем составляет 7 дней.

План налоговых отчислений предприятия составлен на основе действующих ставок налогообложения, для предприятий, осуществляющих свою деятельность на территории Ленинградской области.

При проектировании налоговых отчислений необходимо учитывать, что в Ленинградской области действует закон «О привлечении инвестиций в экономику Ленинградской области», согласно которому инвесторы, осуществляющие инвестиционную деятельность на территории Ленинградской области могут использовать схему льготного налогообложения.

При этом «объектами инвестиций могут быть вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды, оборотные средства во всех областях и сферах экономики области, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, права на интеллектуальные ценности, земля и другие природные ресурсы Ленинградской области».

Таким образом, при осуществлении инвестиций в ОАО «Завод гофрированного картона Рэмос-Альфа» в соответствии с вышеупомянутым законом, предприятие вправе рассчитывать на предоставляемые налоговые льготы по налогу на прибыль – до 3 лет, по налогу на имущество – до 3 лет.

Однако, план налоговых отчислений Общества рассмотрен без учета получения налоговых льгот (как наиболее затратный):

-  налог на добавленную стоимость – 18%

-  единый социальный налог – 26%

-  взнос на страхование от несчастных случаев на производстве – 0,35%

-  налог на имущество – 2%

-  налог на прибыль 24%

Налогооблагаемые базы и сроки платежей установлены в соответствии с Законами Российской Федерации и инструкциями МНС.

Амортизационные отчисления установлены в соответствии с ПБУ 6/01 «Учет основных средств».

Отчет о прибылях и убытках характеризует операционную деятельность предприятия с точки зрения соотношения величин получаемых доходов и затрат на получение доходов за период. При запланированных объемах сбыта, издержек производства и ценах, завод работает прибыльно.

Отчет о движении денежных средств представляет собой результат моделирования финансовых потоков по проекту в каждый квартал его реализации. Денежные средства формируются за счет доходов (капитала, инвестированного в предприятие, доходов от сбыта продукции, поступлений от других видов деятельности), и расходов (затрат на сырье, производство, выплату налогов). При формировании отчетов было учтено авансирование закупок оборотных средств для создания запасов, обеспечивающих выполнение производственной программы. Эта проблема решена в настоящем плане следующим образом:

-  в конце 4 квартала делается полный запас сырья и материалов (основных и вспомогательных) на первый месяц работы завода;

-  в третьей декаде первого и каждого последующего месяцев авансируются переменные затраты, необходимые для выполнения в половинном объеме производственной программы того месяца, который следует за рассматриваемым периодом;

-  в первой декаде второго и каждого последующего месяца авансируются переменные затраты, необходимые для выполнения в половинном объеме производственной программы рассматриваемого месяца;

-  все постоянные издержки финансируются в текущем месяце их осуществления.

Таким образом, на предприятии формируется постоянный запас сырья, рассчитанный на две недели работы. При строгом выполнении всех запланированных мероприятий в указанные сроки балансы наличности на конец периода будут положительны.

Показатели эффективности операционной деятельности включают показатели прибыльности активов производства, показатели финансового состояния, которые характеризуют финансовую устойчивость и платежеспособность:

Рентабельность балансовой прибыли составит 94% в квартал

Рентабельность чистой прибыли составит 65% в квартал.

Показатели финансовой деятельности показывают способность предприятия оплачивать свои текущие долги кредиторам.

Чистый оборотный капитал может быть сформирован при выполнении условий проекта в сумме 11 937 тыс. рублей.

Интегральные показатели эффективности проекта рассчитаны на период в 1 квартал при ставке дисконтирования в 10 процентов годовых в рублях.

Норма доходности полных инвестиционных затрат характеризует прибыльность проекта и составляет 11% годовых.

Чистый приведенный доход отражает масштабы проекта и размер дохода, который можно получить при производстве картона на предприятии. Эта величина положительна и составляет 58 811 тыс. рублей.

Индекс прибыльности равен 0,11 (должен быть выше 0), что показывает эффективность вложений в проект.

Срок окупаемости полных инвестиционных затрат определяется на основании чистых денежных потоков нарастающим итогом.

Простой срок окупаемости – 1,9 лет

Дисконтированный срок окупаемости – 2,5 года.

Внутренняя норма доходности отражает величины максимальной ставки процентов по заемным источникам финансирования в течении срока действия проекта и составляет 14,5 процентов годовых.

Реализация инвестиционного проекта по модернизации ОАО «Завод гофрированного картона Рэмос-Альфа» включает в себя следующие этапы:

1.  Закупка оборудования

2.  Реконструкция производственного корпуса

3.  Подвод коммуникаций

4.  Монтаж оборудования

5.  Прием и обучение персонала

6.  Пуско-наладочные работы

7.  Организация производственной деятельности, выход на проектную мощность.

Схема 1. График реализации инвестиционного проекта

Схема 2. Рост объемов выпуска продукции

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9