Валютный клиринг: Мировой опыт и его значение для стран СНГ

с самого начала принимал участие во встречах Группы десяти - в первую

очередь в силу того, что управляющие центральных банков Группы десяти

регулярно собираются в Банке по случаю ежемесячных базельских встреч.

Именно посредством таких контактов в БМР центральные банки Группы десяти в

1961-1968 гг. координировали свою политику интервенции на рынках золота,

используя для этих целей так называемый золотой пул, который функционировал

на основе директив, разработанных в Базеле и введенных в практику

управляющими центральных банков. Кроме того, сеть соглашений по операциям

"своп", которая существовала между учреждениями денежно-кредитной системы

США и рядом центральных банков в целях укрепления доверия к доллару, была

создана в 1962 г. именно в рамках БМР. Со временем встречи Группы десяти

превратились в главный форум, на котором центральные банки "десятки"

инициировали все более крупные начинания, направленные на обеспечение

международной финансовой стабильности, например в области мониторинга и

анализа валютно-финансового рынка, банковского надзора, платежных и

расчетных систем.

Следует, однако, отметить, что БМР все чаще становится местом встреч

управляющих и других представителей центральных банков стран, которые

вносят существенный вклад в дело международного денежно-кредитного

сотрудничества, независимо от того, являются ли они акционерами БМР или

нет.

Растущая интернационализация финансовых рынков и стремительный прогресс в

области финансовых инструментов, имевший место за последние 20 лет, также

обусловили необходимость более глубокого понимания возможных системных

последствий и сотрудничества между центральными банками, наиболее

затронутыми этими процессами. Еще в 1971 г. по инициативе центральных

банков, озабоченных возможной эволюцией рынков евровалюты, был создан

Постоянный комитет центральных банков Группы десяти, который с тех пор

периодически проводит свои встречи в Базеле. В зависимости от

обстоятельств, заинтересованным центральным банкам время от времени

приходится заниматься рассмотрением конкретных вопросов, таких, как явная

нехватка на европейском рынке кредитора в последней инстанции, последствия

проблемы международной задолженности, финансовые инновации, эволюция

структуры финансовых рынков и сбор новой статистической информации,

например о быстро прогрессирующей с недавних пор области производных

финансовых инструментов.

Работающий на более регулярной основе Комитет экспертов по золоту и валюте

проводит ежемесячные встречи и отслеживает текущую ситуацию на рынках,

анализируя ее последствия для политики и операционных процедур центральных

банков.

Другой важной инициативой явилось принятое в декабре 1974 г. решение

управляющих центральных банков Группы десяти о создании комитета по

усовершенствованию сотрудничества между банковскими надзорными органами в

свете опыта, связанного с имевшими место в начале этого года банкротствами

германского "Банкхаус Герштатт" и Франклинского национального банка в Нью-

Йорке. Деятельность Базельского комитета по банковскому надзору, который

обслуживается секретариатом, предоставленным Банком международных расчетов,

охватывает три основные области. Во-первых, Комитет служит форумом для

обсуждения конкретных проблем банковского надзора. Во-вторых, он

координирует распределение обязанностей между национальными надзорными

ведомствами по отношению к зарубежным учреждениям банков в целях

обеспечения эффективного надзора за деятельностью банков по всему миру.

Доклад Комитета по этому вопросу (известный как Базельский конкордат) был

опубликован в 1983 г., а в 1992 г. Комитет усилил ранее принятые им

положения, разработав минимальные стандарты по надзору за деятельностью

международных банковских групп и их зарубежных учреждений. В-третьих, он

стремится к упрочению стандартов в области надзора, особенно по вопросу о

платежеспособности, что направлено на укрепление надежности и стабильности

международного банковского дела. В этих целях он в 1988 г. подготовил

соглашение о сближении международных оценок достаточности собственного

капитала банков и о минимальных стандартах, которые должны применяться

ведущими международными банками с конца 1992 г. Комитет опубликовал также

ряд материалов, призванных помочь всем банковским надзорным органам в

разработке обоснованных стандартов надзора. Совсем недавно выдвинуты

предложения по расширению требований, предъявляемых к капиталу банка на

случай рыночного риска, новаторские по своей сути, поскольку они

предусматривают использование моделей управления риском, разработанных

самими банками.

