|
Курсовая работа: Обоснование эффективных моделей и механизмов управления денежными потокамиДля ускорения оборачиваемости капитала нужно более рационально использовать трудовые, земельные и материальные ресурсы, не допускать сверхнормативные запасы, сокращать дебиторскую задолженность. Платежеспособность – это готовность предприятия погасить свои долги в случае одновременного предъявления требований о платежах со стороны всех кредиторов. Она характеризует наличие у предприятия средств, достаточных не только для обеспечения бесперебойного процесса производства, но и для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам. Оценка платежеспособности проводится по данным его баланса на основе характеристики ликвидности оборотных активов, т.е. времени, которое необходимо для превращения их в денежную наличность. Проанализируем следующие показатели в таблице 2.2.4. Таблица 2.2.4 - Анализ платежеспособности предприятия
В ЗАО «Птицевод» показатели снижаются. Так, коэффициент абсолютной ликвидности в 2005 году составил 0,01, это на 2 % меньше, чем в 2004, т.е. за счет имеющихся денежных средств, предприятие может немедленно погасить всего 1 % своих краткосрочных обязательств. Этот показатель оказался ниже норматива в 20 раз, который составляет 0,2. Судя по коэффициенту быстрой ликвидности, если с ЗАО «Птицевод» рассчитываются все дебиторы в 2005 году, он может погасить 12 % своих долгов. Для признания предприятия платежеспособным коэффициент текущей ликвидности должен быть больше 2. Если меньше, то баланс не ликвиден. Коэффициент понижается, что свидетельствует о крайне неблагополучном финансовом состоянии хозяйства. Доля заемных средств повышается, значит, предприятие стало больше зависеть от кредиторов. Важным моментом в восстановлении финансовой устойчивости является ускорение оборачиваемости капитала. Ускорить оборачиваемость капитала можно за счет более рационального использования земельных, трудовых и материальных ресурсов, недопущения сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей, сокращение дебиторской задолженности, создание дополнительных производств. В настоящее время предприятиям очень трудно самостоятельно справиться со сложными финансовыми проблемами. Поэтому, государство должно поддерживать с.-х. производителей путем увеличения суммы дотаций на реализуемую продукцию, а также предоставлять льготы по уплате налогов и приобретение основных и оборотных средств. В данных условиях одним из способов обеспечения хозяйств основными средствами является лизинг, т.е. долгосрочная аренда основных средств с правом последующего выкупа. Эта мера позволит приобретать основные средства в рассрочку. В свою очередь, это позволит заменить износившуюся технику, значительно повысить эффективность производства и производительность труда. 2.3 Оценка вероятности банкротства Банкротство – это подтвержденная документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств. Основным признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом. Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые сопряжены с неопределенностью достижения конечных результатов и риском потерь. Предпосылки банкротства многообразны – это результат взаимодействия многочисленных факторов как внешнего, так и внутреннего характера. Проведем оценку риска банкротства и кредитоспособности СПК «Покровский», используя факторные модели известных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, Савицкой. Наиболее широкую известность получила модель Альтмана: Z = 0,717x1 + 0,847x2 + 3,107x3 + 0,42x4 + 0,995x5, Где: x1 – собственный оборотный капитал / сумма активов; x2 – нераспределенная (реинвестированная) прибыль / сумма активов; x3 – прибыль до уплаты процентов / сумма активов; x4 - балансовая стоимость собственного капитала / заемный капитал; x5 – объем продаж (выручка) / сумма активов. Константа сравнения – 1,23. Если значение Z < 1,23, то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение Z > 1,23 и более свидетельствует о малой его вероятности. Модель Лиса: Z = 0,063x1 + 0,092x2 + 0,057x3 + 0,001x4, Где: x1 – оборотный капитал / сумма активов; x2 – прибыль от реализации / сумма активов; x3 – нераспределенная прибыль / сумма активов; x4 – собственный капитал / заемный капитал. Здесь предельное значение равняется 0,037. Модель Таффлера: Z = 0,53x1 + 0,13x2 + 0,18x3 + 0,16x4, Где: x1 – прибыль от реализации / краткосрочные обязательства; x2 – оборотные активы / сумма обязательств; x3 – краткосрочные обязательства / сумма активов; x4 – выручка / сумма активов. Если величина Z-счета больше 0,3, это говорит о том, что у предприятия неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2,то банкротство более чем вероятно. Дискриминантная факторная модель диагностики банкротства сельскохозяйственных предприятий: Z = 0,111x1 + 13,239x2 + 1,676x3 + 0,515x4 + 3,80x5, Где: x1 – доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов, коэффициент; x2 – сколько приходится оборотного капитала на рубль собственного, руб.; x3 – коэффициент оборачиваемости совокупного капитала; x4 – рентабельность активов предприятия, %; x5 – коэффициент финансовой независимости (доля собственного капитала в валюте баланса). Константа сравнения равна 8. Если величина Z-счета больше 8, то риск банкротства малый или от-сутствует. При значении Z-счета меньше 8 риск банкротства присутствует: от 8 до 5 – небольшой, от 5 до 3 – средний, ниже 3 – большой, ниже 1 – сто про-центная несостоятельность. 2.4 Формирование чистого денежного потока и факторы его изменения от операционной деятельности предприятия Хозяйственная деятельность любого предприятия неразрывно связана с движением денежных средств. Каждая хозяйственная операция вызывает либо поступление, либо расходование денежных средств. В связи с этим, изучим формирование чистого денежного потока и факторы его изменения от операционной деятельности в ЗАО «Птицевод». Проведем горизонтальный и вертикальный анализ денежных потоков предприятия. Горизонтальный анализ предполагает изучение динамики формирования положительного, отрицательного и чистого денежных потоков предприятия в разрезе отдельных источников, расчет темпов их роста и прироста, установление тенденций изменения их объемов. При этом темпы прироста чистого денежного потока сопоставляется с темпами прироста активов предприятия, а также с темпами прироста объемов производства (реализации) продукции. Для проведения данного анализа, прежде всего, необходимо отразить наглядно денежные потоки в таблице 2.4.1 Таблица 2.4.1 - Динамика изменения денежного потока по источникам их образования в ЗАО «Птицевод»
Посредством изучения таблицы были установлены статьи, являющиеся основными источниками формирования и направлениями расходования денежных средств. Так, одним из основных источников притока денежных средств на предприятии является выручка от реализации продукции, товаров и услуг. При этом основным видом оттока денежных средств хозяйства являются средства, направленные на оплаты приобретенных товаров, работ и услуг, а также оплату труда работников. Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11 |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Рефераты бесплатно, реферат бесплатно, сочинения, курсовые работы, реферат, доклады, рефераты, рефераты скачать, рефераты на тему, курсовые, дипломы, научные работы и многое другое. |
||
При использовании материалов - ссылка на сайт обязательна. |