|
Дипломная работа: Предложения по совершенствованию применения лизинга в компании1.4 Анализ финансового состояния компанииФинансовое состояние характеризуется системой показателей, отражающих реальные и потенциальные финансовые возможности компании как объекта по бизнесу, объекта инвестирования капитала, налогоплательщика (см. рис.4). Хорошее финансовое состояние - это эффективное использование ресурсов, способность полностью и в сроки ответить по своим обязательствам, достаточность собственных средств для исключения высокого риска, хорошие перспективы получения прибыли и др. Основная цель анализа - выявление и оценка тенденций развития финансовых процессов в компании. Менеджеру эта информация необходима для разработки адекватных управленческих решений по снижению риска и повышению доходности финансово-экономической деятельности предприятия, инвестору - для решения вопроса целесообразности инвестирования, банкам - для определения условий кредитования компании. Так, информация о деятельности МЛК ежеквартально изучается Сбербанком - для определения условий кредитования.
Рис.4. Направления анализа финансового состояния компании У лизинговой компании могут быть три источника финансирования - собственный, привлеченный и заемный капитал. В силу специфики лизинга преобладает заемный капитал (займы организаций и банковские кредиты). (см. табл.5) Таблица 5-Динамика и структура капитала МЛК
Итак, в МЛК к 2005 году значительно увеличилась сумма лишь собственного капитала (почти в 2 раза, что связано, на мой взгляд, исключительно с переходным периодом в налоговом учете, в 2006 г. произошло увеличение на 0,06% - следствие оптимизации налогообложения), величина заемного капитала осталась почти неизменной по 2005 г., однако за 2006 г. произошел резкий рост заемного капитала - в 1,8 раза, что в первую очередь связано с активным кредитованием компании в Сбербанке (за 2006 год заключено кредитных договоров на сумму более 38 млн. руб., а получено - 23,33 млн. руб.), а также с увеличением объемов лизинговых сделок, финансируемых полностью лизингополучателем. В целом в процентном отношении доля собственных источников средств не изменилась, что свидетельствует с одной стороны о финансовой зависимости компании от внешних инвесторов и кредиторов, а с другой - о нахождении оптимальной структуры капитала лизинговой компанией. Перейдем к анализу активов МЛК. Данные таблицы 6 позволяют сделать вывод, что в целом с 2004 по 2006 год произошли незначительные изменения в структуре капитала: на 5,54% увеличилась доля оборотного капитала (в абсолютных величинах увеличение в 2,14 раза), а основного соответственно уменьшилась. Если в 2004 году на рубль основного капитала приходилось 46 коп. оборотного, то в 2006 году - 59 коп. Таблица 6 - Анализ структуры активов МЛК
В свете вышесказанного, мне хотелось бы отметить, что в МЛК не ведется финансового планирования - все управленческие решения принимаются на основе неполной информации о собственных денежных потоках – практически все лизинговые сделки финансируются за счет заемных средств, так в последнее время все большую долю занимают сделки с 20-30% задатком лизингополучателя и 80-70% кредитованием Сбербанка, собственное же финансирование предлагается в малом объеме и под большие проценты. Практика финансового планирования может значительно улучшить работу компании. Четко зная прогноз потоков денежных средств, можно финансировать мелкие лизинговые сделки из собственных источников - эффективно вкладывать свои средства и обеспечивать высокую прибыль. Данной стратегии может способствовать тот факт, что конкуренты отказываются от мелких лизинговых сделок (их ограничения - от 500 или 1000 тысяч руб.). Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств компании ее активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности компании. Для МЛК данный элемент анализа финансового состояния в настоящее время приобретает особое значение по следующим причинам. В первые 2 года существования МЛК финансирование лизинговых сделок осуществлялось преимущественно за счет займов организаций, банки кредитовали лишь сроком до 1 года. С 2005 года появилась возможность инвестиционного кредитования в Сбербанке сроком от 1 до 5 лет (при условии, что сумма кредита превышает 1 млн. руб.). Соответственно, достаточно большое внимание Сбербанк стал уделять структуре баланса МЛК. В 2004-2005 годах МЛК в Сбербанке был присвоен 3 класс платежеспособности (самый низкий), с начала 2006 - 2 класс. Что говорит о значительном улучшении структуры баланса МЛК, ее платежеспособности. В зависимости от того, какие активы компания задействует для покрытия краткосрочной задолженности, выделяют 3 коэффициента ликвидности: 1) Коэффициент текущей ликвидности: К1 = ОС/ОП, где ОС - сумма оборотных средств в виде запасов и затрат, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств, краткосрочной дебиторской задолженности и прочих оборотных средств. ОП - сумма краткосрочных обязательств компании в виде краткосрочных кредитов банков, кредиторской задолженности и прочих краткосрочных пассивов. 2) Коэффициент критической ликвидности: К2 = ДСА/ОП, где ДСА - сумма денежных средств, расчеты и прочие оборотные активы. 3) Коэффициент абсолютной ликвидности: К3 = ДСФ/ОП, где ДСФ - сумма денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Таблица 7-Исходные данные для расчета финансовых коэффициентов, тыс. руб.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13 |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Рефераты бесплатно, реферат бесплатно, сочинения, курсовые работы, реферат, доклады, рефераты, рефераты скачать, рефераты на тему, курсовые, дипломы, научные работы и многое другое. |
||
При использовании материалов - ссылка на сайт обязательна. |