Одной из основных задач, стоящих перед центральными банками, является

обеспечение эффективности и стабильности систем внутренних и международных

платежей и расчетов.

БМР организует у себя встречи Комитета по системам платежей и расчетов,

заседания его рабочих групп, равно как обеспечивает Комитету необходимый

для работы секретариат. Упомянутый Комитет анализирует состояние систем

платежей и расчетов, включая область ценных бумаг и операции на

международном валютном рынке. Он также отслеживает деятельность, связанную

с международными и многосторонними неттинговыми схемами. Такая практика

сложилась после опубликования в 1990 г. доклада специального Комитета по

межбанковским неттинговым схемам.

Другие сферы сотрудничества между БМР и центральными банками По мере

активизации сотрудничества между центральными банками в других частях мира,

которое осуществляется в рамках региональных политических ассоциаций или

специализированных организаций центральных банков, БМР поддерживал контакты

с большинством этих учреждений, в частности в Латинской, Америке - с СЕМЛА

(Центр денежно-кредитных исследований Латинской Америки), в Азии - с ЕМЕАП

(Исполнительный комитет центральных банков стран Восточной Азии и

Тихоокеанского региона), с СЕАНЗА (Центральные банки Юго-Восточной Азии,

Новой Зеландии и Австралии), СЕАСЕН (Центральные банки Юго-Восточной Азии),

в Южной Азии с СААРК (Ассоциация регионального сотрудничества Южной Азии),

в районе Персидского залива - с ГСС (Совет сотрудничества стран Залива) и в

Южной Африке - с САДС (Южноафриканское сообщество по вопросам развития).

БМР содействует деятельности этих организаций, равно как проводит

совместные семинары с некоторыми из них.

БМР задействован в области предоставления технического содействия

центральным банкам стран Восточной Европы, бывшего Советского Союза и ряда

стран Азии, находящихся в переходном периоде, координирует техническое

содействие и обучение, предоставляемое центральными банками 20-ти с лишним

промышленно развитых стран. Эта координация осуществляется на основе

созданной базы данных и регулярных встреч представителей центральных банков

- доноров и получателей содействия. Международного валютного фонда (МВФ) и

других международных организаций. Кроме того. Банк между народных расчетов

совместно с ЕБРР, МБРР, МВФ и ОЭСР участвует в деятельности учреждения,

конкретно занятого обучением персонала (Объединенный Венский Институт),

созданного ими в сентябре 1992 г. На курсах ОВИ обучаются сотрудники

центральных банков, экономических и финансовых ведомств стран, где ранее

практиковалась плановая экономика.

БМР регулярно организует встречи экономистов и других экспертов центральных

банков, посвященные экономическим и денежно-кредитным аспектам,

представляющим интерес для центральных банков (например, технические методы

и операционные процедуры денежно-кредитной политики, неттинговые операции).

Проводятся встречи экспертов центральных банков и по более

специализированным темам, таким, как управление банком данных,

безопасность, автоматизация, внутренние процедуры управления банком, сбор

международной банковской статистики и конкретные правовые вопросы,

интересующие центральные банки.

ЭКОНОМИЧЕСКОЕ И ВАЛЮТНОЕ СОТРУДНИЧЕСТВО В ЕВРОПЕ

С 1964 г. до конца 1993 г. в БМР размещался секретариат Комитета

управляющих центральных банков государств - членов Европейского

экономического сообщества (Комитет управляющих). С 1 июня 1973 г. до конца

1993 г. секретариат этого Комитета обслуживал также и Совет управляющих

Европейского фонда валютного сотрудничества (ЕФВС), а БМР выполнял роль

агента этого фонда. До замещения их 1 января 1994 г. Европейским валютным

институтом (ЕВИ) Комитет управляющих и ЕФВС являлись органами сообщества,

обеспечивающими институционную структуру денежно-кредитного сотрудничества

в рамках Европейского сообщества.

