Развитие агролизинга в Республике Казахстан

лизингодателем часто выступает группа участников (акционеров), которая

представляет доверенное лицо собственников. Этот вид лизинга широко

применяется для сдачи в аренду крупномасштабных объектов, таких, как

самолеты, железнодорожное оборудование, буровые платформы и вышки,

комплектное оборудование предприятий и т.п.

Прямой финансовый лизинг – это лизинговая операция, проводимая

самостоятельно одним лизингодателем (в отличие от группового лизинга, где

привлекаются активы третьей стороны), не являющимся производителем или

сбытовиком.

Раздельный лизинг используется обычно при крупных

многомиллионных сделках, охватывает множество лиц на стороне: заимодавцев –

финансирующих учреждений – лизингодателей и лизингополучателей и

оформляется с помощью брокеров как сделка в пакете с учетом интересов всех

ее участников, зачастую путем создания треста или «подставной» корпорации.

Простая (обычная) форма раздельного лизинга предусматривает

участие лизингодателя, лизингополучателя и финансирующей организации.

В сложной форме участвуют пять сторон: брокер (как правило,

крупные самостоятельные лизинговые компании); финансирующее учреждение;

лизингополучатель.

Действительный лизинг. В этом виде лизинга все экономические и

правовые обязанности и преимущества закрепляются за лизингодателем. Этой

формой лизинга может предусматриваться опцион на покупку, однако покупная

цена не обязательно находится в заранее оговоренном соотношении с

лизинговыми платежами.

Особенностью этой формы лизинга является предоставление

лизингодателем дополнительных услуг лизингополучателю (осуществляет

содержание оборудование, его ремонт, страхование). Дополнительные услуги

входят в арендную плату, поэтому эта форма лизинга сравнительно

дорогостоящая. Обычно таким лизингом занимаются изготовители оборудования

(компьютеров, самолетов и т.п.).

Условный лизинг – продажа. Например, в США к этой форме относят

сделки, в момент заключения которых пользователь имущества считается его

собственником. Такое условие вносится в договор о лизинге обычно с целью

уменьшения федерального налога.

Генеральный лизинг – это общий (генеральный) договор о лизинге

между лизингодателем и лизингополучателем, который предусматривает право

лизингополучателя дополнять список арендуемого оборудования без заключения

новых контрактов.

Капитальный лизинг – это лизинговая операция на американском

рынке, отвечающая ряду требований Управления финансово-бухгалтерских

стандартов США.

Лизинг типа “продажи” – лизинг на американском рынке, отвечающий

критериям капитального или прямого финансового лизинга, который

осуществляется производителем или сбытовиком.

Контрактный наем – специальный вид аренды, сочетающий элементы

финансового и оперативного лизинга. Применяется главным образом при аренде

автотранспортных средств, сельскохозяйственной и дорожно-строительной

техники, тракторов. Лизинговые операции в этом форме стали применяться

финансовыми учреждениями и сбытовиками для предоставления в аренду парков

машин потребителям, намеревающимся заменить имеющуюся у них технику. При

контрактном найме арендуемое имущество возвращается пользователем владельцу

в конце согласованного срока найма, который колеблется, как правило, от 12

до 36 месяцев и существенно короче срока службы арендуемой технике. При

контрактной найме арендуемая плата фиксируется твердо и включает в себя

расходы по обслуживанию и ремонту, которые производятся владельцем. Однако

в некоторых случаях эти работы выполняет сам арендатор или специальная

фирма, с которой последний заключает контракт.

Чистый (нетто) лизинг - когда все расходы, связанные с

эксплуатацией оборудования, несет лизингополучатель, и эти расходы не

включается в лизинговую плату (то есть все налоги, страховые суммы, расходы

по уходу за оборудованием и т.д.), выплачиваются непосредственно

лизингополучателем. В большинстве случаев различные формы финансового

лизинга (например, прямой финансовый или капитальный лизинг) представляют

собой чистый лизинг.