5. БМР КАК ЦЕНТР МОНЕТАРНЫХ И ЭКОНОМИЧЕСКИХ ИССЛЕДОВАНИЙ

Кроме конкретных задач, которые выполняют БМР, различные комитеты и группы

экспертов (о чем шла речь в разделе 5), Денежнокредитный и экономический

департамент Банка ведет научные исследования, особенно по монетарным и

финансовым проблемам; собирает и публикует информацию о положении на

международном рынке банковских и финансовых услуг; отвечает за

межбанковскую базу данных, автоматизированный доступ к которой имеют

участвующие в ней центральные банки.

Исследовательская работа БМР в основном ведется по вопросам, представляющим

непосредственный интерес для центральных банков, и поэтому носит прикладной

характер. Исследования и аналитические материалы БМР по экономической

тематике публикуются в различных Экономических записках. Рабочих документах

и Политических разработках, издаваемых БМР. В значительной степени эта

работа прямо или косвенно находит отражение в широких по охвату обзорах

международного экономического и финансового положения, которые публикуются

в издаваемом Банком "Ежегоднике" - пожалуй, наиболее известном широкой

публике издании БМР.

По просьбе центральных банков БМР также собирает и анализирует данные о

процессах, происходящих на международных рынках банковских услуг и ценных

бумаг. Международная банковская статистика, на долю которой приходится

основной объем собираемой информации, помогает пролить свет на постоянно

возрастающую международную деятельность банков и на проблему международной

задолженности стран. Недавно эти данные были адаптированы для нужд

подготовки более точной статистической информации о национальном платежном

балансе. Кроме того, Банку поручено создать базы данных по международным

рынкам долговых бумаг, равно как по производным финансовым инструментам,

обращающимся на фондовой бирже и на внебиржевом рынке. Наконец, Банк

располагает базой данных по результатам трехгодичного обзора деятельности

центральных банков на внешнем валютном рынке, который был расширен в 1995

г. и теперь содержит в себе исчерпывающую информацию о рынках производных

финансовых инструментов.

Банк регулярно публикует большинство этих данных в своем ежеквартальнике

"События на международных банковских и финансовых рынках", где подробно

рассматриваются события, имевшие место на этом рынке. Некоторые

статистические данные публикуются в "Ежегодном докладе БМР", одна из глав

которого посвящена анализу тенденций международного финансового рынка.

Дважды в год публикуется информация по срокам погашения, внешних активов

банков, также сопровождаемая комментарием. Кроме того, БМР предоставляет

данные по банковским ссудам для совместных с ОЭСР публикаций по внешней

задолженности. Наконец, БМР издает отдельный доклад, содержащий результаты

трехгодичного Обзора деятельности центральных банков на рынке иностранной

валюты и производных финансовых инструментов.

Информацию о БМР, а также как все возрастающее число его публикаций можно

получить по World Wide Web (http://www.bis.org).

6. БАНКОВСКИЕ ФУНКЦИИ БМР

Баланс БМР

По состоянию на 31 марта 1997 г. общая сумма баланса составила 66,8 млрд.

золотых франков, из которых собственными фондами банка (капитал и резервы)

являются 2,4 млрд. золотых франков. С учетом рыночной цены на золото в тот

момент в долларовом выражении это составляет соответственно $135,6 млрд. и

$5,5 млрд.

Банковские операции

Департамент банковских услуг БМР выполняет широкую гамму банковских

операций, которые связаны с функциями банка по предоставлению финансовых

услуг, направленных на оказание содействия центральным банкам в управлении

их валютными резервами. В настоящее время около 120 центральных банков и

международных финансовых учреждений многих стран мира размещают свои

депозиты в БМР. Общая сумма размещенных в БМР валютных депозитов на конец

марта 1997 г. составляла около $113,1 млрд., т.е. примерно 7% мировых

валютных запасов.

Внушительные размеры суммы, находящейся на балансе банка, отражают важность

его функций в качестве банкира центральных банков. В связи с тем, что

существенная доля резервных активов центральных банков, размещенных в виде

депозитов в Банке международных расчетов, может потребоваться им в

достаточно сжатые сроки, операции БМР с этими ресурсами ставят себе целью

обеспечить высокий уровень ликвидности. Основная часть этих фондов

размещается на рынке главным образов в форме инвестиций, в солидных

коммерческих банках или идет на покупку краткосрочных государственных

ценных бумаг. Хотя эти операции составляют сегодня основную долю банковских

услуг, предоставляемых БМР, он также осуществляет от имени своих клиентов

целый ряд операций с золотом и валютой.

Основной принцип, которого обязан придерживаться БМР в своих банковских

операциях, изложен в ст. 19 его Устава: "Операции банка должны

соответствовать монетарной политике центральных банков соответствующих

стран". Банку не разрешено выдавать кредиты правительствам или открывать им

текущие счета.

Инвестиционные услуги центральным банкам

В последние годы банк расширил круг инвестиционных услуг, которые он

предлагает центральным банкам: новые инструменты, разработанные БМР,

позволяют центральным банкам более эффективно управлять своими ликвидными

средствами. В то же время, помогая управлять им долгосрочными резервами,

Банк предлагает индивидуально разработанные для них схемы оптимального

размещения портфеля ценных бумаг.

Услуги, предоставляемые центральным банкам, и "промежуточное"

финансирование

Помимо размещения фондов на международных рынках, БМР иногда предоставляет

центральным банкам и ликвидные средства. Обычно речь идет об обеспеченных

кредитах, гарантированных золотом или хранящимися в БМР валютными

депозитами, хотя иногда это могут быть и необеспеченные кредиты, например в

виде резервного кредита, который может быть использован центральными

банками в очень сжатые сроки.

Еще одно направление в кредитной деятельности банка возникло в 1982 г.,

когда резко обострился кризис задолженности, создавший потенциальную угрозу

стабильности международной финансовой системы. По просьбе ведущих

центральных банков и при их поддержке (в форме гарантии) БМР с тех пор

содействовал в предоставлении промежуточного финансирования целому ряду

центральных банков, в основном в Латинской Америке и Восточной Европе. Это

делается в ожидании выплаты кредитов, предоставленных такими международными

организациями, как МВФ, МБРР или ЕЭС, и обусловленных рядом обязательств в

отношении будущей экономической политики стран.

7. ПОСРЕДНИЧЕСКИЕ И ДОВЕРИТЕЛЬНЫЕ ФУНКЦИИ БМР

В ряде областей БМР содействует выполнению международных финансовых

соглашений, предоставляя с этой целью посреднические и доверительные

услуги.

Международные соглашения о займах

В прошлом БМР выполнял различные функции в качестве доверителя, фискального

агента или банка-депозитария по целому ряду международных соглашений о

займах, таких, как займы Дауэса и Юнга, выпущенные правительством Германии

в 1924 и 1930 гг. соответственно, и гарантированные займы Европейского

объединения угля и стали, предоставлявшиеся с 1952 г. Вскоре после

объединения Германии ФРГ выпустила новую серию долгосрочных облигаций в

связи с просроченными выплатами по займам Дауэса и Юнга.

Прежние функции БМР, осуществлявшиеся для ЕПС, ЕВС, ОЭСР, ЕФВС и ЕВИ

Одной из функций, в настоящее время утратившей свое значение, хотя ее

влияние и сохранилось в различных формах валютного сотрудничества, является

функция, которую Банк выполнял в рамках Европейского платежного союза (1950-

1958 гг.), а до него в рамках соглашений 1947-1950 гг. о многосторонних

расчетах. В конце 1958 г., когда европейские валюты перешли на полную

конвертируемость, на смену Европейскому платежному союзу пришло Европейское

валютное соглашение (ЕВС), которое являлось многосторонней системой

расчетов, и вплоть до истечения его срока действия в 1972 г. на Банк была

возложена ответственность за выполнение всех финансовых операций, связанных

с этим соглашением. Затем Банк выступал в качестве агента по реализации

Соглашения ОЭСР о валютных гарантиях, заключенного вместо ЕВС и

действовавшего до конца 1978 г.

С июня 1973 г. по конец 1993 г. БМР выступал в качестве агента Европейского

фонда валютного сотрудничества (ЕФВС). 1 января 1994 г. ЕФВС был распущен и

в соответствии с договором о Европейском союзе, принятым 1 декабря 1991 г.

в Маастрихте, ранее выполнявшиеся этим фондом функции перешли к

Европейскому валютному институту (ЕВИ).