Прямой зарубежный лизинг – представляет собой сделку, где все

операции совершаются между организациями с правом юридического лица разных

стран. Чаще всего зарубежные лизинговые операции представляют собой

групповой лизинг.

Косвенный зарубежный лизинг – это лизинговая сделка, когда

лизингодатель и лизингополучатель являются юридическими лицами одной

страны, однако капитал первого, по крайней мере, частично, принадлежит

иностранным фирмам или финансовым учреждениям (обычно банкам или зарубежным

лизинговым компаниям). Объектом договора о лизинге обычно является

оборудование, импортируемое в страну лизингополучателя. Большая часть

лизинговых операций данного типа контролируется транснациональными банками

и корпорациями. Косвенный зарубежный лизинг в последние годы стал наиболее

распространенной формой международного лизинга.

Инвестирование в лизинговые операции за границей имеет для

лизингодателя ряд преимуществ в сравнении с прямым зарубежным лизингом. В

этом случае лизингодатель действует непосредственно в стране

лизингополучателя, что открывает ему доступ к местным финансовым

источникам, уменьшает риск, связанный с обменом валют, расширяет

номенклатуру сдаваемых в лизинг технических средств и прочее.

Такая форма лизинговых отношений позволяет преодолеть некоторые

ограничения, связанные с прямым лизингом:

. налог на перевод лизинговых платежей за границу;

. юридические ограничения на деятельность иностранных партнеров

лизингодателей;

. сложности с регистрацией оборудования на имя иностранных владельцев и

т.д.

1.4. Экономический механизм лизинговых сделок. Лизинговые платежи. Их

виды и методы расчета.

Оплата пользования лизинговым имуществом осуществляется

лизингополучателем в виде лизинговых платежей, уплачиваемых лизингодателю.

Размеры, способ, форма и периодичность выплат устанавливаются в договоре

лизинга по соглашению сторон.

Общая сумма лизинговых платежей включает:

-сумму, возмещающую полную или близкую к ней стоимость лизингового

имущества;

-сумму, выплачиваемую лизингодателю за кредитные ресурсы, использованные им

для приобретения имущества по договору лизинга;

-сумму, выплачиваемую за страхование лизингового имущества, если оно было

застраховано лизингодателем;

-иные затраты лизингодателя, предусмотренные договором лизинга.

Виды лизинговых платежей.

Виды лизинговых платежей могут быть различными, что зависит от

договоренности сторон.

В зависимости от формы платежа различают:

денежные платежи, когда платеж производится за счет денежных средств;

компенсационные платежи, когда расчеты производятся либо товарами,

либо путем оказания встречной услуги лизингодателя.;

смешанные платежи, когда наряду с денежными выплатами допускаются

платежи товарами и услугами.

В зависимости от применяемого метода начисления лизинговых платежей

подразделяют:

платежи с фиксированной общей суммой;

платежи с авансом (депозитом);

минимальные платежи;

неопределенные платежи.

На практике наиболее часто встречаются:

1. Фиксированная общая сумма лизингового платежа, согласованная

сторонами и выплачиваемая в установленном в лизинговом контракте порядке.

Обычно составляется график платежей с указанием, что первый лизинговый

платеж производится в день приемки, а затем периодически ежемесячно,

поквартально, два раза в год или ежегодно с отдельным востребованием или

без него.

2. Платеж с авансом (депозитом) предполагает, что лизингополучатель

предоставляет лизинговой фирме аванс или взнос в размере 15-20% покупной

стоимости объекта лизинговой сделки при подписании контракта, а остальные

80-85% уплачивает после подписания прокола приемки (ввода в эксплуатацию)

или в течение 3-5 лет ежеквартально.

3. Минимальная лизинговая плата – это сумма платежей в течение срока

аренды, которую должен производить лизингополучатель, плюс сумма, которую

последний должен уплатить, если он намерен приобрести лизинговый объект

после истечения срока лизингового договора. При этом предполагается, что

арендатор получает право купить этот объект по цене, которая должна быть

значительно ниже, чем рыночная цена на дату, когда это намерение

осуществится.

4. неопределенная арендная плата устанавливается не фиксированной

суммой, а на некоторой основе – в процентах от объема реализации, суммы

используемых средств, рыночных ставок ссудного процента и др.

По периодичности выплат подразделяют:

-периодические платежи (ежегодные, ежеквартальные, ежемесячные),

уплачиваемые по согласованному сторонами графику, который прилагается к

лизинговому соглашению;

-единовременные платежи, применяемые в сочетании с периодическими

взносами в случае, если в соглашении предусмотрена выплата лизингодателю

аванса. Единовременный платеж производится обычно после подписания

сторонами протокола приемки и предусматривает финансирование сделки только

в период исполнения поставщиком договора купли-продажи или наряда на

поставку.

С учетом финансового состояния и платежных возможностей

лизингополучателя в соглашении могут устанавливаться различные способы

уплаты лизинговых платежей, в соответствии с которыми разделяют:

-равными долями (равномерные прямолинейные платежи);

-с увеличивающимися размерами (прогрессивные платежи), применяемые в

основном лизингополучателями с неустойчивым финансовым состоянием, когда на

начальном этапе лизинга пользователю удобнее вносить лизинговую плату

небольшими взносами, а затем, по мере освоения оборудования и наращивания

темпов выпуска производимой на нем продукции, увеличивать их;

-с уменьшающимися размерами (ускоренные, регрессивные платежи),

используемые лизингополучателями с устойчивым финансовым положением, когда

в начальный период лизинга пользователь предпочитает погасить большую часть

своей задолженности лизингодателю.

Стоимость лизинга образуется из регулярных (годовых, ежеквартальных,

полугодовых, ежеквартальных, ежемесячных и др.) арендных платежей, сумма

которых зависит от срока экономической жизни оборудования, от его

стоимости, от срока аренды, риска, которому подвергается лизинговая

компания, от частоты вносимых платежей. На величину арендных платежей также

влияет величина амортизационных отчислений, остаточная стоимость, процент

за кредит, затраты по предоставлению лизинговой компанией услуг

(организация транспортировки, монтажа, технического обслуживания объекта

лизинга, консультационные услуги по вопросам налогообложения, оформления

сделки и др.), предусмотренных арендным договором.

Величины равномерных арендных ставок определяются делением общей

стоимости аренды на число платежей:

Ам[pic]= [pic],

где

Ам – размер месячной арендной ставки;

Ц – покупная цена объекта аренды;

Н – налог на имущество;

С – сумма страховых взносов;

О – остаточная стоимость объекта в конце срока аренды;

Т – число месяцев срока аренды.

Нередко арендные ставки устанавливаются не только в зависимости от

срока аренды, но и от интенсивности использования ее предмета. Например,

при рентинге машин арендная плата взимается за каждый день аренды и за

дополнительный километраж пробега сверх установленной нормы.

В настоящее время существует множество методов расчета лизинговых

платежей, которые опираются как на упрощенные методики, так и на сложные,

основанные на количественном финансовом анализе или на финансово-

экономические расчеты.

Упрощенные методы расчета лизинговых платежей.

Существуют три формы аренды по продолжительности арендных

отношений:

-долгосрочная (лизинг) на срок свыше 3 лет;

-среднесрочная (хайринг) на срок от одного года до 3 лет;

-краткосрочная (прокат, рентинг или чартер) на срок не более одного года.

Цель фирм по прокату оборудования состоит в получении прибыли

путем многократной сдачи в аренду оборудования. Вопрос продажи остается за

пределами их деятельности. По истечении срока аренды техника возвращается

арендодателю, сохранившему на нее право собственности.

Прокат оборудования осуществляют так называемые

специализированные арендодательские фирмы или рентлхаузы (дома проката).