Функции, связанные с деятельностью БАЭ С октября 1986 г. БМР выступает в

роли агента частной системы клиринговых платежей и расчетов в ЭКЮ, что

соответствует условиям целого ряда соглашений, заключенных между Банковской

ассоциацией ЭКЮ (БАЭ, Париж) и БМР. Последнее из них было подписано и

вступило в силу 16 сентября 1996 г.

По состоянию на начало мая 1997 г. насчитывалось 49 коммерческих банков,

получивших статус клирингового банка при БАЭ и участвующих в системе

клиринговых платежей и расчетов в ЭКЮ.

Функции агента по обеспечению долга

В апреле 1994 г. в связи с имевшим место пересмотром сроков погашения

внешней задолженности Бразилии, на который последняя согласилась в ноябре

1993 г., БМР взял на себя новые функции. В соответствии с двумя

соглашениями о дополнительном обеспечении БМР выступает в качестве агента,

наделенного правом держать и инвестировать обеспечение в интересах

держателей ряда облигаций в долларах США со сроком погашения в 15 или 30

лет, выпущенных Бразилией в рамках договоренностей об изменении графика

выплат ее внешнего долга.

Начиная с марта 1997 г., БМР взял на себя аналогичные функции в связи с

пересмотром сроков внешней задолженности Перу, решение о котором было

принято в ноябре 1996 г. До мая 1997 г. в рамках этих мер БМР выступил

также в роли агента залогового счета.

8. КОРОТКО О БМР

Из приведенного выше описания БМР можно выделить следующие ключевые области

деятельности Банка:

- являясь форумом международного денежно-кредитного сотрудничества, БМР

организует у себя встречи представителей центральных банков и создает

возможности для работы различных комитетов (как постоянных, так и

специальных), тем самым внося значительный вклад в международное

сотрудничество и взаимопонимание в денежно-кредитной области;

- выступая в роли "банка центральных банков", БМР играет важную роль,

предоставляя центральным банкам широкую гамму финансовых услуг, которые

помогают им в управлении внешними резервами;

- будучи центром денежно-кредитных и экономических исследований, БМР

способствует лучшему пониманию международных финансовых рынков и

взаимодействию денежно-кредитной политики разных стран;

- выполняя функции агента и доверенного лица, БМР тем самым содействует

осуществлению различных международных финансовых соглашений.

НЭБ по материалам газеты "Бизнес и банки" от 1.04.98

Отношения между «Европой» и Советским Союзом история . Предпосылки

создания СЭВ .

исторический и теоретический аспекты Перемены, которые затронули

структуру или форму действующих лиц, обязывают нас признать

последовательную смену двух четко выделяемых исторических периодов,

разделенных системными изменениями 1989 - 1992 годов. В первый

период отношения Европейского Сообщества и России, входившей в

Советский Союз, были заморожены, заблокированы по соображениям

политического и стратегического характера (I). Между 1990 и 1992

годами три структурных изменения потрясли европейскую систему:

объединение Германии (3 октября 1990 г.), распад Советского Союза (и

заключение 31 мая 1992 г. договора, учреждающего Российскую

Федерацию), подписание Маастрихтского договора, который включил

обновленное Европейское Сообщество в новый Европейский Союз.

Эти три изменения взаимосвязаны. Объединение Германии идет в Рамках

развития европейской интеграции, исчезновение СССР вызывает

необходимость поиска стабильности, идея которой находится в центре

договора о Европейском Союзе. Российская Федерация является ныне

важнейшим партнером Европейского Союза, который укрепляет свои

воображаемые политические границы игрой в различия между

соглашениями об ассоциированном членстве (участники которых имеют

разные возможности в зависимости от заинтересованности государства в

присоединении) и соглашениями о партнерстве и сотрудничестве (II).

I. Россия в составе Советского Союза Для СССР цели политического

характера были важны до такой степени, что переговоры о договорных

связях с Сообществом в области торговли шли очень медленно. Тем не

менее, связи с Сообществом составляли настолько важную часть

межрегиональных отношений, что советские руководители желали уберечь

их от колебаний в отношениях Восток - Запад. Это желание проявилось

в подписании заключительного акта в Хельсинки и было в некоторой

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9