Многие из таких фирм перешли от долгосрочных сделок к прокату оборудования

по дням и часам. Минимальный период проката составляет 2 часа. Оплата

производится по установленным арендным ставкам. Их размер меняется в

зависимости от срока аренды, технического состояния, уровня спроса на

оборудование и др. Сама величина арендных ставок определяется исходя из

рентабельности функционирования арендодательской фирмы. Методы расчета по

оперативному лизингу зависят от оценки остаточной стоимости имущества, от

учета фактора риска и их распределения между сторонами, а также от

специфики рынка товаров, являющихся объектом аренды. Например, существует

единый мировой рынок авиатехники. Арендные ставки базируются на амортизации

и прибыли владельца.

Другое дело, если рынок дискретный, например, строительной

техники. Тогда арендные ставки сильно различаются на один и тот же вид

оборудования в зависимости от конъюнктуры рынка, прибыльности использования

техники арендатором и др.

Ассоциация американских дистрибьюторов в сфере строительной

техники рекомендует и использует следующий метод расчета арендных ставок:

Ам = [pic],

где

Ам – размер ежемесячной арендной ставки;

Вм – общие ежемесячные расходы арендодателя;

К – коэффициент использования оборудования (отношение предполагаемого

времени арендования оборудования к календарному времени);

Р – сумма балансовой прибыли (т. е. до вычета процентов по кредитам,

амортизационных отчислений и налога). По рекомендации ассоциации она

устанавливается в размере 25-33%, чтобы в случае непредвиденных расходов

получить расчетную прибыль в размере 20-25%.

В свою очередь, общие ежемесячные расходы арендодателя могут быть

рассчитаны следующим образом:

Вм = [pic],

где

С1 – ежегодная сумма амортизации;

С2 – расходы по страхованию;

С3 – расходы по техническому обслуживанию;

С4 – процент по кредитам на покупку сдаваемого в аренду оборудования;

С5 – общеадминистративные расходы фирмы - арендодателя;

С6 – накладные расходы.

Ежегодная сумма амортизации может быть рассчитана следующим

образом:

С1 = [pic]

где

Ц1 – цена нового оборудования, включая расходы по транспортировке до

арендатора, разгрузке, монтажу, осмотру и консультациям;

Ц2 – остаточная стоимость, по которой оборудование реализуется по окончании

срока службы;

Т – экономически оптимальный срок службы оборудования (срок амортизации) в

годах.

Приведенные формулы не могут рассматриваться как универсальные.

Каждая конкретная сделка требует индивидуального подхода. Например, может

учитываться оплата за аренду в сверхурочное время.

Условия соглашения отражают следующую зависимость при оплате:

чем короче срок аренды, тем выше уровень платежей. Например, прокат

строительного оборудования в США на один день обходится дороже, чем на

неделю, в 1,5-2 раза, и в 2,5 раза дороже аренды на месяц. Этому

способствует уменьшение применяемого коэффициента использования

оборудования при сокращении срока аренды.

Коммерческие банки и их лизинговые компании, как правило,

применяют финансовый лизинг. Это наиболее типичная и распространенная форма

лизинга, которая характеризуется средне- и долгосрочным характером

контрактов, амортизацией полной или большей части оборудования. По

истечении срока действия контракта арендатор может: вернуть объект лизинга

арендодателю; продлить соглашение или заключить новое; купить объект

лизинга по остаточной стоимости. О своем выборе арендатор сообщает заранее

(за полгода до истечения срока соглашения).

Фактически финансовый лизинг представляет собой форму

долгосрочного кредитования покупки, отличаясь от обычной сделки купли-

продажи моментом перехода права собственности на объект сделки к

потребителю.

Цена сделки определяется в договоре и включает сумму арендной

платы и порядок ее уплаты.

Арендная плата (лизинговый взнос) представляет собой плату за

производственное использование объекта лизинговой сделки и состоит из суммы

амортизационных отчислений и процентных отчислений от стоимости переданного

в аренду имущества (процент за банковский кредит и плата за дополнительные

услуги банка). Размер амортизационных отчислений зависит от первоначальной

стоимости имущества, срока его службы, степени износа на момент передачи и

норм амортизации, установленных для данного вида оборудования.

Вторая составляющая арендной платы, определяемая в процентах от

первоначальной стоимости имущества, должна быть равна величине процентной

ставки по долгосрочным кредитам, предоставляемым аналогичным заемщикам на

тот же срок, что и срок аренды. В договоре необходимо оговаривать

регулярность ее перечисления – ежемесячно, ежеквартально, раз в полугодие и

т.д.

Рассмотрим пример расчета лизингового платежа по договору о

финансовом лизинге.

Банк сдает в аренду оборудование стоимостью 100 млн. тенге сроком на

три года. Норма амортизационных отчислений на полное восстановление

оборудования (На) — 12%. Процентная ставка по привлекаемому для ли-зинговой

сделки кредиту — 10%. Комиссионные за дополнительные расходы (например, по

подготовке договора) — 1%. Дополнительные услуги в процессе использования

оборудования банк не оказывает. Платежи по лизингу осуществляются

равномерно на протяжении всего срока договора один раз в год 1 января

каждого года. Срок договора истекает 31 декабря 1996 г. По окончании срока

действия договора клиент имеет право выбора: выкупить оборудование по

остаточной стоимости или заключить договор аренды на новый срок.

Расчет годовых арендных платежей (лизинговых взносов), млн тенге.

Таблица 1.

|Дата |Стоимость |Аморти- |Проценты |Арендная |

|платежа |оборудования |зация | | |плата — |

|Посевные комплексы |35 |69 |302 |

[pic]

Рис. 3. Экономические показатели ТОО «Евразия ГМБХ».

Объем продаж комбайнов.

Таблица 3.

|Объем продаж техники |2002 г.|2003 г.|2004 г.|

|Комбайны |24 |35 |225 |

[pic]

Рис. 4. Объем продаж комбайнов.

Основной капитал ТОО «Евразия ГмбХ» составляет 600’000’000.00 тенге.

Из них оборотный капитал 458’782’000.00 тенге.

Компания не имеет кредиторских задолженностей.

Основные средства ТОО «Евразия ГмбХ».

Таблица 4.

|Здания и сооружения |Первоначальная |Остаточная |

| |стоимость |стоимость |

| |(тенге) |(тенге) |

|Склад для приема техники |6’500’000.00 |4’800’000.00 |

|Склад для хранения |3’250’000.00 |2’750’000.00 |

|запасных частей | | |

|Офисное здание |39’000’000.00 |32’000’000.00|

|Машины и |Кол-во |Первоначальная |Остаточная |

|оборудования | |стоимость |стоимость |

| | |(тенге) |(тенге) |

|Автомашины |2 ед. |15’600’000.00 |6’240’000.00 |

|Грузовые машины |3 ед. |17’550’000.00 |10’028’572.00|

|Грузоподъемный |4 ед. |58’240’000.00 |14’560’000.00|

|кран | | | |

|Компьютерный |9 ед. |468’000.00 |187’200.00 |

|набор | | | |

|Офисный |2 ед. |610’000.00 |305’000.00 |

|инвентарь | | | |

Первоначальная стоимость основных средств 141’218’000.00 тенге

Остаточная стоимость основных средств 70’870’772.00 тенге

Срок службы 3 года, при этом амортизационные отчисления составляют:

=[pic]тенге

Заработная плата составляет:

Среднемесячная заработная плата 55’000.00 тенге/чел.

Численность работников 70 чел.

Фонд заработной платы (в год) 46’200’000.00 тенге

Статьи затрат.

Таблица 5.

|Постоянные затраты (За год в тенге) |

|Амортизационное отчисление |23’450’000.00 |

|Страхование 0,15% от первоначальной |21’182’700.00 |

|стоимости ОС | |

|Налоги |11’612’612.00 |

|Постоянные затраты всего: |56’245’312.00 |

|Переменные затраты (За год в тенге) |

|Издержки на ремонт |28’000’000.00 |

|Коммунальные услуги |1’800’700.00 |

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5